广西
同时登顶美股历史上海外企业最大规模IPO。
当地时间7月10日，全球存储行业领军企业SK海力士正式登陆美国纳斯达克市场，完成备受全球资本市场关注的美股IPO。上市首日，公司股价迎来上涨，盘中持续走高，最高报177美元，较149美元的发行价上涨约18.8%，市值同步攀升，最高总市值突破1.27万亿美元。
本次SK海力士美股上市以美国存托股份（ADR）形式发行，共计发行1.779亿份ADR，对应募资规模高达265亿美元。从美股历史IPO榜单来看，此次募资规模含金量十足，一举超越2014年阿里巴巴创下的218亿美元募资纪录，成为美股有史以来募资规模第二大的股票发行项目，仅次于SpaceX上月完成的750亿美元超级融资，同时登顶美股历史上海外企业最大规模IPO，彰显了全球资本对高端存储赛道龙头的极致追捧。
从股本结构来看，SK海力士本次上市发售股份体量极具特殊性。此次公开发售股份仅占公司总市值不到3%，对应总股本占比约2.5%，整体流通盘相对稀缺。业内分析人士指出，有限的流通筹码叠加全球AI存储刚需持续爆发的行业基本面，是支撑公司上市首日股价大幅走高的核心原因。稀缺的流通盘能够有效避免二级市场筹码泛滥，叠加机构资金集中布局，为股价提供了强劲的上涨动力，也让SK海力士的上市首秀表现远超市场预期。
SK集团会长崔泰源表示：“在人工智能时代，内存行业已进入结构性增长阶段。过去，内存的需求主要取决于人口数量或是智能手机和个人电脑的销量。然而，随着AI智能体、推理过程中产生的键值缓存（KV Cache）、物理AI以及机器人的出现，如今的需求结构本身已发生了改变。未来内存需求将呈指数级增长。SK海力士计划在未来五年内将产能翻倍，但客户认为即使这样依然远远不够。甚至有客户提出，他们需要的供应量是目前可用水平的五到六倍。”
作为全球HBM存储赛道的龙头企业，SK海力士具备行业话语权和供应链优势。数据显示，公司目前占据全球56.4%的HBM市场份额，稳居全球第一，远超行业其他竞争对手。在AI产业链核心环节，SK海力士深度绑定英伟达这一全球顶级算力芯片巨头，是英伟达HBM存储的核心供应商，深度嵌入全球顶级AI算力供应链体系。随着大模型、AI服务器、高性能算力中心持续扩容，HBM作为AI算力的核心配套硬件，需求持续井喷，SK海力士也成为全球AI产业红利最核心的受益企业之一。
本次巨额募资落地后，将为SK海力士的产能扩张、技术迭代提供充足的资金支撑。当前全球HBM存储行业处于供需紧平衡状态，下游AI厂商订单持续爆满，高端存储产能缺口持续扩大。依托265亿美元的巨额募资，公司将进一步加大HBM新一代产品研发、先进制程产能扩建投入，巩固自身在高端AI存储领域的垄断优势，持续拉大与三星、美光等竞争对手的差距，进一步掌控全球AI存储行业的定价权和话语权。
资本市场层面，SK海力士的美股上市为全球半导体存储板块带来了全新估值体系。相较于传统存储芯片周期波动的估值逻辑，市场更认可其AI高端存储的成长属性，叠加稀缺的行业龙头地位，公司估值有望持续修复。同时，此次上市也为韩系核心科技企业赴美资本化、全球化发展提供了标杆范本，进一步推动全球半导体产业资本流通与资源整合。
SK海力士表示，正在考虑以新的方式销售其内存芯片的使用权，包括所谓的“内存即服务”，客户可以向公司租用存储资源，而无需购买芯片。
SK海力士美股首秀的亮眼表现，不仅是企业自身实力的体现，更是全球资本市场对AI高端存储赛道长期成长价值的高度认可。在AI算力产业持续高速发展的背景下，HBM存储作为核心刚需硬件，行业景气度将长期延续，手握绝对市场份额和顶级供应链资源的SK海力士，有望持续受益于行业红利，持续引领全球存储芯片产业升级。
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