四川
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世界杯期间是啤酒销售旺季，百威连续40年担任世界杯独家赞助商，今年还签下梅西和哈兰德两位球星，形象印在罐身上。
但世界杯开幕前，百威交出的成绩单让市场沉默：2025年全年百威亚太股东净利润为4.89亿美元，较2021年峰值腰斩近一半，是2019年上市以来的历史最低点。
从2024年第一季度到2025年第四季度，百威中国销量和收入连续8个季度同时下跌，没有一个季度转正。
2025年中国区销量下滑8.6%，收入跌11.3%，陷入量价齐跌困境。最惨的2024年第四季度，销量单季暴跌18.9%，收入暴跌20.1%。
这次下滑并非周期波动，疫情期间百威仅用2个季度就反弹，而这次是2年持续下滑，属于结构性问题。
2025年上半年，华润啤酒营收首次超过百威亚太，登顶中国啤酒行业第一，百威失去老大位置。
百威的高端化战略在全球跑通，2025年百威英博全球净利润增长16.8%，超高端品牌销量增长7.6%，韩国市占率创10年新高，印度双位数增长。
唯独中国成反例，问题出在执行上：百威把全球验证过的模板原封不动复制到中国，忽略本土市场特殊性。
三大失效点凸显问题：渠道护城河变包袱。百威曾是夜场之王，但中国渠道结构已发生历史性位移，非即饮渠道占比从2019年的40%升至2025年的60%。
百威没跟上：夜场塌陷，2023-2025年酒吧数量减少近2万家，科罗娜62%收入来自夜场，下滑约20%。
即时零售滞后，百威非即饮渠道占比仅50%，低于行业平均60%，而华润即时零售GMV增长50%，青岛新鲜直送门店销量增长60%。
数字化错位，百威BEES平台是B2B工具，而华润、青岛用数字化触达消费者。
高端阵地被蚕食，百威高端市场份额从50%跌至40%：福建根据地失守，华润喜力从10%份额升至25%，百威从80%跌至60%；品牌老化，Z世代眼中百威是爸爸的啤酒，而燕京U8、喜力更懂年轻人。
错过8-10元价格带，这是增长最快的赛道，未来3年复合增速14%，但百威几乎没有代表产品。
竞争对手已建起百万吨级护城河：青岛经典1903占30%份额，燕京U8近90万千升。
啤酒消费的阶梯式迁移规律意味着，百威失去触达消费者的第一个入口。
2025年4月，百威亚太迎来首位中国籍CEO程衍俊，他推动三大改革：聚焦价格带，百威主品牌攻12元以上高端，哈尔滨啤酒补8-10元缺口，2025年哈尔滨零糖增长122%。
数字化转向C端，O2O渠道一季度双位数增长；组织扁平化，取消中国区首席销售官，压缩决策链到前线。
资本市场认可，但成效未完全兑现，2025年净利润仍创新低，今年一季度销量降幅收窄至1.5%，超高端复苏。
百威品牌声量依然强大，世界杯赞助和双球星代言带来高关注度，但声量无法替代结构性工作，渠道建设、产品补位、品牌年轻化都是必答题。
便利店的U8、外卖的华润、年轻人桌上的喜力和精酿，都是百威的挑战。
百威的核心问题是跨国巨头太久才意识到中国市场规则不同。
程衍俊的改革方向正确，但船大难掉头，战略纠偏需2-3年，而中国市场不会等人。
世界杯的哨声已响，百威能否借东风扭转颓势，2026年下半年的数据将给出答案。
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