端侧AI应用龙头被逆势吸筹！或有大事发生？

大家好！今天，策略哥来给大家拆解一只"端侧AI与先进封装协同，打造第二增长曲线"—亿道信息的基本面逻辑与技术面逻辑，以便给大家提供一种个股的分析思路。

一、基本面投资逻辑 1）公司概况

亿道信息是以研发设计为核心的智能终端ODM及自有品牌公司，子公司亿道数码携全品类产品矩阵——从笔记本电脑、平板电脑到AI超算终端，再到自研AI智能中枢"亿灵（Ailyn）"，横跨硬件与软件的完整AI解决方案集中亮相。公司已经构建了从低功耗边缘计算到高性能服务器的全场景AI算力产品矩阵，涵盖高性能笔电、AI服务器、AI工作站、AI NAS、Mini PC等多元品类，可精准匹配个人用户、中小企业及大型机构的差异化需求，全面覆盖模型训练、微调、推理的全生命周期应用场景。

2）财务分析

2025年，公司实现营业收入45.83亿元，同比增长44.15%；实现净利润6536万元，同比增长91.76%。2026年第一季度，公司实现营业收入11.34亿元，同比增长106.89%，实现净利润4291万元，同比扭亏为盈。2025年到2026年一季度，公司收入、利润增长呈现加速趋势，业绩有望持续增长。

盈利能力方面，毛利率2025A为13.6%，预计2026E为12.7%、2027E为13.3%、2028E回升至14.0%；净利率从2025A的1.4%提升至2026E的3.9%；ROE从2025A的3.1%跃升至2026E的10.3%并持续改善至2028E的12.1%。经营活动现金净流量从2025A的-622百万元逐步改善，预计2027E转正至129百万元、2028E达262百万元，现金流拐点显现。

3）行业与战略分析

【端侧AI：千亿级赛道全面爆发！】Gartner预测2026年全球AI PC出货量将达1.43亿台，市场份额首次过半达54.7%！IDC数据显示2025年全球边缘计算解决方案支出接近2610亿美元，到2028年将突破3800亿美元，CAGR 13.8%。Precedence Research更预测全球边缘计算市场规模将在2032年达到3.61万亿美元！公司作为端侧AI硬件的"隐形卖铲人"，已覆盖从低功耗边缘计算到高性能服务器的全场景算力矩阵，直接承接产业大潮的ODM需求（来源：公开信息）。

【先进封装：587亿美元黄金周期！】2026年全球先进封装市场规模预计达587亿美元，同比增长约97%，在整体封装市场中占比首次突破54%！2.5D/3D封装产能严重供不应求，供需缺口要到2027年下半年才可能缓解。台积电CoWoS订单已排至2027年，大基金三期将先进封装列入重点支持方向，国产2.5D/3D高阶技术国产化率不足10%，替代空间巨大！公司投资发起的亿封智芯项目采用2.5D和3D封装前沿技术，直指产业链核心环节（来源：公开信息）。

【政策催化+战略协同！】信创与国产替代加速推进，公司加固智能终端在党政军领域渗透率持续提升。2026年3月公司正式启动"Agent One"端侧AI中枢项目，采用"本地推理为主、云端兜底"的混合执行模式，7月将在WAIC展示。先进封装项目与端侧AI主业形成深度协同，解决AI+终端在小型化、低功耗、长续航等方面的核心需求，从消费电子向半导体先进封装领域拓展的战略意图明确（来源：公开信息）。

4）增长逻辑

1,公司在端侧AI领域布局积累多年，未来有望随着AI技术向各类电子终端渗透而受益，发展前景广阔。2025年AI PC出货量同比增长47.83%，AI NAS收入同比增长903.19%，端侧AI产品已从导入期进入业绩兑现的爆发期。

2,公司参与投资发起的先进封装项目与端侧AI主业形成协同，有望打造公司在半导体领域的第二增长曲线，同时赋能主业发展。2025年11月21日，亿封智芯先进封装项目签约仪式在深圳罗湖举行，由罗湖投控携手亿道信息及华封科技共同发起，致力于推动机器人（具身智能）、AR/VR产品、AI眼镜等AI硬件的创新（来源：华鑫证券研究所）。

5）盈利预测及评级

预测公司2026-2028年收入分别为58、74、92亿元，EPS分别为1.66、1.80、2.33元，当前股价对应PE分别为35.0、32.4、25.0倍。公司在端侧AI领域布局积累多年，未来有望随着AI技术向各类电子终端渗透而受益，发展前景广阔。公司参与投资发起的先进封装项目与端侧AI主业形成协同，有望打造公司在半导体领域的第二增长曲线，同时赋能主业发展。

二、技术面信号

亿道信息覆盖AIGC概念、多模态AI、消费电子、虚拟现实、端侧AI等多重热门赛道。股价近期在60-67元区间运行，7月17日收盘63.06元，筹码平均交易成本约56.49元，近期有吸筹现象，近5日主力净流入7552万元，资金呈温和净流入态势。7月单日放量至5.21亿元成交额，较5日均量放大1.38倍，量价配合合理。当前股价靠近前期压力位，若有效突破则有望开启新一轮上涨行情。

风险提示：

上游产能受限供应不足风险；市场竞争加剧风险；下游需求不及预期风险等。

参考资料：

20260710-华鑫证券-亿道信息-001314.SZ-公司动态研究报告：端侧AI前景广阔，先进封装打造第二增长曲线