广东
今天，港股再度上扬，恒生指数、恒生科技指数双双上涨。
截止发稿，两大重磅科网股，腾讯涨超1%，阿里巴巴涨超2%。
资金方面，截至10点，南下资金净买入港股已经超过50亿，延续了上周以来，南下资金净买入港股的态势。
作为港股重要的资金来源地，南下资金可以说在过去几年撑起了港股。
虽然今年上半年南下资金对比同期，有所减弱，但进入7月份之后，南下资金有再度活跃的迹象，这是否预示着南下资金开启了新一轮对港股的配置呢？
先不急着说答案，先看看目前的港股究竟有没有吸引力？
首先，基本面上，港股在过去半年跑输韩股、日股、台股、美股，甚至A股，主要在于它缺少像SK海力士、三星电子、美光这类存储芯片公司，而恰恰这些公司因为供需矛盾，芯片价格上涨，成为全球资本疯狂流入的公司。
不过，也正因为这个原因，在存储芯片公司股价涨幅过大的时候，港股反而因为没怎么涨（事实上是下跌），显得“便宜”。
从估值上看，恒生科技指数PE-TTM为22.71倍，位于指数发布以来历史分位点33.62%，纳斯达克100指数PE-TTM为33.87倍，位于过去10年历史分位点69.72%。
港股市场上的一些大型互联网科技公司，尽管不像存储芯片公司那样有业绩爆发，但他们的业务情况还是比较稳定的，利润率和现金流也都相对高，且具有持续性，这也给资金，尤其是高低切的资金新的选择。
第三，是资金配置层面。
根据香港交易所（HKEX）官方的《港股通持股纪录》及每日清算数据，自2014年港股通开通以来，内资通过该渠道累计净流入港股的资金总量已物理性突破3.4万亿至3.5万亿港元，南下内资在整个港股通可交易标的中的实际持股市值占比，已经推升至12%至14%。
不过，南下资金主要集中高息股板块，如中字头电信运营商、能源、银行股。
如果港股的AI科技公司展现出更好的吸引力，比如AI技术有突破，贡献的营收、利润和现金流跨过临界点，步入快速增长通道，会对这部分资金形成新的吸引力。
另外，根据全球基金研究大数据公司EPFR Global的月度持仓报告，全球（除中国外）新兴市场共同基金以及全球配置基金，账面上分配给港股的实际资产权重还不算高，只有不到2%，处于过去10年来的5%历史分位数。
这部分资金同样是港股科技板块潜在的增量资金。
当然了，要想撬动“老外”的资金，难度要大得多，得展现出更多的吸引力才行，毕竟这些资金可以全球投资，很多时候不是你优秀不优秀，而是你得比别人优秀。
所以，港股行情要有延续性，不能够仅仅因为“便宜”，因为“便宜”可以推动估值修复，但要估值扩张，就得让资金相信，你的未来利润、现金流有不错的增长。
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