第2个许家印？又一首富栽了！世界500强竟是假的，千亿帝国清零

2026年6月26日，广东省高级人民法院公布裁定，曾经的广州首富、雪松控股实际控制人张劲，被判处无期徒刑，并处没收个人全部财产。

与此同时，雪松控股因单位犯罪被处罚金11亿元，这个判决，意味着持续数年的雪松危机终于落下帷幕。

曾经被包装成“世界500强企业”的雪松控股，如今留下的却是大量未兑付资金、6800多名投资者的损失，以及一个曾经庞大的商业帝国彻底崩塌后的残局。

张劲的雪松帝国：从500强光环到无期徒刑

时间回到2019年前后，那时的张劲站在资本市场的高点，2018年、2019年，雪松控股连续进入《财富》世界500强名单。

其营收规模从593亿元增长到1570亿元，随后又达到2210亿元，而张劲个人财富一度被外界估算超过400亿元，并成为广州知名企业家。

当时外界看到的是一个快速成长的商业传奇，但后来调查发现，这种高速增长背后，并不是完全依靠真实业务推动，而是大量复杂贸易关系支撑起来的账面繁荣。

据司法调查，雪松控股在快速扩张时期，通过大量关联企业搭建贸易网络，这些公司之间不断签订贸易合同，制造资金流和交易记录，让同一批货物在账面上经过多次流转，从而形成巨额营业收入。

这种模式，本质上是一种“融资性贸易”，简单来说，就是企业并没有创造对应价值，而是通过不断制造交易，让财务数据看起来更加漂亮。

依靠这种方式，雪松控股的营收数字迅速增长，并成功进入世界500强名单，这个身份后来成为公司最大的信用背书，也成为吸引投资者的重要因素。

但问题也随之出现，当一家企业需要依靠不断放大的账面规模维持影响力时，真正的风险已经开始积累，而雪松后续的发展，则把这种风险进一步扩大到了金融领域。

金融牌照背后的资金链：596亿元资金如何走向失控

为了进一步扩大资金规模，张劲把目光投向了金融行业，2019年前后，雪松控股收购中江信托，并将其更名为雪松信托，获得了一张重要的金融牌照。

有了信托平台之后，雪松开始发行大量理财产品，根据司法调查，部分产品包装的是所谓供应链应收账款项目，其中涉及四川长虹、五矿钢铁等企业名称。

这些项目被包装成稳定、安全、高收益的投资机会，宣传中往往强调企业实力强、背景雄厚，并承诺较高收益率。

一边是“世界500强”企业背书，一边是8%到12%左右的年化收益，对于很多投资者来说，这样的产品看起来很有吸引力。

在这种情况下，大量资金进入雪松体系，据查，雪松相关产品累计达到1490个，涉及6800多名投资者，募集资金规模约596亿元。

然而，这些资金并没有按照宣传方向进入真实项目，部分资金被用于维持原有资金链，偿还旧债，继续支撑贸易循环，还有部分资金流向个人用途。

司法机关查明，其中约84亿元资金被用于个人挥霍，这意味着，大量投资者的钱，并没有形成真正的产业收益，而是在一个不断需要新资金进入的循环中消耗。

这种模式最危险的地方，就是它必须不断吸收新的资金，才能维持前面的兑付。一旦资金流入速度下降，整个体系就会迅速出现问题。

2021年下半年，市场环境变化，融资难度增加，新产品发行明显下降，当新增资金无法覆盖到期兑付压力时，雪松的资金链开始断裂。

随后，大量理财产品出现逾期，投资者开始维权，曾经光鲜亮丽的500强企业形象被彻底撕开，而随着调查深入，雪松帝国背后的真实情况，也逐渐浮出水面。

帝国崩塌后的代价：6800个家庭等待兑付

雪松危机爆发后，司法程序正式推进，2024年10月，广州中级人民法院开庭审理张劲案件，庭审中，张劲承认相关犯罪事实，但否认自己具有诈骗故意。

不过，法院最终根据资金流向、企业经营方式以及实际用途进行判断，认定其行为已经构成严重犯罪。

2026年2月，一审判决作出，张劲因相关罪名数罪并罚，被判处无期徒刑，随后广东省高级人民法院裁定维持判决。

对于张劲个人来说，这是人生的彻底转折，而对于众多投资者来说，真正困难的是判决之后，损失能否追回。

司法数据显示，雪松相关案件涉及未兑付资金超过200亿元，受影响投资者超过6800人，平均计算，每名投资者涉及金额接近300万元，这些数字背后，不只是简单的资金损失。

对于很多普通家庭来说，这些钱可能是多年积累的养老钱、购房资金，甚至是用于医疗和生活保障的重要资产。

更现实的问题是，雪松目前可用于执行的资产十分有限，张劲关联上市公司股份中，大量已经被质押或者冻结，可变现资产并不充足。

业内人士预计，最终能够追回的资金比例可能较低，投资者面临较长时间的等待，张劲案件并不是单独事件。

近年来，一些大型企业在高速扩张过程中，曾出现过过度依赖资本运作、忽视真实经营的问题。

当企业增长越来越依靠融资和包装，而不是产品、技术和利润支撑时，风险往往会不断累积。

2026年4月，国家部署防范和打击非法金融活动行动，明确强调加强金融监管，严厉打击非法融资行为。

雪松案件留下的最大警示，是企业发展不能只看规模和排名，更要看真实经营能力。

所谓500强光环，如果没有稳定业务和持续盈利作为基础，最终可能只是短暂的繁荣。

资本可以帮助企业成长，但不能替代企业创造价值，任何建立在虚假交易和高杠杆之上的繁荣，最终都要面对现实的清算。

参考资料