派斯林回复上交所问询函 长账龄合同资产增长系政策影响 商誉未减值具备合理性

来源：新浪财经-鹰眼工作室

派斯林数字科技股份有限公司（证券代码：600215，证券简称：派斯林）于7月21日发布公告，就上海证券交易所《关于派斯林数字科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】0992号）相关问题进行了回复。公司对合同资产、商誉、主要子公司经营情况及前期重组进展等四大方面问题进行了详细说明，相关中介机构也发表了核查意见。

合同资产：长账龄增长主因北美新能源政策变动 收入确认审慎

公告显示，派斯林2025年末合同资产账面余额为7.02亿元，其中1年以内、1至2年、2至3年合同资产账面余额分别为1.96亿元、3.47亿元、1.59亿元。与2024年末相比，1年以上长账龄合同资产余额同比大幅增长186.93%。

公司回复称，期末合同资产前十五大项目合计金额为6.60亿元，占总合同资产的92.56%。其中，部分项目存在未按约定验收或结算的情况，主要原因是受北美新能源政策影响，终端主机厂电动汽车板块战略变化导致项目延后。例如，项目1和项目2的交易对方均因北美新能源政策调整，使得项目验收和结算进度滞后，截至2026年6月末，项目1的结算进度为32.76%，项目2的结算进度为54.53%。

对于1年以上长账龄合同资产，合计金额为5.06亿元，主要涉及11个项目。其中，项目1、项目2和项目6三个大额新能源汽车产线项目受北美政策影响导致实施延后，对应合同资产合计3.79亿元，占1年以上合同资产总额的74.90%。剔除这三个项目后，公司1年以上合同资产占比为40.67%，与同行业可比公司拓斯达相关指标接近。公司表示，长账龄合同资产大幅增长主要系外部市场环境、区域产业政策变动及下游客户项目调整所致，具备合理性。

关于收入确认审慎性，公司强调始终按照《企业会计准则》相关规定，采用投入法下已发生成本占预计总成本的比例计量履约进度，不存在通过调节履约进度提前确认收入的情形。年审会计师也认为，公司境外收入真实，营业收入核算准确，相关内部控制设计合理且得到有效执行。

商誉：未计提减值具备合理性 不存在操纵利润情形

派斯林于2021年收购America Wanfeng Corporation（美国万丰）形成商誉。2024年、2025年，美国万丰分别实现净利润1590.63万美元、-2425.46万美元，业绩承诺完成率分别为60.14%、0%。报告期末，公司及美国万丰账面商誉余额为7.00亿元，近两年均未计提商誉减值准备。

公司在回复中详细披露了对美国万丰主要经营实体Paslin资产组的商誉减值测试方法、步骤和计算过程。减值测试采用预计未来现金流量现值估计含商誉资产组的可收回金额，预测期2026-2030年营业收入复合增长率为8.68%，税前折现率为11.39%。经测试，该资产组2025年末可收回金额为13,400.00万美元，高于其包含全商誉的资产组组合账面价值13,116.81万美元，因此商誉未减值。

公司表示，未计提商誉减值主要基于以下原因：一是行业内存在经营亏损但未计提商誉减值的可比案例，如青岛双星收购锦湖轮胎；二是美国万丰核心合作客户结构稳定，智能仓储业务具备良好成长性；三是在手订单充足，2026年一季度末存量在手订单2.14亿美元，二季度新增订单0.64亿美元，6月末已中标及高意向订单1.47亿美元，合计约4.24亿美元，为未来收入和利润实现提供可靠支撑。

年审会计师和评估公司均认为，公司商誉减值测试相关参数选取合理，未计提减值具备合理性。独立董事也表示，公司不存在通过少记商誉减值操纵美国万丰利润、减少交易对手方业绩补偿金额的情况。

子公司经营：境内子公司持续亏损系行业及自身因素 内部交易定价公允

派斯林境外业务主要通过美国万丰开展，境内业务主要通过上海派斯林智能工程有限公司（上海派斯林）及长春万丰智能工程有限公司（万丰智能）开展。2025年，美国万丰、上海派斯林、万丰智能分别实现营业收入8.32亿元、0.57亿元、0.38亿元，净利润分别亏损1.73亿元、1.02亿元、0.17亿元，境外业务毛利率为-13.75%，境内业务毛利率为-64.01%。

公司解释称，上海派斯林和万丰智能持续亏损主要原因包括：国内汽车行业进入存量调整阶段，下游资本开支收缩；行业竞争加剧导致项目毛利率承压；公司国内业务布局时间短，品牌影响力弱，多以分包模式承接项目，议价能力不足；项目实施周期拉长导致成本增加；固定运营成本无法随收入同步摊薄等。

关于分部间交易，2023年、2024年、2025年公司分部间交易收入抵消金额分别为2.78亿元、2.47亿元、0.45亿元，占当年合并营业收入的比例分别为9.68%、7.84%、1.49%，占比相对较低。交易主要为美国万丰与境内子公司之间的项目分包及技术服务，定价依据为成本加成模式，参照市场同类业务价格协商确定。境内子公司向美国万丰销售产品的项目平均毛利率为17.18%，明显高于国内其他客户2.03%的平均毛利率，不存在通过内部交易变相承担美国万丰成本或输送利益的情况。

年审会计师核查后认为，三家子公司的期间费用构成真实合理，上海派斯林和万丰智能持续亏损具有客观商业原因，分部间交易定价公允。

前期重组进展：部分股权转让款逾期 存在进一步减值风险

报告期末，派斯林账面一年内到期的非流动资产余额3.53亿元，系前期出售重大资产应收股权转让款，已计提坏账准备1235.92万元。根据协议，长春经开国资控股集团有限公司（国控集团）应于2025年6月30日前支付股权转让款1.82亿元，但截至目前仅支付1000万元，2026年6月30日前需支付的1.82亿元亦未按期支付。

公司表示，国控集团作为长春市经开区的国资控股平台公司，2025年已扭亏为盈，目前正通过上级公司统筹、发行企业债券、盘活存量土地资产等方式筹集资金。公司已于2026年6月收回第三期剩余股权转让款本金及对应利息合计1.77亿元，该笔款项不存在进一步减值风险。但第四期股权转让款无法于2026年6月30日前支付，存在进一步减值风险，预计将对公司当期净利润产生一定影响。

公司称，基于国控集团的主观履约意愿及核心资产特性，目前通过持续沟通更有利于款项收回，若后续国控集团出现重大经营风险或筹资进展未达预期，将及时启动法律追偿程序。独立董事认为，公司管理层及董事已勤勉尽责，切实维护上市公司及股东利益。

截至2026年6月末，Paslin已实现营业收入7142.34万美元，同比增长26.31%；上半年新签订单9642.70万美元，同比增长92.02%，整体业绩及市场形势呈现修复趋势。公司将持续关注合同资产回收、商誉减值风险及股权转让款催收进展，并及时履行信息披露义务。

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