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【导读】商业航天迎来“DeepSeek”时刻？公募热议
中国基金报记者 曹雯璟
今天的朋友圈一片“热血沸腾”！
7月10日12时15分，长征十号乙在海南商业航天发射场成功实现首飞，并同步完成全球首创的“海上网系回收”技术验证，标志着我国可回收火箭技术取得重大突破。
7月10日午后，A股商业航天概念爆发，中证卫星产业指数也“火箭发射”，盘中一度涨超8%，多只卫星ETF及航天航空ETF一度触及涨停。
业内人士表示，本次长征十号乙成功实现回收，无疑意味着中国的商业航天已经跨过了“从0到1”的阶段，正式迈入“从1到N”的广阔空间。在技术进步与政策支持共振下，卫星产业有望迎来快速发展期，未来市场空间可期。
商业航天迎来“DeepSeek”时刻
长征十号乙回收成功，市场纷纷喊话：“商业航天迎来‘DeepSeek’时刻！”
对此，卫星ETF永赢基金经理刘庭宇分析指出，与DeepSeek以差异化的工程创新大幅压低大模型训练成本、打破“高投入才有高性能”的行业叙事类似，长十乙没有照搬SpaceX着陆腿垂直着陆的技术路线，而是采用全球首创的“海上网系回收”：一子级取消沉重的着陆腿以减少死重，由回收船上的柔性阻拦网在着陆瞬间完成捕获，既简化了箭体结构，又降低了对发动机推力调节能力和落点精度的要求。
在一子级回收状态下，长十乙近地轨道运载能力不小于16吨，性能指标对标猎鹰九号，单位发射成本有望下降40%以上——以自主创新的技术路线和更低的工程代价，实现对全球标杆的快速追赶。按照研制团队规划，年底前有望完成一子级火箭复用飞行；朱雀三号遥二也蓄势待发，“国家队”与民营火箭双轮驱动，可回收技术进入密集验证与快速迭代期。
卫星ETF富国基金经理曹璐迪认为，核心逻辑在于长征十号乙刚刚实现全球首次海上网系回收，这标志着我国火箭回收技术完成了“从0到1”的实质性突破，并将直接推动国内发射效率的大幅提升和发射成本的快速下降，进而加速整个星座组网进程，行业有望迎来类似“DeepSeek时刻”的质变拐点。
“此次技术突破有望大幅降低发射成本、缩短发射周期，从根本上解决国内商业航天长期存在的运力瓶颈和发射排队问题，伴随可复用技术突破及多款商业火箭首发，国内卫星产业有望进入高密度常态化发射和加速组网阶段。”卫星ETF招商基金经理许荣漫表示。
汇丰晋信科技先锋基金基金经理陈平认为，商业航天的商业模式在海外早已经跑通，对于国内商业航天而言，之前已经达到接近“0.9“的位置，而这个“1”就表示可回收火箭回收且复用成功。本次长征十号乙成功实现回收，无疑意味着中国的商业航天已经跨过了“从0到1”的阶段，正式迈入“从1到N”的广阔空间。
商业航天前景可期 关注太空算力、卫星物联网等
多位业内人士表示，商业航天正站在从“技术验证”走向“规模商用”的拐点上，作为成长逻辑清晰、催化密集的方向，未来行情可期。
易方达基金表示，展望后市，可回收火箭发射催化仍然密集。随着技术持续突破、成本瓶颈改善，产业拐点或正在临近，产业链订单确定性和盈利空间值得关注。产业空间方面，中短期来看，千帆星座和GW星座2026年组网加速，规模正持续提升。更长期来看，太空算力、卫星物联网等新应用场景或将持续打开，远期空间值得关注。
刘庭宇表示，从中长期来看，可回收火箭打通的是商业航天从“政策与资本驱动”转向“内生盈利驱动”的商业闭环。发射成本的断崖式下降直接决定低轨星座的组网经济性与放量节奏，卫星互联网大规模组网的成本约束将实质性松动。国内低轨星座申报与组网进程持续加速，年产能千颗以上的卫星超级工厂已建成投产，火箭产能扩张周期有望至少延续至2028年；太空算力作为产业新的增长极正打开更广阔的市场空间，全球头部企业加速布局轨道数据中心、星载算力模块等创新应用，为商业航天带来远超卫星通信的增量需求，全产业链景气度持续向上。
“国内多种回收技术路线正在并行推进，除长十乙外，后续蓝箭朱雀三、星际荣耀等企业也将陆续开展垂直降落回收验证，一旦多路线成功落地，降本增效的规模效应或将更加显著，组网节奏和商业闭环都将明显提速。而当前板块整体涨幅有限，后续回收技术的持续验证恰恰构成了行情驱动力。”曹璐迪表示。
他还指出，从事件催化角度来看，未来一个月内行业利好密集，7月16日SpaceX星舰将进行第13次试飞，7月23日东方空间将在上海海域执行垣信卫星发射任务，7月24日中国太空算力轨道“辰光”首星发射任务确认，紧接着8月初蓝箭朱雀三遥二火箭将开展陆地回收验证。这些事件环环相扣，预计将持续提振市场情绪，有望构成商业航天板块未来趋势性上涨的基础。
编辑：赵新亮
校对：纪元
制作：鹿米
审核：木鱼
注：本文封面图由AI生成
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