广东
违规高管逆势升职、一身四职，*ST美芝治理乱象直击监管底线
2026年7月7日，*ST美芝发布公告选举何申健为公司董事长。这一则看似普通的人事任免，却引发市场广泛争议。当事人何申健刚刚在今年5月遭到深交所公开谴责，如今不仅未被追责整改，反而步步高升，一举包揽董事、董事长、总经理、董事会秘书四大核心职务。极端的权力集中、明目张胆的违规任职，叠加公司持续恶化的基本面，让*ST美芝的公司治理乱象彻底暴露在资本市场面前。
梳理何申健的任职轨迹，可谓步步跃升。2021年他入职公司担任董秘，2023年兼任总经理，2024年当选非独立董事，2026年再出任董事长，实现公司决策、经营、合规监督核心权力的一人独揽。这样的任职架构，并非简单的岗位叠加，而是直接触碰了证监会明确的监管红线。
根据2026年5月24日正式施行的《上市公司董事会秘书监管规则》规定，董事会秘书不得兼任总经理等经营管理职务。监管出台该规则的核心逻辑，是杜绝“既当运动员又当裁判员”的治理漏洞。总经理负责企业日常经营决策，董秘承担信息披露、内控合规监督职责，两者存在天然的利益冲突，兼任模式极易造成内部监督失效，滋生信披违规、经营舞弊等风险。何申健自2023年起长期身兼总经理、董秘两职，违规时长已达三年，此次再出任董事长，彻底让公司内部制衡机制形同虚设。
更让市场诟病的是，何申健属于“带罚升职”。今年5月15日，他刚因信息披露违规被深交所公开谴责。2025年，*ST美芝在年度业绩预告中，刻意遗漏年末净资产为负值这一关键退市风险信息，延迟多月才发布修正公告，严重侵害投资者知情权。作为彼时兼任总经理与董秘的核心高管，何申健是信披合规的第一责任人，本该守住信息披露底线，却亲手造成重大合规事故。按照资本市场常规治理逻辑，受交易所公开谴责的高管理应被问责调岗，而公司的逆势提拔，彻底彰显了内部问责机制的瘫痪。
治理乱象的背后，是*ST美芝濒临崩溃的经营基本面。公司自2021年起连续五年亏损，2025年归母净亏损超2亿元，全年营收同比近乎腰斩。截至2025年末，公司净资产转为负值，被实施退市风险警示，核心装修业务毛利率跌至负数，主业持续失血。同时公司资金链极度紧张，八千余万货币资金中近半被司法冻结，经营周转举步维艰，虽推进庭外重组，但落地前景充满不确定性。
值得关注的是，*ST美芝实控人为佛山市南海区国资局，何申健深耕本地国资、交通系统多年，具备深厚国资背景。国资入主本应完善公司治理、防范经营风险、守护国有资产安全，但目前来看，国资管控明显缺位。早在2024年，深交所就曾问询公司治理稳定性问题，然而一年过去，公司治理问题不仅没有整改，反而愈发失控。
上市公司合规治理从来不是选择题，而是生存必答题。对于深陷退市危机的*ST美芝而言，当下最亟需的不是权力集中，而是权责拆分、制衡补位。南海国资作为实控人，必须主动履职、及时介入，督促公司严格落实监管规则，拆分冲突岗位、完善内控体系、建立高管问责机制。唯有彻底整治治理乱象，才能为企业脱困重生筑牢根基，维护资本市场的合规秩序与投资者合法权益。
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