逐际动力半年融资4亿美元：全球资本集体押注的具身企业

最具产品基因、全球化布局最好的中国具身智能公司。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，逐际动力LimX Dynamics日前完成近2亿美元Pre-IPO轮融资，投后估值达150亿元人民币，成为具身行业的又一只“超级百亿独角兽”。过去半年内，逐际动力累计完成融资4亿美元。

本轮Pre-IPO 轮融资汇集了来自全球的国际化头部知名投资机构，包括全球化全阶段股权投资机构IDG资本、全球AI硬件智造龙头蓝思科技、泛欧洲多元化产业与投资集团GGG Group与Redstone VC、全球高科技成长型基金华山资本、合肥滨湖产发集团等战略投资。同时，阿联酋磊石资本（Stone Venture）连续多轮追投，绿洲资本、基石资本、南山战新投、尚颀资本、蔚来资本等多家老股东超额加注。

另据「IPO早知道」从知情人士处获悉，逐际动力已于今年初开启IPO进程——当然，截至今年6月30日，近10家国内具身智能企业均迈出了实质性的IPO步伐，最快将于今年第三季度迎来第一家登陆港交所的“新生代”具身企业。而在这些开启IPO进程的具身企业中，逐际动力可以说是最为低调的一家。

事实上，成立于2022年的逐际动力在一级市场中一直被视为最具产品基因的中国具身智能公司，其全球化布局也已经跑在了中国具身智能公司的最前列。

日前，逐际动力创始人张巍教授向「IPO早知道」等分享了新一轮融资的背景与对资本的看法，以及逐际动力的最近业务进展及未来规划。

尊重商业规律、不追求短期估值的高低

相较于多数具身企业背后的一众产业投资方及地方国资，逐际动力本轮融资的一大特点无疑是其股东阵容多为市场化的海外资本。对此，张巍透露，这是逐际动力的主动选择。

“我们从来不以估值多高或者融多少钱为主要目标，我们更看重的是外部资本对公司全球化布局的战略支持；我们找的是我们‘想要的钱’，海外资本对我们来讲相当重要，这是我们的一大差异化。”张巍补充道，“全球化这件事与企业的基因、文化和价值观都息息相关，海外资本为我们的品牌给出了很高的溢价，也是对我们技术、业务和战略的高度认可。”

这里不妨补充一点，逐际动力自成立伊始便将自己定位为一家全球化的具身智能企业，各机器人产品上线以来，现共计获得数千台订单，其中过半来自海外。据了解，逐际动力现手握国内具身行业最大的海外订单。据张巍介绍，逐际动力的长期目标也是海外业务占比更大。

当谈及估值话题时，张巍认为，短期的估值高低以及通过一些不合商业发展规律的手段来拉高营收都是“毒药”。

“我在2025年年底的时候判断今年将是具身场景落地的元年，所以我们需要通过融资来探索规模化的落地，但我们始终保持自己的节奏，所以我们融的钱肯定不是最多的、估值也肯定不是最高的，但我觉得我们的商业健康程度和全球化布局是国内最好的。”张巍强调。“往长远来看，今天国内具身企业的估值还是远远被低估的，估值并没有太大的泡沫。”

在张巍看来，资本是当下具身行业一个重要、但不是最重要的竞争要素，这将成为企业发展的一大保障。“一旦能买入二级市场也能给公司创造一个新的平台，就像当年的‘蔚小理’一样，所以IPO是相当重要的，但也不是说‘非上不可’。”

产品形成持续差异化、找到真正的用户价值

除了股东结构的差异化外，逐际动力作为一家AI驱动的通用人形机器人公司，其在产品层面亦走出了自己的“创新之路”。

譬如，逐际动力坚持其双足人形机器人“不进工厂”。“它不是一个效率工具，更多是面向商业服务和家庭的一款产品。人形机器人就应该服务于人、而不应该服务于生产流程。”张巍如是说道。

再譬如，逐际动力的多形态具身机器人TRON系列主打“一体多态”——从TRON 1时把点足、双足、轮足三种形态做进同一个基座本体，到TRON 2时让手脚共用一套平台，把轮、足、臂打造成一个统一的可重构系统，支持全地形移动。凭借模块化设计、丰富的开发接口和完善的开发配套能力，TRON系列自发布起便收获大量海内外的订单。

此外，逐际动力于今年5月正式发布的全尺寸交互人形机器人LimX Luna则是当前的具身行业唯一一款可售卖的“类女性人形机器人”。

“我们的产品都是具有唯一性的。市场上任何一款别的机器人都没有Luna的差异性大，这也就不存在比价的问题了。如果客户想找一个女性的机器人‘演员’，那就只能是Luna。”张巍表示，“其实今天的行业一点也不‘卷’，核心在于你能不能把产品做细，找到真正的用户价值，对用户的理解非常重要。”

张巍进一步指出，当前具身行业的发展阶段可以类比2000年的互联网时代——即使泡沫破了，也有阿里、腾讯、网易等一众互联网巨头存活下来；同时，在互联网的基础上，也会在各个垂直领域诞生一批优质的企业。

“新能源汽车领域大家都在谈论‘最后能活下来3家还是5家’的话，但具身行业不是，这一定是一个‘百花齐放’的行业。”张巍解释称，“更精确一点来说，今天的具身行业可能处在门户时代，从门户时代向移动互联网时代的转型过程会相较互联网时代更短一些，因为现在的技术发展太快了。”

坚持全栈技术路线、构建开放的AI基础设施

从技术侧来看，随着具身智能进入规模化发展的关键阶段，逐际动力正持续坚持全栈技术路线，围绕机器人本体、AI基础设施及具身智能体OS系统持续投入研发，构建覆盖运动生成、模型训练、认知决策到真实世界部署的完整技术体系。

目前，逐际动力已经形成覆盖System 0全身运动基础模型、System 1人形机器人VLA/WAM能力、System 2以大语言模型和世界模型为引擎的具身智能体操作系统（COSA）的三层技术架构。

其中，作为System 1的重要组成部分，FluxVLA Engine由逐际动力和阿里云联合打造，旨在构建面向具身智能时代的AI基础设施——FluxVLA Engine作为企业级开源平台，向全球开发者提供一套持续的模型训练、迭代、部署的工程基础设施。FluxVLA Engine让开发者能够把更多精力投入模型创新，而不是重复建设底层工程能力，推动行业从"训练好一个模型"，迈向"让所有人都能够训练模型"。

按照张巍的说法，FluxVLA Engine在某种程度上可被视为“具身时代或者说数字世界的富士康”。

“我们的逻辑和阿里巴巴有点像——阿里巴巴本身就注重开源，他们自己不开店，而是赋能千家万户去做生意，也就是‘让天下没有难做的生意’；我们也一样，让天下没有难做的具身模型。这主要源于我们的两个判断：第一、具身行业本身就会产生很多的中小垂直模型；第二、随着时间的推移我们的模型也能随时调整。”张巍表示。

面向未来，逐际动力将继续加强大小脑融合技术的优势，推进机器人量产体系建设和全球化布局，持续完善全球供应链及交付能力，加快具身智能技术创新和产业化进程。同时，逐级动力将持续建设开放的AI基础设施和开发者生态，与全球合作伙伴共同推动机器人从实验室走向真实世界，加速物理AI时代的规模化发展。