河南
经历了二个月的缓慢阴跌后，本周钢价终于扬眉吐气，但别高兴太早，淡季下游走货情况并未明显好转，依然显得很乏力，加上系统性风险加持下，股市也开始杀跌了，那么下周钢市还有机会吗 ？
供应端7月钢厂集中高炉检修持续落地，叠加月底唐山环保限产管控升温，高频数据显示五大品种钢材以及螺纹周度产量延续边际下滑态势。
需求方面，江南、华南大范围暴雨、高温天气持续笼罩施工区域，户外土建项目开工受阻，终端建材现货成交依旧处于年内低位，淡季需求疲软的核心现状并未扭转。
盘面前期下跌后低价抛压已经充分释放，贸易商整体挺价意愿稳固，叠加上游双焦止跌企稳筑牢原料成本支撑，市场稳增长政策预期与钢厂主动控产预期持续发酵，低位抄底资金入场带动估值修复。
终端需求疲软仍是中长期制约因素，反弹空间有限，整体维持低位企稳小幅反弹运行，后续重点观察终端成交边际改善力度、钢厂检修与环保限产落地进度以及上游煤焦价格波动。
焦炭方面，十轮提涨暂未落地，但原料煤近期走弱，焦企盈利修复，部分焦化开工略有回升。需求方面，铁水止增转降，原料刚需有所走弱。
焦煤方面，山西地区安全检查依然频繁，持续压制煤炭供给，产地供应延续偏低水平；蒙古国那达慕大会结束后蒙煤通关将恢复。
需求方面，市场情绪转弱，主流大矿竞拍流拍或降价成交现象较多，煤矿签单逐渐承压。整体来看，淡季深入、铁水见顶回落，原料需求有所走弱。
从基本面来看，上半年国内固定资产投资数据偏弱，房地产开发投资同比下降，基建资金落地节奏不及预期。叠加户外土建施工进度普遍放缓，建材终端采购量已经降至年内低位。
周度螺纹钢表观消费量环比明显回落，市场成交维持清淡格局。钢材出口同样环比收缩，国外需求难以对冲国内需求疲软带来的压力。短期来看，需求预期难有改善，所以下周预计会继续筑底行情，整体略偏弱，月底有机会走强。
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作者：钢铁军哥
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