余广“清仓式”卸任背后：景顺长城权益“老兵团”的主动换防

文|恒心

来源|财富独角兽

近日，景顺长城基金一纸公告把“双十老将”余广的离任坐实。

自2026年7月10日起，他卸任景顺长城核心竞争力、核心优选一年、核心中景一年持有、核心招景4只在管公募产品，未转任公司其他岗位，已在中国基金业协会办理注销手续，“清仓式”退场意味明显。

余广这条线在景顺长城权益版图里分量不轻：2005年1月入司，司龄超21年，是权益团队里任职最久的老人，也是业内少数“双十”基金经理（从业超10年、年化回报超10%）。

代表作景顺长城核心竞争力自2011年12月由他接管，至卸任前任职回报超580%，年化14%，2012年拿过偏股基金年度冠军。

这次走人，市场第一反应是“又一位老将谢幕”，但如果把镜头拉到景顺长城整个权益线的近一年人事节奏，会发现余广卸任更像一次主动换防的收尾动作，而非孤立的人事波动。

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余广这条线：21年“常青树”的硬数据与交接方案

先把这次卸任的产品盘子捋清楚。

截至2026年一季度末，上述4只合计规模约70亿元。

余广的履历有个不常见之处：早年是蛇口中华会计师事务所审计项目经理、中银国际风控条线出身，CPA背景让他做投资时对财报数据敏感度高于一般投研出身的基金经理，风格偏向“精选好公司+长期持有+不择时不追风”的均衡价值派。

这种打法在2012年那轮吃到了，但2020年至2021年新发的景顺长城核心招景和接管的景顺长城核心中景一年持有，由于成立时点恰逢高位，至今任职回报仍在-18%、-1%区间——这也是老将们普遍要面对的“新发高位套牢”共同难题。

交接方案值得一说：4只产品提前1个月到半年不等陆续增聘共管，接任者全是司内成熟人手，且风格与余广并不雷同。

农冰立（核心竞争力）：科技成长派，景顺长城“科技军团”成员，覆盖TMT/AI/高端制造/新能源；

张靖（核心优选一年）：量化转主观，GARP策略，全行业均衡长跑，也是“双十”；

周寒颖（核心招景）：AH双栖“哑铃派”，国际投资部总监；

董晗（核心中景一年）：均衡稳健，擅中长期结构性机会，3月已进场共管。

也就是说，景顺长城没打算让余广的“均衡价值”风格硬复制下去，而是借交接把产品线往科技、GARP、AH均衡、稳健结构性几个差异化方向重新铺开。

这对持有人而言，风格漂移风险要有心理准备，但至少不是“人走茶凉”式的空降。

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不止余广：景顺长城权益“老将层”正在集体换防

把余广放在近一年的时间轴上看，景顺长城权益这条线的老人换手节奏其实相当密集。

2025年5月：鲍无可卸任全部在管产品，这位2009年入司、2014年起任基金经理的老将，代表产品能源基建A、沪港深精选A连续6年正收益，走之前同样走了“先增聘、后卸任”的流程。

2026年5—6月：刘彦春在管的6只产品分批增聘——鼎益增聘柯海东，内需增长/内需增长贰号增聘徐亦达，集英成长两年增聘孟棋。目前6只里4只已成共管格局，刘彦春仍独管新兴成长、绩优成长两只。

2026年7月：余广清仓式卸任，股票投资部总经理一职随人走。

鲍无可、余广先后“清仓”，刘彦春“共管化”——这三位是景顺长城主动权益过去十年最具公众认知度的三张脸。再加上2026年7月11日景顺长城安益回报一年持有也做了换人（李怡文、邓敬东离任，陈莹接棒，转固收线），权益+固收两条线都在动。

公司层面的口径是“投研架构升级、团队协同”。

从公开资料看，景顺长城这几年确实在主动做两件事：

一是持续引外援——张仲维、江山、董晗、农冰立、孟棋、邹立虎、乔海英、柯海东、徐亦达这批近年到岗的，分守科技、周期、医药、消费拓展等赛道；

二是内部造血——杨锐文、张靖、周寒颖、詹成是中坚（从业15年+、司龄10年+），郭琳、刘力思、曾英捷、王开展是新生代，走“研究员→基金经理助理→共管→独管”的阶梯。

换句话说，余广卸任不是“人留不住”，更像是老一代“常青树”序列主动退坡、新一代分赛道接棒的既定节奏。

鲍无可、余广都是“先增聘共管、再清仓卸任”，过渡期给足，这种走法在头部公募里算是体面的。

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持有人视角：风格切换比“谁走”更值得盯

对持仓余广产品的持有人来说，眼下真正要回答的不是“余广为什么走”，而是“接任者会不会把产品做成另一个东西”。

据澎湃新闻、中国基金报等多方信息，余广暂以休息沉淀为主，暂无下一站安排。

这里有几个判断点：

农冰立接核心竞争力是最显眼的风格跳跃。这只基金14年来挂的是余广“均衡价值+长期持股”的标签，农冰立是科技成长派，TMT/AI/高端制造是主战场。如果原持有人是冲着“余广价投”买的，接下来一段时间净值波动特征大概率会变，需要重新评估匹配度。

张靖（GARP）、周寒颖（AH哑铃）、董晗（均衡稳健）三位与原风格偏离相对小一些，尤其是董晗3月已进场共管至今，过渡更平。

更宽的视角上，景顺长城这一轮“老将换防”在公募行业不是孤例。

2025年以来，曹名长、周海栋、鲍无可、余广接连清仓式卸任，张坤、葛兰、刘彦春、任相栋、傅友兴等百亿级也都走过或正在走“增聘共管”路径。

单一基金经理神话在退潮，共管+团队制是头部公司正在推的方向——对持有人而言，这意味着“认人不认基”的旧习惯要调一调，更多去看投研平台和共管结构能不能接住。

结论

余广21年司龄、580%任职回报、“双十”标签、2012股基冠军——这套履历在景顺长城乃至全行业都算拿得出手。

他选在7月以“清仓式”收尾，且提前把4只产品的接任者铺好，整体算公募老将退场里过渡最平稳的样本之一。

但对景顺长城来说，真正的考题在后面。

鲍无可、余广这两位“股票投资部”序列的老大将先后离开后，刘彦春那条线还在共管过渡中，股票投资部总经理一职也随余广一并空缺——权益团队的“老人层”退去，接棒的是张靖、农冰立、周寒颖、董晗、柯海东、孟棋这一批“10—15年从业、司龄3—10年”的中坚。

能不能把“景顺长城主动权益”这块招牌在AI科技、制造、医药的新一轮产业周期里接着打出来，要看这一批人的合力，而不再是单个名字。

对持有人而言，余广卸任这条新闻最大的信息量不是“老将走了”，而是景顺长城把4只70亿的产品交到了4个风格各异的人手上。

这意味着你手里的那只，接下来长什么样，得重新看，不能再用余广时代的地图导航。