北京
来源：期货日报
6月中旬以来，工业硅期货价格持续走弱，从8800元/吨上方震荡回落。7月9日，工业硅期货上演极致反转行情，主力合约盘中下探至8025元/吨，创阶段新低，随后资金快速回流，价格迅速拉升，最终收报8340元/吨，小幅收涨0.48%。
谈及本轮工业硅价格持续回落，有业内人士认为，核心原因是丰水期供应引发的累库担忧和下游需求整体疲软。
中信建投期货分析师王彦青表示，工业硅价格下行的核心驱动来自供应增长。随着西南地区进入丰水期，水电成本优势凸显，区域内停产企业陆续复工复产，全国工业硅开炉数量攀升至年内高位。需求端则亮点匮乏、整体偏弱。
国信期货分析师李祥英也认为，丰水期供应放量、下游有机硅需求走弱、市场高库存压制三大利空因素让工业硅期货盘面持续承压。其中，供应宽松是核心压力来源。一方面，西南产区丰水期电价大幅下调，前期枯水期停炉产能快速复产；另一方面，西北低成本产能持续维持高负荷生产，暂无减产计划，行业整体供应压力持续攀升。
百川盈孚发布的数据显示，今年6月，全国工业硅产量为36.856万吨，同比增长11.36%，环比增长11.79%，预计7月国内工业硅产量将攀升至39万吨，创下年内新高。
“在供应持续放量的背景下，全国工业硅社会库存、交易所仓单均处于历史高位，海量待售货源持续压制价格上行空间。”李祥英解释称。
值得注意的是，工业硅价格持续回调已让行业基本面出现边际变化。有业内人士认为，当前，工业硅价格的底部支撑力量逐步积累。“当前，工业硅价格已跌至多数生产企业盈亏线附近，行业普遍陷入亏损，企业主动出货意愿大幅降温，市场后续实物流通货源有望收缩。”王彦青认为，经过前期深度调整，工业硅基本面利空已充分释放，后续或迎来小幅反弹行情。
广发期货分析师纪元菲则认为，短期工业硅期货大概率维持低位震荡格局。“当前供过于求的格局与高库存压力，持续压制工业硅价格上行空间，但下跌空间也有限。”纪元菲表示，目前，西南丰水期电价下行预期已完全被市场消化，行业最低成本区间保持稳定，为价格底部筑牢防线。工业硅价格大概率围绕成本区间反复波动。
李祥英则对短期行情保持偏空判断：“工业硅增产周期尚未结束，下游全链条需求疲软态势未改，高库存去化节奏缓慢，短期价格仍将承压运行。”
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