江苏
今天的A股市场，再度给无数投资者浇下一盆刺骨冰水。
盘面上，全市场跌停个股一度高达238只，半导体、AI算力等前期热门科技板块遭遇重挫，市场情绪降至冰点。
面对账户净值的大幅回撤，不少投资者产生了强烈的不安，尤其是部分科技股自高位回落已逾50%，此前追高买入的资金，在持续下跌过程中承受了较大的压力。
哀鸿遍野之际，所有人都在急切追问：科技股到底还有没有希望？然而，若只盯着短期涨跌寻找答案，便极易落入“一涨看尽天际，一跌窥尽地狱”的情绪漩涡。面对如此剧烈的震荡，我们更需要穿透表面的恐慌，冷静地回望自己的投资理念与仓位架构。
回望资本市场的起伏轨迹，科技产业的发展并不是一条一帆风顺的直线。技术创新伴随着巨大的不确定性，产业周期的起伏与资本的推波助澜，都会导致相关股票的价格出现极高的波动率。高收益的预期背后，也暗藏着同等幅度的回撤风险。
很多投资者在科技股高歌猛进时，将产业的长远前景等同于短期股价的无风险上涨，甚至将全部资金倾注于单一赛道，这种重仓押注的行为本身就埋下了巨大的隐患。
金融市场最基本、也最颠扑不破的原则，便是不要将鸡蛋全部放进同一个篮子。孤注一掷于某个板块，无异于把个人财富的命运，完全交托给单一产业的周期轮回。上涨途中，人们容易产生错觉，以为押准了强势方向便能稳获超额收益。但市场的铁律反复证明，单押一个方向，风险极其惊人。一旦行业景气生变、资金风格切换，或是市场情绪转弱，集中的持仓便会急剧放大账户波动，让投资者在下跌中彻底陷入被动。
对投资者而言，最关键的永远是做好资产配置。通过在不同资产、不同行业间构建合理组合，可以有效降低单一方向波动对整个组合的冲击，也能避免因一次判断失误而承担过大损失。
与此同时，对于缺乏专业研究能力、没有充足时间、也缺少风控手段的普通投资者，放弃对单一赛道的执念，转而选择宽基ETF，或许是更适合长期参与市场的方式。宽基ETF覆盖了市场上不同行业、不同市值规模的代表性龙头企业，具备行业分散、风险平摊的属性。通过持有宽基指数，投资者能够有效地摆脱个股踩雷的风险，避免因单押赛道遭遇估值崩塌而陷入万劫不复的境地。并且，宽基ETF让投资者的财富增长建立在整体资本市场长期发展的红利之上，让投资者分享整体经济和资本市场发展的长期收益。
市场情绪总是在极度亢奋与极度绝望之间来回摆动，今天的冰点情绪也绝不会是资本市场的终点。惨烈的调整固然痛苦，但也是市场对非理性投机的一次严肃校正。面对持仓的严重亏损，不妨借此契机，深刻审视自身的风险承受能力与资产配置结构。唯有建立起科学、均衡且适合自身的投资框架，学会用分散配置来抵御未知的风浪，我们才能在波谲云诡的市场中，行稳致远。
注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外，本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】
本文由公众号“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院研究员高政扬。
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编辑：胡伟
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