这不是我的话，是北大姚洋说的话。
姚洋应该是最早注意到债务问题的学者，但他的角度不是经济本身，用他的话说：你再不化，地方政府都没法运转了。
因为中国的市场经济，说到底是财政主导的市场经济，财政自己没法运转，那就真有问题了。
但是，怎么化债？
有一个短期的选择，有一个长期的选择。
短期的选择是长债置换短债，避免直接违约。
其实中国永远没有显性违约的问题，主权货币都没有这种问题，这就是通过长债化短债的模式，再大不了，一边做代际转移，一边加印钞票。
星星汤泡饭 2026-02-15 20:05:03
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