抢建十万卡集群

来源：市场资讯

（来源：经济观察报）

记者 王雅洁

7月初，国内首座全链路国产十万卡AI超集群在郑州落成，算力供不应求；千里之外的内蒙，一座已投产的智算园区里，全年综合算力利用率不足五成。

“不是算力不够，是算力放错了地方。”一位地方国资算力平台人士说。

这句话指向的难题，正是6月18日工业和信息化部、中央网信办、国家发展改革委、科技部、商务部、市场监管总局、国家数据局七部门联合印发的《促进平台经济大中小企业协同发展行动方案（2026—2028年）》试图破解的方向，那便是推进全国一体化算力监测调度服务平台建设，引导各类智算集群统一接入国家级调度体系。

接近国家数据局相关处室的一位人士对经济观察报记者表示，整体落地路径分三年周期，2028年实现规模化全域并网。

这三年，或将是各地算力账最难算的三年。

抢位

这一轮各地竞相布局的焦点，是十万卡级智算集群。

7月初，甘肃庆阳，总投资51亿元的智慧蓝图西部智算中心开工，一期8860架AI机柜，全部按十万卡规模设计，计划2027年5月交付。

同月，济南城投推进“泉城算力一张网”，项目按十万卡集群标准规划，2026下半年开工、2027年分批投运。

宜昌点军区早年由国资孵化设立专项SPV公司湖北华云算能，其旗下华云智能算力枢纽中心EPC工程中标金额约7.4亿元，项目计划2026年三季度进场机电施工，定位区域中型算力配套节点。

与此同时，国内首座全链路国产十万卡AI超集群已在郑州落成。

这只是公开可查的一部分。

据中国国际工程咨询有限公司7月11日测算，2026年全国算力基础设施直接投资超4000亿元，“十五五”全产业链投资约6万亿元。算力网已写入“十五五”六张核心基建清单。

各地城投、国资平台、第三方算力企业同步抢位。政府专项债、数字产业基金、政策性长期贷款、EPC（工程设计采购施工总承包）垫资，各路资金涌向同一个方向。

“拿地、拿电、拿能耗指标，大家都在抢。””一位地方国资算力平台人士对经济观察报记者说，“先占住位置再说。”

十万卡以下的算力项目，已经很难挤进这场牌局。

在内蒙，一座已投产的智算园区里，多为市场化千卡级通用算力项目，依托绿电大量投建，却受时延、客户分散拖累，全年综合算力利用率不足五成。该园区新建的十万卡国产智算预留机房，目前上架率不足20%。

但占住位置之后呢？

张守业说：“AI服务器硬件折旧周期只有五年，机房即便不开算力，每年运维、空调、基础线路成本照付不误。”

一座十万卡集群从开工到投产，建设周期为8到12个月，但电力配套周期往往需要18到24个月。

“机房等电。”上述地方国资算力平台人士如此描述这个时间错配。

算账

项目扎堆开工只是第一步。钱投进去了，能不能转起来，是另一回事。

张守业所在的园区，综合算力利用率约三成，闲置最严重的是国产异构算力池，全年平均利用率不到两成。原因是该算力池采用多种国产芯片混部方案，不同厂商的异构架构在调度层未能实现统一纳管，客户模型迁移需要逐一适配驱动和算子库，实际可用算力被严重打折。一台高端GPU（图形处理器）五年折旧完毕，空置一年就直接影响上千万元账面利润。

更吃紧的是区县一级。湖北某区县的算力枢纽项目，总投资数亿元，区级国资仅出资几千万元，超5亿元由EPC总承包垫资建设，分五年分期支付工程款。项目综合回本周期超10年，比东部省会算力项目长出近三年。“70%的算力订单要靠外销，跨省结算机制没完全打通，回款周期两到三个月，”项目运营方一位工作人员说，“现金流压力贯穿建设与运营全周期。”

经政府专项债融资的济南市级城投项目，静态纯算力租赁回本周期为10.5年，综合收益后压缩至8.3年。测算的硬性底线是：项目运营第6年，经营性净现金流必须覆盖当年专项债本息，达不到这个阈值，专项债申报不予通过。

国资算力资产考核的分化也折射出投资逻辑的差异。东部某省属国企实行年度经营考核加三年战略任期考核双轨制，算力资产前三年亏损不纳入负面扣分，三年任期重点考核算力国产化落地、区域数字产业带动等定性指标。

对比产业类省属国企宽松的任期容错机制，济南城投考核约束更刚性。依托国资、财政、大数据多部门联合监管框架，其算力项目需同步完成国有资本保值、专项债偿债现金流保障、面向本地中小企业普惠算力供给等任务，任务完成情况与经营班子薪酬绩效挂钩。

上述地方国资算力平台人士对此总结：“产业类国企可以看长远，城投必须算好每一笔账，因为专项债是要还的。”

上游设备端的账同样在算。上述国产AI芯片厂商商务负责人陈欣欣表示，针对千亿参数大模型离线训练场景，同等十万卡规模下，海外芯片集群完成训练约12天，全链路国产芯片集群需要18到21天，有效算力产出仅海外方案的55%到65%。单卡年均综合运维成本，国产约4100元，海外约2800元，高出近46%。她说：“很多城投客户只核算硬件一次性投入，忽略五年折旧周期内的持续运维支出，等集群投运后才感受到成本压力。”

既然账这么难算，为什么各地还在抢建？

不止一位受访的国资平台人士向经济观察报表达了类似的判断，新政要求的全国一体化算力调度，意味着三年后算力可以跨区域调配。届时，谁手里握有足够多的算力资产，谁就有资格接入这张网、分到调度订单。

上述地方国资算力平台人士说：“现在抢的是入场券，等调度平台真正跑通了，再建就来不及了。”

但入场券到手之后，账还得继续算。

陈欣欣表示，2026年6月18日后开工的新建十万卡集群，服务器出厂阶段可预制统一调度接口，单机房改造成本仅占硬件总投入3%，但此前已投运的存量集群，混合采购多家国产芯片、海外服务器的园区，不同厂商私有协议不互通，改造成本动辄数千万元，单集群改造工期普遍4到6个月。

也就是说，新政能帮新建项目省下一笔改造投入，但对张守业们这样的存量园区来说，并网本身也是一笔新账。

等待并网

政策的解题思路是“全国一体化算力调度”，把分散在全国的算力织成一张网，让西部闲置算力接到东部的订单。

上述接近国家数据局相关处室人士表示，存量已投运十万卡集群给予两年缓冲改造周期，不强制一次性完成全量算力并网，允许分批次纳管闲置算力资源。

但“织网”的过程，比想象中复杂。

张守业的园区闲置算力不少，但他很清楚，这不是价格问题。园区绿电占比常年维持在84%以上，到户电价每度约0.35元，比东部低0.25元左右。价格有竞争力，但算力仍然租不出去。

核心制约在时延。内蒙到东部城市，网络单程时延4.2至5.8毫秒。对于离线模型训练、批量仿真渲染这类业务，这个时延可以接受，但这部分需求仅占算力总需求的少部分。智能制造在线质检需要实时下发AI推理指令，时延超过3毫秒就会出现生产线卡顿，AI绘画、智能客服、数字人实时交互，用户对响应速度敏感，西部算力的延迟，也会拉低产品体验。

东部某制造业企业算力采购负责人周明说：“六成以上的算力需求无法向西部转移。”

周明的判断来自实际业务分类，在线实时推理业务只能留在东部，离线训练任务理论上可以迁移，但涉及工业涉密图纸、自研模型权重数据，合规部门明确划定红线，核心业务数据不允许流出本省。

数据安全是另一道坎。全国一体化算力调度平台的理论设计是自动匹配闲置低价西部算力、错峰调配东部富余算力，但对企业而言，算力跨省流转意味着数据跨省传输存储。周明所在的制造业企业，合规、法务部门明确要求，工业图纸、生产工艺参数不得出省。调度平台无法固定算力物理机房位置，数据跨省流转存在泄密风险。

时延是物理约束，数据安全是制度红线，跨省结算则是机制短板。据上述接近国家数据局相关处室人士介绍，跨区域算力调度结算已在长三角、内蒙古、贵州多个算力枢纽开展示范，当前核心堵点集中在跨省市税收留存、GDP（国内生产总值）核算、能耗指标分摊三大机制。财政部、税务总局已同步起草算力跨域协同税收分成指导意见，但市场化完整闭环仍存在短板，各地国资平台算力资产估值标准不统一，跨区域算力定价缺乏行业基准。

张守业对此亦有感受。他所在园区接入了全国一体化调度平台试点，平台撮合订单抽取5%调度服务费，剩余收益园区与东部需求方8：2分成。但跨省回款统一周期长达两到三个月。他说：“跨省税收、能耗指标分摊没有统一细则，财务核算周期拉得很长。”

张守业还有一层压力，国资考核要求园区每年预留15%算力以优惠价供给本地中小企业。

张守业说：“这部分业务几乎没有利润，但考核指标在那，必须做。”

一边是闲置算力租不出去，一边是本地企业用不起、用不上，张守业亦并非个例。

三年过渡期，对张守业们来说，意味着两层等待：等调度平台真正转起来，也等跨省结算细则真正落地。但闲置算力每空置一年就吃掉上千万账面利润，而接入调度平台又意味着新增改造投入和更长的回款周期。

每拖一个月，成本就多一个月。

（应受访者要求，文中周明为化名）