北京
7月14日晚间，长鑫科技集团股份有限公司（688825.SH）科创板上市发行公告正式披露网下配售结果。民生理财、南银理财、宁银理财、兴银理财、中邮理财五家银行理财子公司旗下29只产品集体中签，合计申购24.78亿股，按8.66元/股的发行价计算，获配金额达214.59亿元。长鑫科技本次IPO募资总规模579.19亿元，若超额配售选择权全额行使将达666.07亿元，不仅是科创板开板以来规模最大的IPO，更跻身A股历史前三。五家理财子以逾两百亿元资金量集体入场，在国产存储芯片龙头登陆资本市场的关键节点上留下了鲜明的机构印记。
长鑫科技是目前国内唯一实现DRAM规模化量产的IDM企业，在合肥、北京拥有三座12英寸晶圆厂，产品覆盖DDR4、DDR5、LPDDR5等主流系列，终端客户包括阿里云、腾讯、字节跳动、小米、联想等头部厂商。据Omdia数据，按2025年第四季度销售额统计，长鑫科技全球DRAM市场份额已达7.67%，位居中国第一、全球第四，而三星电子、SK海力士和美光科技三巨头合计仍占据全球市场九成以上份额，国产替代空间广阔。公司2025年实现营收617.99亿元，归母净利润18.75亿元，成功扭亏为盈；预计今年上半年营收将达1100亿至1200亿元，净利润有望突破500亿元，有望一举抹平成立以来全部累计亏损。多家券商研究机构给出上市后市值2万亿至3万亿元的中性预期，华西证券在研报中指出，长鑫科技登陆资本市场将填补A股DRAM制造标的的长期空白，有望改写半导体板块估值逻辑。
从五家理财子的具体表现来看，宁银理财入围产品数量最多，19只"宁赢平衡增利添鑫"系列合计申购13.52亿股，在所有中签机构中占比过半；中邮理财旗下"财富鑫鑫向荣"和"鸿鑫日开2号"两只产品各获配2.3亿股，单产品申购量居首。上述中签产品均为公募净值型，部分起购门槛仅1元，这意味着未能直接参与科创板网上打新的投资者，可通过持有相关理财产品间接获取新股上市带来的收益增量。而在长鑫科技此次战略配售的整体版图中，全国社保基金以75亿元认购额位居首位，中国人寿、人保财险等四家险企各出资1亿元，澜起科技、TCL科技、蔚来、阿里云等产业链上下游龙头企业亦悉数入场，理财子与长线资金、产业资本同台竞逐，凸显了市场对国产存储赛道的高度共识。
此次集体出手并非偶然。自银行理财子公司被纳入IPO网下打新A类优先配售对象以来，打新策略正成为固收及混合类产品增厚收益的重要抓手。宁银理财公开数据显示，截至今年6月累计参与73次新股申购，入围率高达94.5%，已获配新股上市首日平均涨幅278%。在存款利率持续下行、2025年银行理财平均收益率仅约1.98%的背景下，理财子通过打新适度引入权益资产，正从传统纯固收路径向多元配置方向转型。五家机构此番重金押注长鑫科技，既是对半导体硬科技赛道长期价值的集体投票，也映射出理财行业在低收益时代寻求收益增量的现实压力。不过，新股获配收益需在上市后逐步释放，单只新股在产品整体资产中占比有限，投资者不应将中签浮盈等同于实际收益率，追购前应仔细了解权益资产配置比例与申赎规则，理性决策。
风险提示：此文章不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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