中药政策“一调一促”：价格做减法，创新做加法

2026年7月，中药行业迎来多项政策密集落地。

7月9日，国家卫生健康委、国家中医药局、国家疾控局联合发布《国家基本药物目录（2026年版）》，新增中成药48种。7月10日，国务院正式批复《中医药振兴发展“十五五”规划》。此前的2月5日，工业和信息化部等八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》。

顶层政策组合拳在半年内集中发力，清晰传递出引导中药行业加速转型、锚定创新发展的政策信号。与此同时，多家中药上市公司营收、利润持续承压。一边是政策端密集引导，一边是产业端深度调整——中药行业正处于从“营销驱动”向“创新驱动”转型的关键分水岭。

政策的核心逻辑可以概括为“一调一促”——调整价格、促进创新。

一、价格端改革：集采扩围+零差率，压缩溢价空间

中成药集采：从省级探索到全国统筹

湖北是中成药集采的首创者与牵头方。2021年率先启动首轮省级联盟集采，2023年牵头30省联盟集采，2024年开展第三批全国集采，到2026年已推进至第四批。

第四批全国中成药集采纳入28个采购组、89个品种，共有344家企业的468个产品符合投标条件。最终243家企业的310个产品拟中选。品类覆盖心血管疾病、骨伤、儿科等领域，重点纳入银杏叶制剂等临床用量大、价格偏高的主流品种。

与前几批次相比，第四批集采呈现几大变化：

首次大规模纳入OTC中成药。健胃消食片、感冒清热颗粒、强力枇杷露、活血止痛膏等家庭常备非处方药首次进入集采范围。进口中成药同步入局，德国迈之灵片等与国产中成药执行统一竞价规则。采购周期延长至2028年底，时长约2年5个月，较此前有所延长。

与此同时，中药饮片集采已开展两批次，涉及86种饮片。

配方颗粒零差率：切断终端加价链条

2026年4月，国务院办公厅发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，明确提出“实行中药配方颗粒零差率政策”。公立医疗机构使用的所有药品均应通过省级医药采购平台采购并实行零差率销售（不含中药饮片）。

此前，中药配方颗粒在终端销售时可加成15%-25%，这是配方颗粒企业和医疗机构的重要利润来源。零差率政策意味着这一利润空间被彻底切断，中药饮片成为唯一保留药品加成的品类。

集采压缩中成药和饮片的价格空间，零差率切断终端加价链条——价格端改革正在加速重构依赖渠道差价获利的旧有盈利模式。

二、创新端激励：守正创新中心+基药目录扩容，政策红利向创新者倾斜

价格端“破”的同时，创新端在“立”。

中药工业高质量发展实施方案：五年目标明确

2026年2月5日，工信部等八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》，以“四个好”为根本遵循，提出了未来五年的发展目标：

到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成。具体任务包括：培育60个高标准中药原料生产基地、建设5个中药工业守正创新中心；推动一批中药创新药获批上市、新培育10个中成药大品种、推动一批医疗机构中药制剂转化为中药创新药；建设20个智能工厂、培育10个绿色工厂。

《实施方案》部署了六个方面共15项重点任务，包括原料提质稳供、协同创新攻关、制造能力提升、民族药产业振兴、中药名品推广、卓越企业培育等。

基药目录时隔8年调整：48种中成药新晋

2026年7月9日，《国家基本药物目录（2026年版）》发布，总品种由685种增至794种。其中，化学药品和生物制品476种，中成药318种。新增116种药品中，中成药占48种。

新增中成药聚焦中医药优势病种——心系用药5种、肺系用药4种、脑系用药4种、妇科用药4种、儿科专用药3种。少数民族医药首次大规模进入——新增藏药、蒙药、维药等少数民族药品。鼓励和支持中药创新发展——新增中药Ⅰ类新药。

基本药物目录是国家基本药物制度的核心工具，是医疗卫生机构药品配备使用的重要依据。基药目录的扩容，为具有临床价值的中成药打开了更广阔的市场空间。

三、产业变局：大品种依赖模式的终结

政策端“一调一促”正在深刻改变中药产业的底层逻辑。

从近年数据来看，中药上市公司的业绩走弱并非偶发。多家中药企业营收、利润持续承压，暴露了两大行业共性短板。

短板一：产品管线薄弱，业绩依赖单一品种。

行业内多家企业长期固守大品种经营模式。一旦相关品种纳入集采，终端价格大幅下调，企业业绩便在短期内承压。

2026年1月，珍宝岛药业发布2025年度业绩预告，预计归母净利润亏损约10.12亿元至11.73亿元，上市十年首次由盈转亏。公司称主要受全国中成药集采执标延后及医保控费影响，主要产品销量未达预期、单价下降。

济川药业2025年营收62.19亿元，同比下降22.43%。其中中药收入47.01亿元，同比下降24.65%。

昆药集团2026年一季度营收8.36亿元，同比下滑48.01%，归母净利润亏损1.42亿元。2026年上半年预计亏损3.3亿元至4.0亿元。

短板二：粗放式营销增长路径难以为继。

过去，中药行业竞争多依托渠道和营销构建优势。而集采“以价换量”的运行机制大幅压缩了药品溢价空间，高销售费用驱动的传统增长逻辑面临根本性挑战。

四、方向已明：创新是唯一出路

对中药上市公司而言，产业底层逻辑已发生根本性变革——依靠单一品种、营销扩张即可稳定盈利的发展阶段已经过去。

未来的竞争，将是中药创新药研发实力、多元化产品管线储备、全产业链运营能力的综合较量。从政策导向来看，“一调一促”正在同步推进——价格端改革的“减法”与创新端政策的“加法”形成合力。

能否在“一调一促”的政策框架下完成从营销驱动到创新驱动的转型，将决定中药上市公司在未来五到十年的行业座次。