北大荒补税14亿致半年度首亏5亿 土地承包费收入占72%毛利率六连降

来源：长江商报

知名农业企业北大荒（600598.SH）出现了罕见亏损。

7月13日盘后，北大荒发布业绩预告，2026年上半年，公司预计归母净利润亏损5.37亿元左右。

2025年上半年，北大荒的归母净利润为9.84亿元；2026年一季度，归母净利润为5.81亿元；而在2026年二季度，公司预计亏损超过11亿元。

北大荒为何出现罕见巨亏？主要因补税影响。2026年6月，北大荒公告，公司需要补缴企业所得税、滞纳金合计约14.10亿元。北大荒表示，补缴的税款和滞纳金计入2026年当期损益，导致上半年出现亏损。

北大荒主要从事耕地发包经营，以及谷物、豆类、油料等作物的种植及销售等。近几年，公司综合毛利率持续下降，2025年为34.56%，较2019年的85.83%下降了超过50个百分点。

不过，北大荒现金流充足，公司积极回报股东。Wind数据显示，自2002年A股上市以来，公司累计派发股利121.35亿元，平均分红率78.44%。

二季度罕见亏损逾11亿

北大荒出现了预期之中的半年度业绩亏损。

根据最新业绩预告，2026年上半年，北大荒预计实现归母净利润为-5.37亿元左右，预计扣非净利润为-2.09亿元左右。

2025年上半年，北大荒实现的归母净利润、扣非净利润分别为9.84亿元、9.83亿元，同比双双小幅增长。

2026年一季度，北大荒实现的归母净利润、扣非净利润分别为5.81亿元、5.51亿元，同比增长7.84%、8.11%，双双同比保持了增长。

对比上述数据发现，2026年二季度，北大荒的归母净利润预计数为-11.18亿元。

半年度亏损，这是北大荒自2002年登陆A股市场以来的首次。单季度亏损逾11亿元，这是北大荒有史以来单季度最差业绩。

针对上半年出现亏损，北大荒解释，主要系2026年6月补缴的税款和滞纳金计入2026年当期损益所致。

2026年6月，北大荒曾发布补缴税款公告。当时，公司公告称，按照《税务事项通知书》要求，公司下属16家农业分公司从非职工家庭农场取得的土地承包费收入，不应享受企业所得税优惠政策，公司需补缴2021—2025年期间企业所得税10.24亿元、滞纳金3.86亿元，合计约14.10亿元。

北大荒公告称，本次补缴不涉及税务行政处罚。公司将按照税务机关要求补缴税款、滞纳金。

补缴税金14.10亿元，超过了北大荒2025年全年的归母净利润11.66亿元。2026年一季度，公司归母净利润5.81亿元，显然无法填补补缴的税金缺口，上半年亏损是意料之中，甚至是全年亏损都有可能。

值得一提的是，北大荒不是首次补税。2018年9月，北大荒发布公告称公司银行账户资金被冻结，原因是涉税事项。税务部门要求公司收到通知书3日内，补缴2016年、2017年企业所得税、滞纳金合计约3.06亿元。此次补税的原因，也是涉及土地承包费问题。

由此可见，北大荒在同一个领域“犯错”了两次，公司亟须重视涉税合规风险。

近五年净利增速跑输营收

因为土地承包费问题而补缴税金的北大荒，业绩高度依赖土地承包费。

根据财报披露，北大荒主要从事耕地发包经营；谷物、豆类、油料等作物的种植及销售；农业技术开发、技术咨询、技术服务及技术转让；信息处理和储存支持服务等。其中，耕地发包业务为，北大荒通过承包方式取得国有耕地的承包经营权，实行以统一经营管理为主导，家庭农场承包经营为基础的统分结合的双层经营体制。公司是耕地发包主体，公司授权农业分公司具体实施耕地发包工作，家庭农场（农户）通过与农业分公司签订《农业生产承包协议》承包公司耕地，家庭农场是独立核算、自负盈亏的经营主体，按照公司统一管理办法和技术措施安排生产，费用自理。

土地承包费是北大荒收入的主要来源。2024年、2025年，公司土地承包费收入分别为37.32亿元、37.50亿元，占营业收入的比重为69.90%、71.71%，基本上稳定在70%左右。

北大荒称，公司有16家农业分公司，主要生产水稻、玉米、大豆等农产品。公司所属区域内土地资源丰富，地处世界三大黑土带之一的三江平原，地势平坦、土壤肥沃，生态环境良好，具有生产绿色、有机农产品得天独厚的地理优势，据此区位优势所生产的农产品具有较好的优质性和均质性，在生产成本和农产品品质等方面具有一定的市场竞争力。

近几年，北大荒的经营业绩总体稳定。2020年至2025年，公司实现的归母净利润从9.90亿元增长至11.66亿元，其中2021年、2022年分别为7.70亿元、9.75亿元，波动明显。

整体而言，北大荒的归母净利润同比增速跑输了营业收入。2020年至2025年，公司营业收入从32.41亿元增长至52.29亿元，累计增长61.34%，同期归母净利润增长17.78%。

整体而言增收不增利，与北大荒的综合毛利率持续下滑相关。2019年，公司综合毛利率为85.83%，历经六连降，2025年的综合毛利率降至34.56%。

二级市场上，北大荒的股价表现不出色。近五年，公司股价整体上在10元—20元之间波动。