鹏华科创板人工智能ETF季报解读：成立以来跟踪偏离度-21.12% 净赎回率31.66%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：期末份额净值1.3944元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），鹏华科创板人工智能ETF主要财务指标中，期末基金份额净值为1.3944元。

基金净值表现：近三月跑输基准0.85% 成立以来偏离度达-21.12%

不同阶段净值增长与基准对比

报告期内，基金净值增长率与业绩比较基准（上证科创板人工智能指数收益率）呈现一定偏离。具体数据如下：

阶段净值增长率业绩比较基准收益率偏离度（净值-基准）过去三个月42.07%42.92%-0.85%过去六个月33.19%34.03%-0.84%自基金合同生效起至今39.44%60.56%-21.12%

其中，自2025年8月13日基金合同生效以来，基金净值增长率较基准差距显著，偏离度达-21.12%，反映出基金在长期跟踪标的指数过程中存在一定误差。

投资策略与运作分析：聚焦AI算力链 布局应用端商业化

基金管理人表示，二季度制造业PMI连续三个月处于扩张区间，经济稳健向上。AI产业链高景气扩张，带动电子、半导体等行业利润增长，科技板块领涨。投资策略上，核心逻辑已由估值驱动转向业绩与产品落地：短期聚焦算力链高增长确定性，精选光模块、先进封装等供应链关键环节；中长期布局商业化路径清晰、具备高粘性的现象级AI应用及细分龙头。

报告期业绩表现：净值增长42.07% 跑输基准0.85个百分点

截至报告期末，本报告期（2026年二季度）基金份额净值增长率为42.07%，同期业绩比较基准增长率为42.92%，基金跑输基准0.85个百分点，日均跟踪偏离度和跟踪误差控制情况需结合更长周期观察。

宏观与行业展望：经济复苏有望巩固 AI板块维持高景气

管理人展望下半年，随着财政政策发力、宏观资金面宽松及全球经济边际改善，中国经济持续复苏态势有望巩固。AI板块中，算力基建受海内外大厂资本开支高增驱动，业绩兑现度高；AI应用端虽处商业化探索期，但正伴随模型迭代向垂直场景与端侧创新渗透，行业长期增长潜力仍存。

基金资产组合：权益投资占比99.35% 股票配置高度集中

资产配置结构

报告期末，基金总资产226,099,020.49元，其中权益投资（全部为股票）金额224,640,484.04元，占基金总资产比例99.35%；其他资产60,492.63元，占比0.03%。基金几乎全部资产配置于股票，固定收益、基金等其他品类投资为零，体现指数基金高权益仓位特征。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）224,640,484.04其他资产60,492.630.03合计226,099,020.49

行业投资组合：制造业与信息技术业合计占比99.40%

指数投资行业分布

基金指数投资部分的股票资产主要集中在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业两大行业，合计占基金资产净值比例99.40%，行业配置高度集中。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)制造业110,339,163.42信息传输、软件和信息技术服务业114,103,663.87合计224,442,827.29

此外，积极投资部分仅配置制造业197,656.75元，占基金资产净值比例0.09%，对整体组合影响较小。

股票投资明细：前十大重仓股合计占比68.64% 芯原股份居首

指数投资前十重仓股

报告期末，基金指数投资前十大股票合计公允价值155,838,045.82元，占基金资产净值比例68.64%，持仓集中度较高。其中，芯原股份（688521）以14.13%的占比居首，海光信息（688041）、澜起科技（688008）、寒武纪（688256）占比均超10%。

股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）芯原股份31,895,400.46海光信息26,059,492.20澜起科技25,195,179.90寒武纪23,539,149.15金山办公13,290,911.205.89晶晨股份11,746,755.305.20龙芯中科8,373,833.803.71聚辰股份7,300,684.003.23复旦微电7,251,903.963.21奥比中光-W7,087,167.853.14

开放式基金份额变动：净赎回7500万份 机构持有比例43.02%

份额变动情况

报告期期初基金份额总额236,931,000.00份，期间总申购70,000,000.00份，总赎回145,000,000.00份，净赎回75,000,000.00份，净赎回率约31.66%（75,000,000/236,931,000）。期末基金份额总额161,931,000.00份，较期初下降31.66%。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额236,931,000.00报告期期间基金总申购份额70,000,000.00报告期期间基金总赎回份额145,000,000.00报告期期末基金份额总额161,931,000.00

机构持有情况

报告期内，机构投资者持有基金份额比例达43.02%（69,658,300.00份），且在2026年4月1日至6月30日期间持续持有超20%。机构大额持有可能导致单一投资者赎回对基金净值产生较大冲击，需警惕流动性风险。

风险提示与投资机会

风险提示

1. 跟踪偏离风险：自基金成立以来净值增长率较基准偏离-21.12%，长期跟踪误差可能影响投资者收益。
2. 集中度风险：前十大重仓股合计占比68.64%，单一行业（制造业+信息技术）占比99.40%，若相关个股或行业波动，基金净值可能面临较大压力。
3. 流动性风险：报告期净赎回率31.66%，机构持有比例43.02%，大额赎回可能导致基金被迫变现资产，加剧净值波动。

投资机会

AI产业链高景气度有望持续，算力基建（如光模块、先进封装）业绩确定性较强，AI应用端商业化落地或带来中长期投资机会。投资者可关注基金对标的指数的跟踪改善情况及行业轮动中的结构性机会，但需结合自身风险承受能力理性投资。