绿色金融 | 可持续发展挂钩类债券（SLB）刷新单季发行纪录——可持续债券市场季报（2026年...

来源：市场资讯

（来源：兴业研究 CIB Research）

可持续债券，绿色债券，转型债券

截至2026年二季度末，我国境内市场各类可持续债券累计发行规模11.06万亿元。2026年上半年，合计发行规模达5863.3亿元，与去年同期基本持平，其中二季度发行了3382.0亿元，环比增长36.3%。

贴标绿色债券：截至2026年二季度末，中国境内市场贴标绿色债券累计发行规模约5.69万亿元，存量规模2.41万亿元。2026年上半年，绿色债券发行规模合计为4281.6亿元，同比减少13.0%。其中，二季度发行了2481.8亿元，环比增加37.9%，其中以绿色资产支持证券为主。创新品种方面，二季度碳中和债券发行规模449.7亿元，环比增长82.6%，占当期绿色债券发行总额的比例提升至18.1%，相比之下，绿色乡村振兴债券、蓝色债券发行节奏有所放缓。募集资金投向方面，主要集中于能源绿色低碳转型领域。发行成本方面，仍展现出优势，其中以绿色中期票据最为突出。发行场所方面，银行间市场为主要发行场所，2025年以来在交易所发行的规模占比有所提高。银行机构承销情况方面，兴业银行承销规模居首，中国银行承销数量领跑。二级市场方面，二季度绿色债券成交规模环比回升，市场流动性有所改善。

转型类债券：截至2026年二季度末，我国境内市场转型类债券累计发行规模3553.3亿元，余额2387.0亿元。2026年上半年，转型类债券合计发行规模达624.9亿元，较去年同期大幅增长115.8%。其中，二季度发行了446.7亿元，环比显著增长150.8%，同比也大幅攀升181.0%，这主要由于挂钩类品种发行的爆发式增长：可持续发展挂钩债券、低碳转型挂钩债券发行规模分别为224.1亿元、168.55亿元，双双刷新单季发行纪录。此外，还发行了3只转型债券，规模42.05亿元，3只低碳转型债券，规模12亿元。

其他可持续发展相关主题债券：截至2026年二季度末，其他可持续发展主题债券累计发行规模约5.04万亿元，余额3.39万亿元。2026年上半年合计发行956.8亿元，同比增长21.5%，二季度单季发行453.5亿元，较去年同期减少13.8%。细项来看，二季度区域发展债发行规模与数量均居首位，共发行63只，规模合计371.5亿元；社会事业债发行1只，规模58.33亿元；可持续发展债发行1只，规模17.5亿元；一带一路债发行2只，规模合计6.2亿元。

创新实践：兴业银行落地全国首单“碳资产+数字人民币”债券；全国首单绿色铁道债券在上交所成功发行；厦门航空成功发行国内航司及厦门市首单可持续发展挂钩中期票据；中远海能成功发行国内航运业首单可持续发展挂钩债券；甘肃能化集团发行全国首单“可持续挂钩+碳资产”中期票据（MTN）。

政策动向：财政部于5月15日发布《中华人民共和国绿色主权债券2025年度信息披露报告》，并于5月28日第二次发行人民币绿色主权债券；4月9日，交易商协会发布《关于提示做好2026年绿色金融债券募集资金使用情况披露工作的通知》（中市协发〔2026〕55号），旨在做好2026年绿色金融债券存续期募集资金使用情况的信息披露工作；4月1日，《债券发行人环境、社会和治理评价框架》（GB/T 46912-2025）国家标准正式实施。

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