四川
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1978 年，美国俄亥俄州塔盘公司 CEO 布拉修斯接到陌生电话，对方自称卡尔・伊坎，已买下 1.5 万股塔盘股票并咨询经营状况。
布拉修斯放松警惕，热情介绍公司情况，却不知这是伊坎麻痹对手的第一步。当时美国处于经济滞胀期，美股普遍被抛售，有人买进塔盘股票让布拉修斯以为自己治理能力优秀，却没料到一场资本博弈即将展开。
塔盘曾是厨房电器知名品牌，年销售额上亿美元，拥有大规模固定资产。熊市中股价仅 7.5 美元，每股账面净资产却达 22 美元，关闭公司卖厂房价值远超股价。
但管理权在布拉修斯手中，他领高额薪水和福利，比做股东更舒服，这是当时美国企业治理的核心难题：股东与代理人目标不一致。伊坎利用这一矛盾，成为 “企业狙击手”。
一个多月后，伊坎再次致电布拉修斯，称已买 7 万股股票。布拉修斯慌了，伊坎却撒谎说只是正常投资。随后伊坎联络电气公司谈塔盘价值，布拉修斯认为他虚张声势。
1978 年 11 月 3 日，伊坎第三次来电，称又增持 4 万股且会继续买，很快提交 13D 表格。
布拉修斯害怕，伊坎却安抚说若有人以市价两倍买他的股票就出售，真实目的是逼迫塔盘回购，否则收购变现让布拉修斯丢饭碗。
伊坎向《华尔街日报》透露消息，塔盘股价涨 3 美元，但他不满足。继续增持 4 万股施压，要求董事会席位遭拒。
布拉修斯发行优先股反收购，伊坎则向股东发公开信，痛斥管理层低效、优先股损害股东利益，号召选他进董事会并保证每股 20 美元出售公司。
1979 年股东大会上，优先股提案被否决，伊坎进入董事会，逼迫卖掉低效分公司，最终塔盘被欧洲家电巨头以每股 18 美元收购。伊坎持有的 32 万股获利 270 万美元，其他股东也获益。
这场案例揭示美国资本市场有效性不足，伊坎以 “敲诈者” 面目为股东创造利益，成为经典。
当时滞胀期经济环境下，企业代理问题突出，管理层薪酬与股东利益冲突严重，伊坎的策略正是利用这些矛盾，通过麻痹对手、舆论造势、争夺控制权等手段实现资本运作，既攫取利益也让股东受益。
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