广东
昨天，SK海力士在投行“唱空”下，暴跌超过15%，带崩了韩股，也带崩了晚上的美股存储板块，刚登陆美股的SK海力士（ADR）一度接近破发，而闪迪则暴跌超过12%。
巨大的跌幅，还引发了韩国股市中杠杆ETF的问题，想必韩国人的心情也如过山车一般。
然而，今天韩国开盘，SK海力士很快便迎来了反弹，截止发稿，股价上涨超过2%。
正所谓牛市多暴跌。
这类热门公司，在这样的高位，很容易出现暴涨暴跌。
这并不需要什么高深的量化模型去解释，实际上，仅仅从行为金融学的角度便可以理解。
对于SK海力士，也包括其他，像三星电子、美光、闪迪这些同类公司，因为过去半年的股价上涨太大，造成的财富效应过于耀眼，很容易触发“FOMO”心态，也就是踏空心态，而这种心态本质上还是“羊群效应”。
在这种心态下，人容易看到回调，就以为是上车机会。
而另外一边，早早就埋伏进去的投资者，盈利颇丰，又会触发落袋为安的想法。
于是乎，股市就变成了钱钟书先生所说的“围城”，里面人想出来，外面的人想进去，然后互道一声“傻瓜”。
当然，这是一句调侃话，回到专业和理性的角度。
目前的行情，更大的概率是会持续的高位震荡。
因为即使存在泡沫，也不可能一下子崩盘，去泡沫通常是一个缓慢且反复的过程，因为参与者太多，他们的行为又千差万别，不太可能整齐划一。
另外，还要考虑监管以及具有定价能力的大投资机构等等因素，过于剧烈的调整，对这些人也未必有好处。
从目前市场的观点看，对于SK海力士也好，对其他同类公司也好，对整个存储芯片板块也好，看法都不太一致，看好的，不看好的，都很多，甚至有的明显的针锋相对。
例如，在昨天韩国券商发布“唱空”SK海力士的报告后，专注于半导体与AI基础设施领域的顶级研究机构SemiAnalysis发布报告《在他人恐惧时保持贪婪(Be Greedy When Others Are Fearful)：SK海力士的DRAM定价与盈利依旧强劲》指出，SK海力士2026年第二季度及未来的DRAM盈利将保持强劲。
还有研究机构Evercore ISI将闪迪的目标价从1400美元大幅上调至3100美元，维持“跑赢大市”评级。分析师Amit Daryanani认为，投资人低估了闪迪未来几年获利与自由现金流的持久性，也低估了在供需失衡持续至2027年的情况下，公司进一步提高价格的能力。
可谓你方唱罢我登场，热闹非常。
至于哪个观点对哪个错，还是需要市场去验证。
可以肯定的是，围绕存储芯片板块的争论、博弈，还会持续下去，而处在剧烈波动的当下，投资者就需要更深层次的投研能力。
套用巴菲特的能力圈理论，总是待在舒适圈会显得懒惰、不思进取，但如果你随意把手伸到能力圈以外，那失败和亏损也会随意闯入你家。
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