阿里、腾讯、美团、小米集体大涨，港股互联网逆市猛拉，513770豪涨4.4%登顶ETF涨幅榜首，基金经理解读来了

7月16日，港股互联网龙头集体大涨，小米集团-W涨超6%，快手-W、美团-W涨超4%，阿里巴巴-W涨逾3%，腾讯控股涨超2%。重仓互联网龙头的港股互联网ETF华宝（513770）高开高走，场内涨幅一度上探5.79%，收涨4.41%，登顶全市场所有ETF涨幅榜首。

拉长时间看，中证港股通互联网指数本轮自低点以来已反弹近22%，513770基金经理丰晨成最新观点表示，板块底部修复，主要系AI硬件资金抽血结束带来的估值修复和AI loser叙事阶段性缓和。

消息面上，AI产业催化密集，网信办正式发布7款提供手机端侧生成式人工智能服务的备案信息，小米MiMo端侧模型在列；阿里千问则将作为AI能力集成至Apple智能，在中国区iOS、iPadOS和macOS系统上提供支持文字和图像识别与生成功能。

腾讯亦有好消息传来，京东AI Agent与腾讯元宝完成小程序生态打通，京东AI Agent将为元宝提供全品类商品信息，并为用户提供商品推荐、协助下单，以及履约、售后等服务。此外，7月15日消息，腾讯混元大模型 Hy3总调用量较上一代模型增长超 68 倍。发布一周后，在 OpenRouter 全球大模型调用量总榜排名第一；据Questmobile数据，腾讯WorkBuddy在6月的总使用次数7433万次，为办公类Agent第一，其4～6月增长167.2%。

市场逐渐意识到，大厂的AI能力并不弱，也能分享AI产业革命红利。互联网平台坐拥十亿级用户入口、海量多模态数据资产以及云、支付完整生态，是AI商业化落地的“收费站”。无论底层大模型如何迭代，商业化变现最终有望依托平台场景完成。

站在当下，丰晨成指出，业绩端，去年外卖大战导致板块整体利润受损严重，美团、阿里最新季报外卖业务亏损均大幅收窄，互联网平台经历前期激烈内卷后，行业竞争格局边际优化，整体减亏增利的向上趋势已明确。

估值端，各大互联网龙头估值均已坐落历史底部区间，前期AI算力、硬件板块累计涨幅巨大，资金开启高低切换，板块估值有较大修复空间。

值得一提的是，近期刚入通的网易，遵循指数成份股快速纳入规则新进纳入中证港股通互联网指数，新权重下前六大权重股腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W、小米集团-W、快手-W、网易合计占比上升到近70%，龙头效应突出。

关注AI变革下的港股互联网龙头价值重估。港股互联网ETF华宝（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，日内T+0交易，流动性佳。

看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF华宝（520560），自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴等高弹性科技股，又囊括了银行、保险等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2025年，27.02%；2024年，23.04%；2023年，-24.74%；2022年，-23.01%；2021年，-36.61%；近5个完整年度的波动率分别为：2025年，33.60%；2024年，43.49%；2023年，32.09%；2022年，49.01%；2021年，38.72%。

ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金(A类)申购费率(前收费)为申购金额200万元以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金(C类)不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.3%。

风险提示：港股互联网ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。