2026年上半年钢管行业经营分析

来源：市场资讯

（来源：中钢网通讯社）

文｜孙永喜

上海钢管行业协会首席专家、专家委主任委员

一、上半年整体总览

全行业总量宽松、结构极度分化、利润微薄、开工偏低、淡季提前走弱；

产能长期过剩、同质化内卷严重，高端专用管供不应求、普材持续亏损；

一季度基建复工回暖，二季度梅雨高温+地产疲软，5月后需求快速转淡；

原料成本高位刚性、价格传导受阻，行业整体利润率不足0.3%，大面积微利/亏损边缘运行；

出口受许可证、反倾销双重约束，海外增量有限，以内需消化为主。

二、分品种：开工率+盈亏实况

1.无缝热轧碳钢管

平均开工率：上半年均值76%~78%；6月末降至76.11%，淡季持续限产

普中小口径过剩，开工仅65%~70%；油气、高压锅炉、新能源高端管开工90%+、满产排单

盈亏情况：

高炉自有坯大厂：微利78元/吨，同比大降110元/吨

山东调坯轧材：薄利52元/吨，同比降71元/吨

江苏高端精密无缝管：盈利102元/吨，区域溢价最强

低端普管、中小民营厂：普遍盈亏平衡、小幅亏损，成本倒挂常态化

核心痛点：热轧新增产能持续释放，总产能逼近4441万吨，远高于年消费2500万吨级，供需剪刀差持续扩大

2.焊接钢管（焊管/镀锌焊管）

平均开工率：上半年均值54%；6月末周度开工仅43.56%，行业主动大幅控产去库

盈亏情况:

带钢成本高位震荡，焊管价差持续收窄

主流厂家全线微利、多数盈亏持平

地产配套小口径焊管大面积亏损；油气管网、市政工程焊管小幅盈利

1-5月产量同比仅增0.5%，内外需求同步走弱、社库持续偏高

特点：开工弹性大、淡季减产快、价格波动小于无缝管，整体抗风险偏弱

3.不锈钢管（无缝+焊接）

平均开工率：不锈钢无缝管72%~75%；不锈钢焊管60%~65%，检修常态化控产

盈亏情况:

上半年镍价上行带动300系不锈钢涨价超18%，行业扭亏转盈

304/316L工业高端管：盈利稳健、订单饱满

建筑装饰、低端民用不锈钢焊管：高库存、弱需求、利润微薄、小幅亏损

成本支撑强但下游承接乏力，高价成交不畅

现状：原料成本托底、需求淡季压制，整体窄幅 oscillation、分化极强

三、上半年行业总体综合评估

1.供需格局：普材严重过剩、高端紧平衡；产能出清缓慢，低价恶性竞争持续

2.盈利水平：全行业近三年最差，头部靠高端结构盈利，中小厂大面积保本亏损

3.开工运行：无缝热轧>不锈钢管>焊管；淡季提前，6月全面进入低位运行

4.库存走势：厂库+社库前低后高，二季度持续累库，去库速度缓慢

5.需求结构：基建、油气、新能源托底；地产、建筑终端持续低迷

6.外部环境：出口许可证管控、多国反倾销，海外放量受限，内需承压

四、下半年（7-12月）经营科学预测

1.无缝热轧管：前低后高、分化延续

开工：三季度72%~75%低位震荡；四季度旺季回升至78%~82%

利润：7-8月淡季继续微利/小幅亏损；9月后基建赶工、油气订单回暖，利润修复回升

价格：三季度弱势盘整，四季度结构性反弹，全年均价小幅上行

趋势：低端普管持续内卷亏损；高压、石化、船用、新能源专用管高盈利、高开工长期延续

2.焊管行业：弱势修复、难有大涨

开工：三季度低位45%~52%；四季度市政管网、秋冬施工回升至58%~62%

利润：全程低位微利，难大幅改善；地产链持续低迷，管网专项需求支撑有限盈利

供需：供应持续核查限产，库存逐步去化，震荡筑底、无单边大涨大跌

3.不锈钢管：高位震荡、盈利收窄

开工：三季度淡季58%~63%；四季度制造业回暖回升

利润：镍价高位震荡回落，上半年盈利逐步收窄；高端工业管保持盈利，低端装饰管持续承压亏损

行情：价格难破上半年高点，成本底部托底，窄幅区间波动为主

4.全行业下半年总体预判

三季度（7-9月上旬）：高温梅雨淡季，全面承压、低开工、低利润、低成交

四季度（9月下旬-12月）：赶工期+政策托底+项目落地，需求回暖、开工上行、利润环比改善

全年主线：结构性行情不变，低端淘汰加速、高端升级提速，行业集中度持续提升

风险：原料反复波动、地产复苏不及预期、国际贸易壁垒加剧、新增产能持续冲击

五、3点认知

1.经济下行，是今年大家都有感知的事实。老孙预感，下半年会好于上半年，但难现全面盈利牛市，头部强者恒强、中小企业生存压力依旧巨大。

2.2026钢管行业竞争的核心：竞争的本质是力量集中，越分散越弱，越聚焦越强。把力量集中到3个点。产品集中，把核心爆品做大做强；市场集中，聚焦关键区域打穿；团队集中，提高人效与执行力。三点做透，就是黄金三角。

3.大数据投喂的时代，要保持独立思考，跳出信息茧房，清醒活出自己