债市早报：资金面仍偏紧；债市延续震荡调整

【内容摘要】7月16日，税期开始走款，资金面仍偏紧；债市延续震荡调整；转债市场主要指数集体跟跌，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【财政部公布2026年中央财政支持普惠金融发展示范区名单等有关事项】财政部7月16日印发通知，公布2026年中央财政支持普惠金融发展示范区名单，全国89个市、县、区被纳入示范区范围，通过中央奖补资金引导金融资源精准滴灌实体经济薄弱环节。通知要求，各地要切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务；引导金融机构由追求速度和规模向以质量和效益为中心转变，聚焦小微企业和民营企业金融服务，做好首贷、信用贷、中长期贷款支持，切实增强人民群众和经营主体的金融服务获得感。

【商务部回应推动解决安世半导体问题进展】据新华社，商务部新闻发言人何亚东7月16日在商务部例行新闻发布会上回应推动解决安世半导体进展有关提问时称，中荷建立开放务实的全面合作伙伴关系10多年来双边经贸合作不断深化。7月7日荷兰外贸与发展合作大臣舍尔茨玛访华，王文涛部长与其共同主持召开中荷经贸混委会第18次会议，就中荷、中欧经贸关系坦诚、深入交换意见，双方同意政府应创造良好环境，推动企业协商化解纠纷，保障全球半导体产供链安全稳定。

（二）国际要闻

【美国6月零售销售环比增长0.2%，油价下跌拖累整体增速但核心消费依然稳健】据美国人口普查局7月16日公布的数据，美国6月零售总额环比增长0.2%，符合市场预期，此前5月数据向上修正至环比增长1%。加油站销售额大幅下滑成为当月主要拖累项，但剔除加油站后，零售销售环比增长0.7%，显示消费者支出的内生动能仍然较强。剔除汽车及汽油后，零售销售环比增长0.4%，与预期持平。直接纳入GDP核算的控制组销售额环比增长0.5%，与预期一致，为市场对第二季度消费贡献的判断提供了积极支撑。在消费者信心调查持续低迷的背景下，实际消费数据的强韧表现，再度凸显了调查情绪与实际行为之间的背离。

（三）大宗商品

【国际原油期货价格转跌，NYMEX天然气期货价格下跌】7月16日，WTI 8月原油期货收跌0.82%，报78.95美元/桶；布伦特9月原油期货收跌0.85%，报84.23美元/桶；NYMEX 8月天然气期货价格收跌0.99%至2.892美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）公开市场操作

7月16日，央行以固定利率、数量招标方式开展了6260亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量6260亿元，中标量6260亿元。当日有100亿元逆回购到期，因此净投放资金6160亿元。

（二）资金利率

7月16日，税期开始走款，资金面仍偏紧。当日DR001上行0.02bp至1.395%，DR007上行0.76bp至1.434%。

数据来源：Choice，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1.现券收益率走势

7月16日，市场交投情绪偏空，债市延续震荡调整。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券260010收益率上行0.20bp至1.7340%，10年期国开债活跃券260205收益率上行0.20bp至1.7910%。

数据来源：Choice，东方金诚

债券招标情况

数据来源：Choice，东方金诚

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

7月16日，2只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H2万科06”跌超17%，“H1碧地01”跌超31%。

2. 信用债事件

龙大美食：公司公告，“龙大转债”将于7月17日进行兑付，完成后将在深交所摘牌。

启迪环境：公司公告，全资子公司合加新能源被申请破产重整。

南昌轨道交通集团：公司公告，由于市场变动，取消发行“26南昌轨交SCP002”。

苏垦农发：公司公告，2026年上半年营收43.32亿元，同比下降5.59%；归母净利润1.42亿元，同比下降33.32%。

莫干山国资控股：中诚信亚太基于商业原因，撤销莫干山国资控股集团“Ag-”长期信用评级。

湖州南浔浔上合建设发展：中诚信亚太基于商业原因，撤销湖州南浔浔上合建设发展集团“BBBg-”长期信用评级。

（三）可转债

1. 权益及转债指数

【权益市场三大股指集体收跌】 7月16日，A股延续缩量下行，沪指失守3900点，科技成长持续调整，医疗与影视板块继续反弹，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌1.85%、1.97%、2.95%，全天成交额2.42万亿元。当日申万一级行业多数下跌，上涨行业中，传媒、农林牧渔、美容护理、房地产、商贸零售涨超1%；下跌行业中，建筑材料、电子跌逾4%，通信、机械设备跌逾3%。

【转债市场主要指数集体跟跌】 7月16日，转债市场跟随权益市场延续下行，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.45%、0.44%、0.48%。当日转债市场成交额691.10亿元，较前一交易日缩量72.23亿元。转债市场个券多数下跌，317只转债中，146只收涨，159只下跌，12只持平。当日上涨个券中，三房转债、盛德转债涨超3%；下跌个券中，三江转债跌停20%，华医转债跌逾9%。

数据来源：Choice，东方金诚

2. 转债跟踪

今日（7月17日），赛斯转债开启网上申购，鼎通转债、华峰转债上市。

7月16日，千红制药、中仑新材发行转债获交易所审核通过。

7月16日，翔26转债公告即将触发转股价格下修条件。

7月16日，密卫转债公告提前赎回。

（四）海外债市

1. 美债市场

7月16日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行3bp至4.16%，10年期美债收益率上行2bp至4.57%。

数据来源：Choice，东方金诚

7月16日，2/10年期美债收益率利差收窄1bp至41bp；5/30年期美债收益率利差收窄1bp至81bp。

7月16日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.22%。

2. 欧债市场

7月16日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行5bp至3.14%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、4bp、1bp和3bp。

数据来源：Choice，东方金诚

3. 中资美元债每日价格变动（截7月16日收盘）

数据来源：Bloomberg，东方金诚整理