广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)季报解�...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C/E类均录得季度亏损，A类亏损额1.52亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），本基金各份额均出现亏损。其中A类基金本期利润为-151,750,545.47元，C类为-39,188,566.48元，E类为-7,046,113.64元。期末基金资产净值方面，A类为675,080,061.76元，C类187,406,937.00元，E类33,681,128.54元；份额净值分别为2.5237元、2.4809元、2.4873元。

项目广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）A广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）C广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）E本期已实现收益（元）93,922,658.0722,750,686.944,009,655.44本期利润（元）-151,750,545.47-39,188,566.48-7,046,113.64加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）675,080,061.76187,406,937.0033,681,128.54期末基金份额净值（元）

净值表现：过去三个月A类净值跌13.67%，跑输基准0.88个百分点

各份额净值增长率均为负，且普遍跑输业绩比较基准。A类过去三个月净值增长率-13.67%，业绩基准收益率-12.79%，跑输0.88个百分点；C类净值增长率-13.73%，跑输基准0.94个百分点；E类净值增长率-13.76%，跑输基准0.97个百分点。中长期来看，A类过去五年净值增长率111.49%，跑赢基准12.14个百分点，但近一年、近六个月均跑输基准。

广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）A净值表现与基准对比

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③过去三个月-13.67%-12.79%-0.88%过去六个月14.90%18.10%-3.20%过去一年14.86%17.09%-2.23%过去五年111.49%99.35%12.14%

广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）C净值表现与基准对比

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③过去三个月-13.73%-12.79%-0.94%过去六个月14.71%18.10%-3.39%过去一年14.50%17.09%-2.59%

广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）E净值表现与基准对比

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③过去三个月-13.76%-12.79%-0.97%过去六个月14.60%18.10%-3.50%过去一年14.33%17.09%-2.76%

投资策略与运作分析：完全复制法跟踪指数，油价回落致业绩承压

报告期内，全球经济呈现“地缘缓和—政策博弈—复苏分化”格局。美伊停火协议终结霍尔木兹危机，国际油价高位回落；美联储降息预期摇摆，流动性环境趋紧。本基金跟踪的道琼斯美国石油开发与生产指数（由美国油气开采、运输、炼制相关企业组成）受油价波动影响显著，二季度核心驱动因素从“地缘冲突风险溢价”转向“供需基本面重新定价”，油价底部较冲突前抬升10—15美元，但整体呈回落趋势。

基金主要采用完全复制法跟踪指数，按标的指数成份股构成及权重构建组合，并根据指数变动调整。报告期内交易和申赎正常，未发生风险事件。

资产组合：权益投资占比87.7%，100%配置美国能源股

报告期末基金总资产938,324,700.96元，其中权益投资822,917,561.15元，占比87.70%，且全部为普通股；基金投资16,971,989.29元，占比1.81%；固定收益投资、金融衍生品投资等均为0。其他资产21,772,375.65元，占比2.32%。

项目金额（人民币元）占基金总资产比例（%）权益投资822,917,561.15基金投资16,971,989.291.81其他资产21,772,375.652.32合计938,324,700.96

股票投资分布：100%配置美国市场，能源行业占比91.83%

股票及存托凭证投资全部集中于美国市场，公允价值822,917,561.15元，占基金资产净值比例91.83%。行业分类中，能源行业占比100%，其他行业（如原材料、工业、金融等）均未配置，行业集中度极高。

国家（地区）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）美国822,917,561.15合计822,917,561.15行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）能源822,917,561.15合计822,917,561.15

前十股票明细：康菲石油占比15.87%，前十大集中度超55%

期末按公允价值占基金资产净值比例排序的前十股票中，康菲石油（COP US）以142,205,588.06元位列第一，占比15.87%；Valero能源（VLO US）、马拉松石油（MPC US）分别占9.69%、9.35%，前三大合计占34.91%。前十大股票总公允价值497,644,191.28元，占基金资产净值比例55.54%，个股集中度较高。

序号公司名称（中文）证券代码数量（股）公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）1康菲石油COP US200,838.00142,205,588.062Valero能源VLO US48,950.0086,829,017.469.693马拉松石油公司MPC US48,126.0083,803,863.749.354EOG资源EOG US61,178.0054,055,538.376.035EQT公司EQT US110,180.0039,900,095.234.456德克萨斯州太平洋土地TPL US13,183.0039,294,861.764.387菲利普66PSX US31,898.0036,726,803.614.108戴蒙德巴克能源FANG US29,492.0035,308,412.303.949戴文能源DVN US124,390.0035,006,628.403.9110Expand能源公司EXE US54,434.0033,808,193.753.77

开放式基金份额变动：A类赎回超16亿份，赎回比例达38.4%

报告期内各份额均出现净赎回。A类期初份额434,456,957.71份，总赎回166,958,349.25份，期末份额267,498,608.46份，赎回比例38.4%；C类期初份额118,935,444.12份，总申购453,383.60份，总赎回43,848,346.01份，净赎回43,394,962.41份，期末份额75,540,481.71份，赎回比例36.8%；E类期初份额21,902,132.81份，总申购183,968.75份，总赎回8,545,084.98份，净赎回8,361,116.23份，期末份额13,541,016.58份，赎回比例39.0%。

项目广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）A广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）C广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）E报告期期初基金份额总额（份）434,456,957.71118,935,444.1221,902,132.81报告期期间基金总申购份额（份）453,383.60183,968.75报告期期间基金总赎回份额（份）166,958,349.2543,848,346.018,545,084.98报告期期末基金份额总额（份）267,498,608.4675,540,481.7113,541,016.58

风险提示：高集中度叠加油价波动，短期业绩承压风险显著

1. 行业与地域集中风险：基金100%配置美国能源股，行业和地域集中度极高，若国际油价大幅波动或美国能源政策调整，将对基金业绩产生显著影响。
2. 业绩跑输基准风险：近三个月各份额均跑输基准，跟踪误差虽控制在合同约定范围内（日均跟踪偏离度绝对值≤0.5%），但短期业绩表现弱于基准，需关注跟踪效率。
3. 大额赎回流动性风险：A/C/E类赎回比例均超35%，大额赎回可能导致基金规模下降，影响组合调整灵活性，甚至引发流动性冲击。
4. 油价波动风险：基金业绩与国际油价高度相关，当前油价处于地缘缓和后的再平衡阶段，供需基本面变化可能加剧价格波动，需警惕油价进一步回落对指数的拖累。

投资机会展望：长期能源需求支撑或存布局机会，短期需谨慎

管理人指出，二季度油价底部较冲突前抬升10—15美元，市场进入新均衡寻找阶段。长期来看，全球能源转型背景下，传统能源供给约束与能源安全需求或对油价形成支撑，道琼斯美国石油开发与生产指数作为油气行业代表性指数，长期或存在配置价值。但短期需关注美联储政策走向、全球经济复苏节奏及地缘政治反复等因素对油价的影响，建议投资者结合自身风险承受能力理性布局。