2026年第二季度跑输基准33.03%！华银优选成长股票庞文杰：2026下半年A股行情均衡化

来源：新浪基金∞工作室

7月18日消息，近期华银优选成长股票披露2026年第二季度报，基金规模1399.75万元，比2026年第一季度降低18.77%。基金经理庞文杰最新投资观点同步出炉。

庞文杰表示，2026年下半年经济将持续稳步复苏，A股行情向均衡化演绎，内需和顺周期板块受青睐，大消费等领域具投资机会。 宏观经济： 国内经济持续修复，复苏动能增强，制造业PMI站稳荣枯线以上，产需同步回暖。但外部环境复杂，中东地缘冲突、美联储高利率等带来输入性通胀和全球风险资产估值压力。 资本市场： 二季度全球资本市场波动放大，海外权益市场承压，A股因经济复苏确定性强、货币政策宽松，避险价值凸显，走出结构性行情，成长板块占优。未来A股行情将向均衡化发展，通胀复苏带动企业盈利修复，内需和顺周期板块受全球资金青睐。 投资方向： 本基金未来持续关注消费、医药、科技领域投资机会，当前聚焦大消费领域，包括中高端可选消费、服务消费和新兴消费，服务消费如餐饮、旅游等行业将受益于政策和消费复苏。 风险提示： 外部环境复杂多变，中东地缘冲突、美联储货币政策等可能带来输入性通胀和全球风险资产估值压力，影响资本市场表现和基金投资收益。

业绩回报：2026年第二季度跑输基准33.03%

数据显示，截至2026年第二季度末，华银优选成长股票净值为0.72元，2026年第二季度年基金份额净值增长率为-26.48%，同期业绩比较基准收益率为6.55%，跑输基准33.03%。

庞文杰自2021年4月1日担任华银优选成长股票基金经理，截止2026年7月18日，任期回报-33.77%。

表：华银优选成长股票业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月-17.30%9.75%-27.05%近6月-26.48%6.55%-33.03%近1年-20.25%21.34%-41.59%近3年-43.24%27.06%-70.30%近5年-51.09%1.67%-52.76%成立以来
(2020-9-27)-28.05%14.14%-42.19%

资料显示，庞文杰，上海交通大学生物化学与分子生物学硕士，2012 年起从事证券投资研究工作，历任北京合正致淳投资管理有限公司研究员、泰达宏利基金助理研究员、工银瑞信基金医药研究员，2019 年 1 月加入华银基金，现任公司权益部基金经理，2021 年 4 月 1 日起担任华银优选成长股票型证券投资基金基金经理。

整体来看，华银优选成长股票2026年二季度报显示，基金规模有所下降，二季度业绩跑输基准。尽管国内经济持续修复，但外部环境复杂带来输入性通胀和全球风险资产估值压力。资本市场方面，二季度A股走出结构性行情，未来将向均衡化发展，内需和顺周期板块受青睐。基金经理庞文杰认为下半年经济持续稳步复苏，本基金将持续关注消费、医药、科技领域，当前聚焦大消费。不过，外部环境不确定性仍可能影响资本市场和基金收益，投资者需关注相关风险，谨慎评估该基金投资价值。

附公告原文节选：

2026 年二季度中国经济持续修复､复苏动能稳步增强｡今年 4-6 月制造业 PMI 分 别为 50.3%､50.0%､50.3%,连续三个月站稳荣枯分界线以上,整体维持温和扩张态势, 制造业景气度持续修复､韧性凸显｡6 月制造业 PMI 中,生产指数升至 51.4%､新订单 指数回升至 51.2%,双双处于扩张区间,产需同步持续回暖,市场内需与产业订单活力 稳步抬升｡上半年经济企稳叠加专项债､设备更新､新型基建等政策持续落地见效,内 需､投资､制造业多端同步改善,为全年经济平稳向好筑牢坚实支撑｡

外部环境复杂程度进一步升级,中东地缘冲突持续发酵扰动全球能源供给,委内瑞 拉､伊朗地缘博弈推升国际油价中枢,全球输入性通胀压力再度抬头;美联储二季度连 续两次议息会议维持高利率不变,全年降息预期大幅降温､降息时点持续后移,持续压 制全球风险资产估值｡叠加美国大选进程推进､欧美经济走弱､多国贸易保护政策加码 等多重变量,二季度全球资本市场波动显著放大,海外权益市场持续承压｡反观 A 股市 场,国内经济复苏确定性强､货币政策维持适度宽松,在全球外围剧烈震荡的环境中避 险价值凸显,持续吸引外资长线布局,科技成长､内需消费､部分顺周期资源行业具备 显著超额收益空间｡

受海外高利率､地缘风险扰动与国内市场结构性分化共同影响,A 股二季度走出结 构性行情,主板震荡上行､成长赛道领涨全市场,其中上证指数季度收涨 5.20%,沪深 300 指数季度收涨 11.90%,创业板指季度大涨 36.35%,科创 50 单季度涨幅高达 75.74%, 成长板块行情显著占优｡

本基金报告期内聚焦投资于经济复苏相关的大消费领域,重点配置于中高端可选消 费､服务消费和新兴消费｡

展望2026年下半年,经济将持续稳步复苏｡“十五五”规划中可以看出,内需消费 和科技将成为未来几年的经济发展主线｡A股在经历了二季度的结构分化后,未来行情 将向均衡化继续演绎,通胀温和复苏也会带来企业盈利的持续修复,海外持续的动荡, A股的内需和顺周期板块将更加受到全球资金的青睐｡

本基金重点配置的大消费板块,将持续受益于国内通胀的温和复苏｡过去一段时间, PPI､CPI等价格指数的低迷,即影响企业盈利的修复,也影响居民收入的预期,从而导 致居民消费的低迷｡自去年下半年以来,PPI､CPI持续回升,终端消费的复苏已经在路 上｡

随着扩大内需政策的逐步出台落地,餐饮行业数据已经在逐步复苏中,未来服务消 费将会是消费政策鼓励的重点,餐饮以及相关产业链､酒水饮料､旅游行业等服务类消 费将会迎来复苏｡

长期看,我国正在构建以中国国内大循环为主体､国内国际双循环相互促进的新发 展格局,扩大内需,提升消费占GDP比重是未来经济结构转型升级的必由之路｡一方面

实物消费的消费升级仍将持续,实物消费将进一步向品牌化､高端化､科技化方向发展; 另一方面服务消费占比将持续提升,更好的满足人民群众美好生活的需求,比如餐饮产 业链､旅游景区等服务消费场景将会持续丰富｡

本基金未来将持续关注具备长期成长性的消费､医药､科技领域的投资机会,结合 市场和宏观条件的变化,择优进行布局｡

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