中欧新动力混合（LOF）二季报解读�...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类利润8367万元，期末净值7.79亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），中欧新动力混合（LOF）各份额均实现盈利。其中A类份额本期利润83,677,471.39元，期末基金资产净值779,434,926.22元；C类份额本期利润19,979,353.45元，期末净值140,363,555.63元；E类份额本期利润2,321,181.43元，期末净值22,386,099.20元。三类份额加权平均基金份额本期利润分别为0.3984元、0.4073元、0.3942元，期末份额净值分别为3.9008元、3.6811元、3.9367元。

主要财务指标中欧新动力混合（LOF）A中欧新动力混合（LOF）C中欧新动力混合（LOF）E本期已实现收益（元）36,565,208.789,060,609.711,033,373.91本期利润（元）83,677,471.3919,979,353.452,321,181.43加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）779,434,926.22140,363,555.6322,386,099.20期末基金份额净值（元）

净值表现：短期跑赢基准1.81%，长期超额收益显著

本季度A类、E类份额净值增长率均为11.06%，C类为10.84%，同期业绩比较基准收益率9.25%，三类份额分别跑赢基准1.81%、1.59%、1.81%。长期来看，A类份额过去七年净值增长率135.03%，大幅跑赢基准34.68%，超额收益达100.35%；过去十年净值增长174.85%，基准仅61.22%，超额113.63%。E类份额自起始运作日至今净值增长211.35%，基准56.89%，超额154.46%。

阶段A类净值增长率基准收益率超额收益C类净值增长率基准收益率超额收益E类净值增长率基准收益率超额收益过去三个月11.06%9.25%1.81%10.84%9.25%1.59%11.06%9.25%1.81%过去七年135.03%34.68%100.35%122.52%34.68%87.84%134.94%34.68%100.26%过去十年174.85%61.22%113.63%176.62%61.22%115.40%

投资策略：增配电子医药，减持基础化工通信

管理人表示，二季度A股在油价与外部政策冲击后震荡修复，风格延续“成长占优、价值承压”，TMT高景气赛道领跑。操作上，基金增配电子、电力设备和医药行业，减持基础化工和通信行业部分头寸。重点布局盈利趋势向上、估值与成长匹配的优质企业，兼顾科技成长进攻性与大盘核心资产稳定性。

资产组合：权益仓位83.97%，制造业占比近七成

报告期末基金总资产982,006,414.55元，权益投资占比83.97%（全部为股票），银行存款和结算备付金合计占7.85%，其他资产占3.02%，债券投资占5.37%（全部为政策性金融债）。高权益仓位显示管理人对市场保持积极态度。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）824,627,299.28银行存款和结算备付金合计77,052,821.327.85债券投资（政策性金融债）50,634,547.955.37其他资产29,691,746.003.02

行业配置：制造业占69.38%，科技服务持仓11.71%

股票投资中，制造业以653,651,136.14元公允价值占基金资产净值69.38%，为第一大配置行业；科学研究和技术服务业持仓110,325,918.44元，占比11.71%；金融业（32,731,000.00元，3.47%）、信息传输软件业（18,797,480.00元，2.00%）次之。行业集中度较高，前三大行业合计占比84.56%。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业653,651,136.14科学研究和技术服务业110,325,918.44金融业32,731,000.003.47信息传输、软件和信息技术服务业18,797,480.002.00

重仓股：宁德时代领衔，新能源与科技占比超30%

前十大重仓股合计公允价值395,567,775.70元，占基金资产净值42.04%。宁德时代（7.85%）、阳光电源（7.41%）、TCL中环（5.57%）位居前三，均为新能源赛道龙头；精研科技（5.03%）、澜起科技（4.96%）等科技股亦在列，前十大重仓股中新能源与科技相关标的占比超30%。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1宁德时代74,022,140.007.852阳光电源69,841,584.007.413TCL中环52,448,068.005.574精研科技47,402,325.005.035澜起科技46,712,776.504.966花园生物46,001,835.004.887振华股份42,364,608.004.508思源电气41,753,031.004.439万华化学37,750,006.204.0110迈为股份33,245,542.003.53

份额变动：C类规模缩水35.7%，E类赎回率6.9%

报告期内，C类份额遭遇大额赎回，期初份额58,231,493.94份，总赎回20,781,389.02份，赎回率35.7%，期末份额降至38,131,273.52份，规模缩水近四成。A类份额赎回30,567,294.85份，赎回率13.7%；E类赎回416,774.00份，赎回率6.9%。

项目中欧新动力混合（LOF）A中欧新动力混合（LOF）C中欧新动力混合（LOF）E期初份额（份）223,139,144.3458,231,493.946,038,778.51总申购份额（份）7,242,787.35681,168.6064,576.32总赎回份额（份）30,567,294.8520,781,389.02416,774.00期末份额（份）199,814,636.8438,131,273.525,686,580.83

宏观展望：聚焦AI算力与能源安全，关注医药供需改善

管理人认为，AI仍是全球权益最重要的结构性成长方向，关注AI算力基础设施、端侧AI应用落地机会；能源安全主题下，传统能源与资源板块存在价值重估逻辑；“反内卷”政策推进有望带来工业品价格与盈利修复，供给格局清晰的基础化工值得关注。医药生物领域供需结构改善，创新药BD与出海持续推进，亦为重点方向。

风险提示：C类大额赎回或引发流动性风险，单一投资者持仓超20%

报告显示，C类份额本期赎回率高达35.7%，大额赎回可能导致基金持仓集中度上升、流动性管理压力加大。此外，本基金存在单一投资者持有份额比例超过20%的情况，若市场突变可能引发集中赎回，投资者需警惕流动性风险。

投资机会：科技成长与周期修复双线布局

基金当前重点布局科技成长（AI算力、半导体）与周期修复（基础化工、传统能源）领域，前十大重仓股中新能源与科技标的占比超30%，同时配置万华化学等周期龙头。投资者可关注管理人长期超额收益能力，结合自身风险偏好布局相关赛道机会。