美伊战火再起点燃油价！美国汽油价格或重返4美元 特朗普中期选举压力骤增

智通财经APP获悉，随着美伊局势再度紧张，油价的重新走高可能推动美国汽油价格重新站上每加仑4美元。在过去两天里，预测市场平台Kalshi上，交易员预计，美国汽油价格突破每加仑4美元的概率已升至93%，突破每加仑4.10美元的概率为63%;交易员还预计，美国汽油价格将在本月底前升至每加仑4美元以上的概率已从56%大幅升至90%。这一合约预测的是美国本月汽油价格水平，最终结果将以美国汽车协会(AAA)公布的数据作为结算依据。根据美国汽车协会(AAA)的数据，周三全美汽油平均价格为每加仑3.89美元，较周二上涨约3美分。燃油价格监测平台GasBuddy石油分析主管帕特里克・德哈恩同样预判，7至10天内全美汽油均价将重回4美元/加仑这一重要心理关口。

上个月，美国汽油平均价格曾突破每加仑4美元，但今年以来全美平均汽油价格的最高点出现在5月21日，当时达到每加仑4.56美元。Kalshi交易员认为，到本月底汽油价格再次突破每加仑4.50美元的可能性极低，概率不足5%。

市场对美国汽油价格重新上涨的押注源于美伊局势近期再度升级。自7月11日以来，美军已连续5天对伊朗发动军事打击。当地时间7月15日，美军对伊朗发动两波打击，袭击目标“旨在削弱伊朗对霍尔木兹海峡的控制能力”。为回应美方的袭击行为，连日来，伊朗方面持续对美军位于中东的多处军事基地实施打击，美军在巴林、约旦、科威特等地的军事设施均遭袭。

美国总统特朗普在7月14日接受采访时威胁称将打击伊朗的能源设施和桥梁，直到他们“回到谈判桌”。特朗普还表示不排除向伊朗派遣地面部队的可能性。此前一天，特朗普在一档节目上表示，美国“可能很快”打击伊朗纳坦兹铀浓缩设施附近的“镐山”地下核设施。

7月15日，特朗普表示伊朗想要达成协议。对此，伊朗外交部发言人巴加埃当天表示，目前伊朗没有谈判计划，而是专注于防御。巴加埃称，美伊谅解备忘录是一系列相互承诺，如果对方违反，伊朗也将停止履行承诺，这是原则，并且今后也将继续遵循这一道路。巴加埃表示，伊朗武装力量已经表明，任何对伊朗领土的侵犯，都必将遭到相应反击。

分析人士指出，目前，美伊这轮持续多日的相互打击已逐渐演变为围绕霍尔木兹海峡控制权的长期博弈。过去几天，美军重点打击的地点都有一个共同特点，就是都靠近霍尔木兹海峡，承担着伊朗海上交通、能源出口以及军事部署的重要功能。美国试图通过持续打击这些海上节点，削弱伊朗在海峡周边的军事和后勤能力。

而伊朗的回应，则是将打击范围扩大到美国在海湾地区的军事存在，与此同时，伊朗还加强了对霍尔木兹海峡通行的实际控制。伊朗副外长加里巴巴迪日前表示，在战争状态下，伊朗对霍尔木兹海峡拥有完全的控制权。伊朗不允许这一重要水道被用于危及国家安全的行动。

更值得注意的是，伊朗国内正在推动将霍尔木兹海峡管理进一步“法理化”，一项涉及霍尔木兹海峡长期管理的法案已经提交至伊朗议会。这意味着，伊朗部分政治力量希望通过立法，把对海峡的管理权从军事行动和政策工具，上升为国家法律框架。

对伊朗而言，霍尔木兹海峡已不只是一个航运问题，而成为当前对美博弈中最重要的战略筹码。接下来，美伊双方围绕霍尔木兹海峡的较量或将常态化持续，短期内双方都没有明显退让的迹象。

在此背景下，霍尔木兹海峡航运重新陷入停滞，国际油价已连续三个交易日上涨。周三，WTI原油8月交割期货收于每桶79.60美元，基准布伦特原油9月交割期货收于每桶84.95美元。

此外，美国近期成品油出口规模刷新纪录，用以填补中东成品油供给缺口，但国内汽油库存较五年同期均值低6%。左翼智库Groundwork Collaborative政策研究主管、拜登政府顾问亚历克斯・哈克斯称现阶段不存在美国国内燃油短缺，但若霍尔木兹海峡航运持续停滞，终端油价将持续走高。他补充，海峡承担全球约五分之一原油及油品运输，一旦航道关闭会直接削减全球供给，释放战略储备、抑制需求仅能小幅缓冲缺口，无法完全填补每日数百万桶的运输量。

汽油价格是美国民众感知通胀最直观的指标之一。尽管整体价格仍低于2022年俄乌冲突爆发后超过每加仑5美元的历史峰值，但美国汽油价格快速上涨的趋势本身已足以引发市场警觉。

汽油价格的快速攀升，不仅动摇了特朗普压制通胀的核心政治承诺，更在中期选举临近之际为其经济议程蒙上阴影。分析人士表示，油价持续上涨可能会在11月的中期选举中对共和党造成不利影响，届时两党将争夺国会控制权。选民们此前已经对高昂的生活成本以及特朗普对经济的治理方式感到不满。

根据斯坦福大学经济政策研究所的瑞安·卡明斯和尼尔·马奥尼的研究，即使考虑到其他经济影响，汽油价格上涨每加仑1美元，密歇根大学调查中的消费者信心指数就会下降4.5个点或更多。曾在拜登政府经济顾问委员会担任经济学家的卡明斯(2021年至2023年期间从事汽油政策相关工作)表示，这“大致意味着，每加仑汽油价格上涨1美元，人们对经济的感受就会恶化5%”。

随着能源价格回落，美国6月份物价压力较预期有所缓解，但现在燃料成本重新上升，可能使美国通胀前景变得更加复杂。能源行业人士指出，尽管6月的美国通胀数据反映出价格压力的缓解主要得益于能源成本下降，但7月汽油价格持续上涨可能会迅速改变这一局面，而且影响远不止于燃料本身——汽油价格上涨会推高运输成本、货运费率以及更广泛的物流开支，最终传导至整个经济中的商品和服务价格。

穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪表示，如果中东局势升级，霍尔木兹海峡在数周内仍基本关闭，全球石油库存预计将进一步减少。在这种情况下，石油、汽油及其他能源的价格将急剧飙升，全球范围内将出现实物供应短缺。