无厘头炒作再现！实验猴之后，资金炒作“西游记”——道达投资手记

今天，A股宽基指数集体调整。

截至收盘，上证指数、深证成指分别下跌1.85%、1.97%，创业板指数、科创50指数分别下跌2.95%、4.02%。市场成交额超过2.4万亿元，较昨日缩量近1700亿元。

上涨个股、下跌个股数量分别为2499只、2861只，个股涨跌幅的中位数为下跌0.18%，平均股价指数下跌2.34%。

7月13日，上证指数跌破3月以来的三角形下轨并跌破年线，至今已有4个交易日。

一般来说，重要形态跌破，若3个交易日内还不能拉上去，那么这意味着调整趋势将延续。

目前，上证指数下方的短期支撑有两个，一是3月27日低点3852点，二是3月23日低点3794点。其中，3794点附近也是去年10月以来的箱体底部，这个位置较为关键。

7月以来，除7月10日之外，其余时间杀跌时均未明显放量，没有见到恐慌盘，这也算是调整仍未结束的信号。

当前的行情与去年9月前后、今年1月前后高度相似。

首先，这三段时间均有主线退潮。

其次，主线退潮后，低位板块反弹与轮动。

最后，低位板块的反弹持续性并不好，即便是有持续性的板块，行情高度也不高。

前期两大主线AI硬件、半导体芯片的市值较大，一般来说，若行情要慢慢走好，那么一般有几种情况，比如这两个方向止跌企稳、有新的大板块站出来、市场情绪见底等。

AI硬件、半导体芯片是本轮调整的主力，仍未见到止跌企稳的信号。而新的大板块仍不明朗，即便是近期上涨的医药等消费类板块，也带不动指数。

今天市场调整，除市场内在因素之外，还有两个重要因素。

一是长鑫科技打新，资金在科技股上兑现。

二是韩国央行宣布加息，导致韩国股市大跌，进而影响A股AI硬件及半导体芯片两大方向。

上个月日本央行加息，接下来市场会将宏观上的焦点转向美联储。尽管沃什在国会货币政策听证会未透露任何利率路径，但彭博认为沃什的整体措辞仍偏鹰派。

对于美国股市，“股神”巴菲特表示，当前美股市场愈发由短期投机交易主导，而非长期投资。巴菲特称，当每个人都喜欢“赌博”时，就很难找到真正的价值投资。

就在行情疲弱之时，无厘头炒作又重出江湖了。

昨天，市场炒作实验猴概念，今天资金将炒作延伸至“西游记”，而“西游记”的炒作就有点无厘头了。

比如，昭衍新药（猴哥）、ST龙大（八戒）、万里马（白龙马）、沙河股份（沙和尚）、西域旅游（西天取经）盘中均一度大涨。

这种无厘头炒作，在A股历史上并不少见，比如2024年11月市场炒作证券简称中含有“东方”二字或数字的股票，2023年年末炒作“龙字辈”“凤字辈”“麻将概念”，2025年1月份炒作跨境ETF。

无厘头炒作的参与者并非不知其荒诞，而是陷入比傻博弈的囚徒困境。多数人清楚价格早已脱离价值，但寄望于更傻的后来者以更高价接棒。

对于无厘头炒作，达哥认为最好是敬而远之，因为其炒作时间比较短。一旦杀跌，不仅速度快，而且力度大。

板块方面，低位板块轮动反弹，包括传媒娱乐、公共交通、农林牧渔、旅游、酒店餐饮、医疗保健等。在市场风格再平衡背景下，低位板块的反弹是对前期阴跌的修复。

半导体、建材、通信设备等AI硬件及其上游方向领跌。

消息面上，台积电今日下午发布2026年第二季度业绩并召开分析师会议。台积电预计第三季度营收为446亿至458亿美元，而市场预期为431.1亿美元。

台积电将2026全年资本支出指引上调至600亿-640亿美元（因AI智能体需求强劲），此前为520亿-560亿美元。

台积电称，预计第三季需求将持续强劲，人工智能相关需求极其强劲；正全力缩小供需缺口，直至2030年，市场需求都将保持旺盛，行业增长趋势非常明确。

来看今天的消息面。

1.商务部：将根据国内外氦气供需变化适时调整出口管理。

2.英伟达发布多款物理AI产品，两款机器人计算模组明年上市。

最后，达哥作一个总结：市场仍未见到调整结束的信号。当前行情最大的问题是没有预期，导致资金不敢进连续调整的个股，同时也担心强势股补跌。整体而言，耐心等待市场止跌企稳，在止跌企稳之前，多看少动或者控仓较为合适。

机会方面，关注第二季度业绩爆发式增长个股，尤其是最近两年及最近3个月涨幅不大的个股。行情疲弱，此类个股有迎来错杀的机会。

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（张道达）

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