【解读】熊园：科技强国建设将“更加有力”

总体看，近半月政策多聚焦谋划下阶段政策，扩内需、科技、AI是关键，具体有5大焦点，包括总书记出席国家技术奖励大会并发表重要讲话，国常会聚焦AI、新兴产业、外贸等，央行Q2例会对内部压力判断新增“结构分化”等。往后看：1）对经济，4-5月大部分指标延续放缓、且出现加速下滑迹象，尤其是消费、投资大降，再叠加近期美伊局势有所反复，指向仍需关注高油价的滞后冲击；2）对政策，紧盯7月底政治局会议定调，预计仍会保持积极取向、做好增量政策储备，但重点不是强刺激，而是推动已有政策尽快落地、“用好用足”；3）对市场，短期看，大类资产将面临主要发达国家实质性加息、市场情绪波动等“强约束”，预示科技股等偏成长风格的资产很可能面临“真调整”；中期看，鉴于本轮AI驱动的科技行情具备较强的产业趋势和业绩支撑，叠加美联储加息事实上阻碍不少，科技股调整过后、应是再次布局的机会。

本文作者系盘古智库学术委员、国盛证券首席经济学家熊园，国盛证券宏观分析师朱慧，节选自2026年7月12日发布的报告《政策半月观—科技强国建设将“更加有力”》，来源于“熊园观察”微信公众号。

本文大约7600字，读完约19分钟。

核心观点：总体看，近半月政策多聚焦谋划下阶段政策，扩内需、科技、AI是关键，具体有5大焦点，包括总书记出席国家技术奖励大会并发表重要讲话，国常会聚焦AI、新兴产业、外贸等，央行Q2例会对内部压力判断新增“结构分化”等。往后看：1）对经济，4-5月大部分指标延续放缓、且出现加速下滑迹象，尤其是消费、投资大降，再叠加近期美伊局势有所反复，指向仍需关注高油价的滞后冲击；2）对政策，紧盯7月底政治局会议定调，预计仍会保持积极取向、做好增量政策储备，但重点不是强刺激，而是推动已有政策尽快落地、“用好用足”；3）对市场，短期看，大类资产将面临主要发达国家实质性加息、市场情绪波动等“强约束”，预示科技股等偏成长风格的资产很可能面临“真调整”；中期看，鉴于本轮AI驱动的科技行情具备较强的产业趋势和业绩支撑，叠加美联储加息事实上阻碍不少，科技股调整过后、应是再次布局的机会。继续提示：7月很关键，有4大关注：美伊局势和油价走势、世界杯可能的“日历效应”（7.20闭幕）、7月国常会及各部门会议部署、经济基本面走势（7.15将公布上半年GDP等数据）等。

1、 总体 看， 近半月政策多聚焦谋划下阶段政策，扩内需、科技、 AI 是关键， 具体 有5大焦点：

> 一 、 7.8 总书记出席国家技术奖励大会等并发表重要讲话，强调“十五五”是科技强国建设的关键攻坚期，必须抓住历史机遇，“适应新形势新要求，采取更加有力的措施，全力抓好党中央关于科技事业各项部署的落实”。

> 二 、 近期国常会多聚焦AI、新兴产业、外贸等，具体部署包括“适度超前布局数字基础设施，加快推进新一代通信网、算力网建设；全链条推动新兴支柱产业规模化发展”等。

> 三、 7.4央行Q2货币政策例会，延续强调当前内外部压力仍大，关注针对内部压力表述，Q1例会突出强调“供强需弱、外部冲击”，此次新增“结构分化”。

> 四 、 近期中央调研多聚焦扩内需、强产业，包括山东（生物医药、农机装备）、陕西（养老、文旅）等，针对扩内需部署仍聚焦“六张网”、服务业扩能提质、统一大市场、培育壮大新兴产业和未来产业等。

> 五 、 7.6发改委表示2026年第三批“两重”建设项目已下达，并披露今年以来8000亿元共支持了1417个重大项目建设，涉及科技创新、长江流域生态保护修复、长江沿线重大交通基建、地下管网、重大水利工程等领域。

>其他可关注：近期中央陆续批复或印发了系列“十五五”规划，中央多次部署防汛抗旱工作。

2、 具体看，近半月 （6.29-7.12 ）重大 政策下：

> 重要 会议 与 政 策 ：谋划下一阶段政策举措，聚焦科技、AI、内需。

> 地 方 政 策 ：多聚焦稳就业、服务业扩能提质、促民间投资。

> 行业与 产 业 政 策 ：推动工业互联网高质量发展，加快AI融合赋能。

风险提示：外 部环境、政策力 度、地缘 博弈等超预期变化。

报告摘要：

一、重要会议与政策：谋划下一阶段政策举措，聚焦科技、AI、内需。

1、重要会议：多聚焦扩内需、强科技、AI、新兴产业、外贸、稳民营。

>近期国常会多聚焦AI、新兴产业、外贸等，其中：1）7.10国常会部署后续新兴产业发展，要求“适度超前布局数字基础设施，加快推进新一代通信网、算力网建设；全链条推动新兴支柱产业规模化发展”等；2）6.29国常会听取AI发展汇报，“深刻把握人工智能演进趋势，完善支持政策和治理体系，牢牢掌握发展主动权”，此外，研究当前外贸形势和贸易强国建设有关工作，审议通过“十五五”碳达峰和国民健康规划。

>7.8总书记出席国家技术奖励大会等并发表重要讲话，强调“十五五”时期是科技强国建设的关键攻坚期，必须抓住历史机遇，且当前新一轮科技革命和产业变革深刻改变人类生产生活方式和世界发展格局，要“适应新形势新要求，采取更加有力的措施”，切实解决我国科技发展中存在的问题，全力抓好党中央关于科技事业各项部署的落实。

>7.4央行二季度货币政策例会，延续强调当前内外部压力仍大，尤其是外部“地缘冲突和经贸摩擦多发频发，主要经济体经济表现分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性”，重点关注针对内部压力表述，Q1例会突出强调“供强需弱、外部冲击”，此次新增“结构分化”。下阶段，“增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机”。

>6.30发改委召开全国促进民营经济发展壮大现场会，旨在稳信心、稳预期，鼓励民营企业把握“十五五”机遇，“在重点领域投资布局，实现更大作为、取得更好发展”。相对应，各地区各有关部门要全力推动促进民间投资发展政策措施落地见效，并集中推介了290余个优质项目。

>近期中央调研多聚焦扩内需、强产业，分别调研山东、新疆、陕西、湖北、湖南、四川等地，多次强调各地做强产业，包括山东（生物医药、农机装备）、陕西（养老、文旅）、四川（现代化产业体系），湖北湖南调研则聚焦扩内需，包括加强“六张网”规划建设，促进服务业扩能提质，纵深推进全国统一大市场建设，培育壮大新兴产业和未来产业等。

>其他可关注：6.30政治局会议部署防汛抗旱工作；6.30资本市场财务造假综合惩防体系央地协同工作推进会。

2、部委政策：推动节能降碳、零售业创新发展、系列“十五五”规划。

>7.10国家能源局发布《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》，与此前“十五五”新型能源体系建设等相衔接，一方面聚焦能源产供储销等环节，加大煤炭、油气、煤电等行业节能降碳力度，另一方面，聚焦支撑主要用能行业节能降碳，推进非化石能源替代化石能源。

>7.9商务部等印发《关于加快零售业创新发展的意见》，旨在进一步扩内需、促消费、稳就业等，重点任务包括：引领零售新供给，创造消费新需求，激发零售新动能等，目标到2030年，基本形成布局合理、供给优质、业态多元、智慧便捷、竞争有序的现代零售体。

>7.6发改委表示2026年第三批“两重”建设项目已下达，共安排超长期特别国债资金1935亿元。并披露今年以来“两重”项目建设情况： 共安排8000亿元支持了1417个重大项目建设，涉及科技创新、长江流域生态保护修复、长江沿线重大交通基建、地下管网、重大水利工程、西部陆海新通道、高等教育提质升级、“三北”工程等重点领域。

>其他可关注：近期中央陆续批复或印发了系列“十五五”规划，包括国务院批复了“十五五”中医药振兴发展规划，国务院、文旅部、发改委等陆续印发了“十五五”碳达峰、旅游强国建设、美丽中国建设、循环经济发展等方案或规划；7.9中共中央、国务院办公厅发文要求全力做好防汛抗旱工作；证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见。

二、地方政策：多聚焦稳就业、服务业扩能提质、促民间投资。

近期地方多聚焦稳就业、服务业扩能提质、促民间投资，如山西延续稳就业举措、湖南三年服务业扩能提质方案、河南促民间投资若干措施。其中，山西稳就业举措包括延续实施稳岗返还和扩岗补助政策、优化技能提升补贴政策，河南明确了积极支持民间资本投向的重点领域，包括城市基建建设运营、生产性服务业、数字经济、低空经济等领域基础设施建设、开展前沿科技创新、重大科研平台建设、成长性领域等。

三、行业政策：推动工业互联网高质量发展，加快AI融合赋能。

6.30工信部等发文推动工业互联网高质量发展，目标2030年新基建实现规模化部署，建设5万张工业5G专网，打造5个左右具有国际影响力的综合型平台；融合应用实现207个工业中类全覆盖，培育一批分级分类、特色鲜明的5G工厂。此外，加快与AI融合赋能。

正文如下：

一、重要会议与政策：谋划下一阶段政策举措，聚焦科技、AI、内需。

1、重要会议：多聚焦扩内需、强科技、AI、新兴产业、外贸、稳民营。

国常会：聚焦AI、外贸、贸易强国建设等

事件：7月10日，国常会进一步部署防汛抗洪救灾工作，听取数字中国建设、现代流通体系建设进展、新兴支柱产业培育等汇报；6月29日，国常会听取人工智能发展情况汇报，研究当前外贸形势和贸易强国建设有关工作。

主要内容：

7.10国常会：适度超前布局数字基础设施，加快推进新一代通信网、算力网建设；要补齐流通基础设施短板弱项，结合物流网建设打造重要商品骨干流通网络，大力发展多式联运，进一步降低流通成本；要全链条推动新兴支柱产业规模化发展，加强基础研究和关键软硬件攻关，支持多技术路线布局，突出应用牵引，加速技术迭代和生态完善。

6.29国常会：要深刻把握人工智能演进趋势，完善支持政策和治理体系，牢牢掌握发展主动权。要加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设。要深入实施“人工智能+”行动。要守牢人工智能安全底线，构建动态适应、分级分类的安全监管体系。会议研究当前外贸形势和贸易强国建设有关工作，审议通过《“十五五”碳达峰行动方案》和《国民健康“十五五”规划》。

中共中央：国家科学技术奖励大会

事件：7月8日，总书记出席国家科学技术奖励大会、两院院士大会、中国科协第十一次全国代表大会并发表重要讲话。

主要内容：“十五五”时期是科技强国建设的关键攻坚期。必须抓住历史机遇，迎接时代挑战，加快推进高水平科技自立自强，向着到2035年建成科技强国的目标坚定迈进，扎扎实实以科技创新支撑和引领中国式现代化。

央行：二季度货币政策例会

事件：7月4日，央行召开二季度货币政策例会。

主要内容：会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议发挥增量政策和存量政策集成效应，增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。会议指出，要持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务。维护金融市场稳定运行。

发改委：全国促进民营经济发展壮大现场会

事件：6月30日，发改委组织召开促进民营经济发展壮大现场会。

主要内容：会议强调，希望广大民营企业坚定发展信心，牢牢把握“十五五”时期发展机遇，在重点领域投资布局，实现更大作为、取得更好发展。各地区各有关部门要全力推动促进民间投资发展政策措施落地见效，进一步优化市场环境、完善投融资机制、健全民间投资服务体系，充分释放民间投资活力，扎实推动民间投资高质量发展，共同开创民营经济发展新局面。会议集中推介了290余个吸引民间投资的优质项目。

证监会：资本市场财务造假综合惩防体系央地协同工作推进会

事件：6月30日，证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系央地协同工作推进会。

主要内容：要全面认识加快构建综合惩防体系的全局意义，共同扛起打击和防范资本市场财务造假的政治责任，协力坚决铲除财务造假滋生的土壤和条件。证监会将继续主动加强与各地的沟通协作，共同营造“不敢造假、不能造假、不想造假”的市场生态。

政治局会议：研究部署防汛抗旱工作

事件：6月30日，政治局会议研究部署防汛抗旱工作。

主要内容：各地区各有关部门要进一步提高思想认识，树牢底线思维、极限思维，立足防大汛、抗大旱、防强台风，采取有力措施做好防汛抗旱、抢险救灾各项工作。要快速高效抢险救援救灾，进一步做好力量、装备、物资准备，加强统筹部署和预置布防，提高极端情况下的救援能力。

中央密集调研

近期中央调研多聚焦扩内需、强产业，分别调研山东、新疆、陕西、湖北、湖南、四川等地，多次强调各地做强产业，包括山东（生物医药、农机装备）、陕西（养老、文旅）、四川（现代化产业体系），湖北湖南调研则聚焦扩内需，包括加强“六张网”规划建设，促进服务业扩能提质，纵深推进全国统一大市场建设，培育壮大新兴产业和未来产业等。

2、部委政策：推动节能降碳、零售业创新发展、系列“十五五”规划。

国务院：中医药振兴发展 “十五五”规划

事件：7月10日，国务院发布关于《中医药振兴发展“十五五”规划》的批复。

主要内容：批复指出，要坚持中西医并重，坚持守正创新，遵循中医药规律和特点，完善中医药传承创新发展机制，加快推进中医药现代化，推动中医药走向世界。

国家能源局：能源领域节能降碳行动计划

事件：7月10日，国家能源局发布《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》。

主要内容：一方面聚焦能源产供储销等环节，加大煤炭、油气、煤电等行业的节能降碳力度，另一方面，聚焦支撑主要用能行业节能降碳，大力推进非化石能源替代化石能源，目的是促进能源生产消费提高能效和降低碳排放，推动煤炭和石油消费达峰，为经济社会发展全面绿色转型提供强力支撑。

中办国办：全力做好防汛抗旱工作

事件：7月9日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于全力做好防汛抗旱工作的通知》。

主要内容：要坚持人民至上、生命至上，关口前移、预防为先。加强重点领域基础设施风险隐患动态排查。要快速高效抢险救援救灾。加强抢险救援力量和装备物资准备，强化统筹部署和预置布防，健全应急物资快速响应和调拨机制，提高快速投送能力。

国务院：“十五五”碳达峰行动方案

事件：7月9日，国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》。

主要内容：到2030年，我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达到25%，确保如期实现碳达峰目标，为实现2035年国家自主贡献目标、推进碳中和奠定坚实基础。《行动方案》还部署了省间电力互济、煤炭消费清洁替代、重点行业节能降碳、低碳零碳供热制冷和绿色照明、零碳运输走廊建设、碳达峰碳中和基础能力提升等重点工程。

商务部：加快零售业创新发展

事件：7月9日，商务部等印发《关于加快零售业创新发展的意见》。

主要内容：力争到2030年，基本形成布局合理、供给优质、业态多元、智慧便捷、竞争有序的现代零售体系。《意见》明确重点新任务，优化竞争新环境，强化保障新政策。下一步，商务部将会同有关部门加强统筹协调，指导各地加强政策创新、管理创新，推动行业业态创新、模式创新，及时总结推广好经验好做法，推动零售业创新提升和高质量发展。

文旅部：旅游强国建设“十五五”规划

事件：7月8日，文旅部印发《旅游强国建设“十五五”规划》。

主要内容：到2030年，旅游业高质量发展取得明显成效，现代旅游业体系更加完善，旅游强国建设取得显著进展。《规划》提出，培育壮大旅游业发展新动能，着眼于建设现代化产业体系，坚持智能化、绿色化、融合化方向，因地制宜发展新质生产力，塑造发展新优势，推动旅游业整体跃升。

发改委：2026年“两重”建设项目清单已全部下达完毕

事件：7月6日，发改委表示2026年第三批“两重”建设项目近日已下达，共安排超长期特别国债资金1935亿元人民币。至此，今年“两重”建设项目清单已全部下达完毕。

主要内容：今年以来，发改委联合有关行业主管部门，共安排8000亿元支持了1417个重大项目建设，涉及科技创新、长江流域生态保护修复、长江沿线重大交通基础设施、城市地下管网、重大水利工程、西部陆海新通道、高等教育提质升级、“三北”工程等重点领域。同时，加快推进规划编制、政策制定、体制机制创新等措施，包括完善铁路投融资和价费机制，支持长江沿线城市开展污水处理收费模式改革，研究制定各类防洪工程设施稳定运用年限标准，深化农业水价综合改革等，高质量推进“两重”建设各项任务。

国务院：美丽中国建设“十五五”规划

事件：7月3日，国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》，明确了“十五五”时期全面推进美丽中国建设的总体要求、目标指标、重点任务和重大工程。

主要内容：规划部署了深入打好蓝天碧水净土保卫战、全面实施固体废物和新污染物治理行动、统筹推进生态系统优化、积极应对气候变化、加快形成绿色生产生活方式、守牢美丽中国建设安全底线、健全美丽中国建设保障体系等7方面重点任务，提出了大气污染防治提升、水生态环境治理与保护修复、海洋生态环境保护修复、土壤污染源头防控和治理、工业固体废物环境风险隐患排查整治和综合利用、新污染物协同治理等重大工程。

发改委：循环经济发展“十五五”规划

事件：7月3日，发改委印发《循环经济发展“十五五”规划》。

主要内容：《规划》推出一系列新举措：首次提出培育壮大循环经济服务业；首次提出优化循环经济产业布局；首次将算力设施等“新基建”废弃物纳入循环利用体系。明确到2030年，覆盖生产、消费、回收、利用全链条的循环经济体系更加完善，主要资源产出率比2025年提高16%左右，大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨左右，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨，资源循环利用产业产值达到8万亿元。到2035年，循环经济高质量发展体系基本建立，主要资源利用效率达到国际先进水平。

证监会：就完善上市公司再融资规则公开征求意见

事件：7月3日，证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见。

主要内容：新规拟明确建立再融资定向增发储架发行，旨在引导上市公司理性融资、有序融资，减少一次性大额融资对市场的扰动。优化小额快速再融资制度，提高融资额上限。实行统一的市价发行定价机制，并完善锁定期安排。简化上市公司向控股股东定增条件，并延长限售期至36个月。

二、地方政策：多聚焦稳就业、服务业扩能提质、促民间投资。

近期地方多聚焦稳就业、服务业扩能提质、促民间投资，如山西延续稳就业举措、湖南三年服务业扩能提质方案、河南促民间投资若干措施。其中，山西稳就业举措包括延续实施稳岗返还和扩岗补助政策、优化技能提升补贴政策，河南明确了积极支持民间资本投向的重点领域，包括城市基建建设运营、生产性服务业、数字经济、低空经济等领域基础设施建设、开展前沿科技创新、重大科研平台建设、成长性领域等。

三、行业政策：推动工业互联网高质量发展，加快AI融合赋能。

6.30工信部等发文推动工业互联网高质量发展，目标2030年新基建实现规模化部署，建设5万张工业5G专网，打造5个左右具有国际影响力的综合型平台；融合应用实现207个工业中类全覆盖，培育一批分级分类、特色鲜明的5G工厂。此外，加快与AI融合赋能。

文章来源于“熊园观察”微信公众号

图文编辑：张洵

责任编辑：刘菁波