2026年第二季度跑输基准6.25%！浙商聚潮新思维混合C方潇玥：2026Q3A股与转债市场投...

来源：新浪基金∞工作室

7月17日消息，近期浙商聚潮新思维混合C披露2026年第二季度报，基金规模161.30万元，比2026年第一季度降低1.92%。基金经理方潇玥最新投资观点同步出炉。

方潇玥表示，三季度市场有均值回复动力，被悲观定价板块有估值修复需求，科技股换手后或迎配置机会。 宏观经济： 报告未提及宏观经济相关内容。 资本市场： 当前A股市场本质矛盾是“贵但有人买”与“便宜但没人要”的风格博弈。科技与红利价值的选择，取决于对风险的偏好。科技板块未被定价的利多有限，高股息、价值类资产有反弹动力。转债二季度震荡，科技强于红利价值，高价转债性价比有限，倾向关注高评级、低溢价转债。 投资方向： 权益端筛选盈利预期改善且可中长期持有的优秀公司，控制换手率；转债以偏债转债策略为主、平衡转债策略为辅控制波动，关注转债调整到合理位置的机会。 风险提示： 机构投资者大额赎回可能带来赎回申请延期办理、基金净值大幅波动、提前终止基金合同、基金规模过小等风险。

业绩回报：2026年第二季度跑输基准6.25%

数据显示，截至2026年第二季度末，浙商聚潮新思维混合C净值为3.09元，2026年第二季度年基金份额净值增长率为-1.21%，同期业绩比较基准收益率为5.04%，跑输基准6.25%。

方潇玥自2026年2月3日担任浙商聚潮新思维混合C基金经理，截止2026年7月17日，任期回报-10.26%。

表：浙商聚潮新思维混合C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月5.06%6.98%-1.92%近6月-1.21%5.04%-6.25%近1年9.45%14.78%-5.33%近3年13.77%23.05%-9.28%近5年---成立以来
(2022-1-14)-7.21%12.74%-19.95%

资料显示，成子浩，上海财经大学金融信息工程硕士，2020 年 7 月加入浙商基金管理有限公司，证券从业 6 年，2025 年 2 月 5 日至 2026 年 4 月 28 日担任浙商聚潮新思维混合型证券投资基金基金经理，现任公司智能权益投资部总经理助理；方潇玥，上海财经大学金融信息工程硕士，2021 年 6 月加入浙商基金管理有限公司，证券从业 5 年，2026 年 2 月 3 日起担任浙商聚潮新思维混合型证券投资基金基金经理，现任公司智能权益投资部基金经理。

整体来看，浙商聚潮新思维混合C在2026年二季度规模有所降低，业绩跑输基准。基金经理方潇玥认为三季度市场有均值回复动力，科技股换手后或有配置机会。当前A股市场存在风格博弈，高股息、价值类资产有反弹动力，转债方面倾向关注高评级、低溢价转债。投资方向上，权益端筛选优质公司并控制换手率，转债采用偏债为主、平衡为辅的策略。不过，该基金面临机构投资者大额赎回等风险。投资者需综合考虑市场情况、基金经理投资策略及风险因素，谨慎评估该基金的投资价值。

附公告原文节选：

报告期内,我们对本基金权益端原有策略进行了调整｡我们一方面筛选盈利预期显著改善且 能够中长期持有的优秀公司,相对控制了产品的换手率;另一方面,质量风格优选继承了本产品 一贯的投资策略,从当期盈利能力靠前的公司中,通过财务因子的系统性评估,筛选出未来有望 维持高盈利能力的优质公司｡从结果来看,策略上线后以超预期策略为矛,质量策略为盾,相对 补足了产品进攻锐度的短板｡

转债层面:我们动态调整偏债､平衡､偏股转债策略的占比,在“类债转债”提供合理债端 收益的同时借助“类股转债”参与更具弹性的主题,积极尝试提升收益弹性｡本季度我们根据转 债的隐含回报空间动态调整转债仓位,考虑到产品的风险偏好及当前转债的性价比,我们较少配 置偏股转债,整体以偏债转债策略为主､平衡转债策略为辅控制转债组合的波动｡

在行情极端冷热不均后,三季度市场有一定均值回复的动力｡此时,被显著悲观定价的板块 有估值修复的必要性,而高拥挤科技股在充分换手后或也会迎来更好的配置机会｡我们认为,当 前A 股市场的本质矛盾并非“好资产vs 坏资产”,而是“贵但有人买”与“便宜但没人要”之 间的风格博弈｡科技还是红利价值的取舍,取决于究竟是希望暴露高拥挤的风险､全面拥抱景气 高增,还是希望暴露景气承压的风险､拥抱高分红与低拥挤度｡站在当前位置,科技板块中未被 定价的利多或越来越有限,就好像即将被拉伸到极限的弹簧,松一松､歇一歇后才能更好的进行 下一轮;而被过度压制､超卖的高股息､价值类资产,在股息率不断提升后也存在反弹的动力｡

转债在二季度震荡为主,不同类型转债之间差异极大｡类似于权益市场行情,科技表现远远 强于红利价值,高价转债表现显著优于低价转债｡今年以来对于高价转债我们整体持观望态度｡ 站在上市公司的角度,高价转债的终点大概率是强赎促转股,因此当前水位投资的性价比相对有 限,至少投资高价转债相对不如投资正股｡我们将持续关注后续是否能够调整到更合理的位置, 目前还是倾向于在高评级､低溢价转债中选择更有可能增厚整体收益､降低组合波动的品种｡

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