北京
7月14日收盘，强生报259.33美元，单日下跌3.71美元。盘中，板块轮动的漩涡一度将股价砸至256美元，而上周，该股还稳站263美元。基本面没有一丝风声，市值却凭空蒸发一截。这轮无来由的下跌让CNBC知名主持人吉姆·克莱默坐不住了，他在《疯狂金钱》中直接亮明态度：这是一次由板块轮动送出的错杀机会，投资者应果断“扑上去”。
克莱默的逻辑并不复杂。他认为，强生早已摆脱了爽身粉诉讼的长期阴云。尽管石棉相关诉讼还未完全退场，但公司目前已转为逐案应诉，不会再出现一纸判决震动整个股价的局面。更关键的是，7月15日的财报被他视为一针催化剂。历史数据显示，强生在财报日往往走势颠簸，但随后便如登台阶般逐级走高。这一次，克莱默相信财报会带来大量好消息，尤其是肿瘤药物板块的表现。他提到的“众多重磅药物”中，抗癌管线被寄予厚望，而心血管领域的份额增长同样是他期待的亮点。
真正让克莱默兴奋的，是强生正在剥离骨科业务的决策。膝关节、肩关节、髋关节等骨科手术在他看来已经沦为“大宗商品化”的生意，利润单薄且受消费意愿支配。骨科手术往往具有自愿性质，即便有保险，高昂的费用也令患者犹豫，带有强烈的消费品属性。卖掉这块业务，强生将彻底蜕变为无消费敞口的纯制药公司。此前，强生已经剥离了包含泰诺等非处方药的Kenvue，如果再卸下骨科，市场愿意给出的市盈率将大幅提升。简而言之，剥离拖后腿的资产，本身就能驱使股价上移。
这一视角透露出一种反直觉的估值逻辑：不是新药获批才提升价值，而是主动割舍“低估值业务”也能打开上行空间。在克莱默看来，当前的下跌完全是一场误杀。一个没有消费者业务拖累、专注肿瘤和心血管创新药的强生，却以不合逻辑的折价在交易。因此，当盘中低点触及256美元时，他直呼“哪有比这更好的建仓位置”。至于新版AI云机遇，克莱默只是在讨论新云板块时顺带点了强生的名，并未展开。但医药股的这一出小型踩踏，却给他提供了展示错位机会的鲜活案例。
需要警惕的是，克莱默的判断自带情绪色彩，且财报并未披露，所谓“大量好消息”尚待验证。不过，站在产业剥离的角度，强生确实在完成一桩从杂货铺向专科药企的转身。这种转身能否如克莱默所言“推高市盈率”，还要看市场愿不愿意为更纯粹的管线故事买单。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
