江苏
周四，外围扰动消散，A股午后深V逆转，科创50指数大涨8.41%，创今年以来单日最大涨幅。盘面上，半导体硅片、GPU、HBM、先进封装板块全线领涨，能源设备、券商、军工板块同步走强;锂矿、稀土、煤炭、旅游、白酒板块持续走弱。业内人士认为，周四行情核心催化为国产存储龙头长鑫科技披露IPO方案，叠加高盛发布报告建议资金从韩国AI标的切换至国内AI价值链，多重利好共振，催生科技主线反弹。
长鑫IPO催化存储产业链全面走强
7月9日，沪深两市小幅高开，早盘受韩国综合指数大幅下挫影响，市场避险情绪升温，超4600只个股翻绿，指数震荡下探。午后市场情绪反转，A50期指直线拉升涨超2%，机构、北向资金同步进场抄底半导体权重股。截至收盘，上证综指涨1.65%，报4036.59点;深证成指涨3.07%，报15398.73点;创业板指涨4.49%，报4018.17点;科创50指数涨8.41%，报2185.83点。沪深北市场合计成交29324亿元，较前一交易日放量3501亿元，全天2486只个股上涨，2888只下跌，187只个股涨幅超9%，31只个股跌幅超9%。
长鑫科技将于7月16日开启网上、网下申购，募资295亿元扩产。该消息带动整条存储产业链估值修复，是9日行情核心导火索。资金沿存储芯片、晶圆制造、前道设备、半导体材料、先进封装全链条布局，中芯国际、沪硅产业、澜起科技、寒武纪等科创50权重集体大涨，直接拉动科创50指数收涨8.41%，创今年以来单日最大涨幅。但该涨幅未刷新历史纪录，历史最大涨幅为2024年9月30日的17.88%。
创业板指大涨4.49%，成分股中长川科技、信维通信、天孚通信涨幅居前;科创50指数成分股中，沐曦股份、华海清科、澜起科技领涨。半导体板块整体涨8.55%，硅片、先进封装、存储设备板块超40股涨停或涨超10%;油气开采、工业机械、券商板块同步走强;能源金属板块跌4.44%，旅游板块跌2.62%，休闲食品板块跌2.17%，周期板块资金集中兑现。
科技股景气确定
但短期回调风险上升
针对科技板块持续性，机构形成统一判断：本轮上涨并非短期情绪炒作，AI算力拉动存储超级周期、国产替代政策加码、长鑫扩产资本开支落地三重逻辑支撑中长期行情，但短期涨幅过大、估值快速抬升，阶段性震荡回调风险上升。
从产业基本面看，全球三大存储原厂持续上调资本开支，HBM产能挤占常规DRAM供给，行业供需持续偏紧;国家超算互联网节点落地、世界人工智能大会下周召开，政策与产业催化持续释放。但7月中下旬进入美股科技大厂财报披露窗口，海外资本开支预期波动、板块短期交易拥挤度抬升，会加剧科技股日内振幅，短线不宜盲目追涨高位标的，优先布局产业链低位设备、材料细分赛道。
细分方向上，存储芯片、半导体前道设备具备持续业绩兑现能力，行情持续性最强;光模块、GPU跟随算力需求稳步修复;消费电子、AI应用端短期弹性偏弱，以波段轮动为主。周期、消费板块短期缺乏增量资金，仅存在超跌反弹机会，难以形成反转行情。
存储扩产主线
中长期配置价值突出
业内人士表示，早盘外围扰动带来的恐慌情绪已充分释放，放量长阳确认4000点支撑有效，科技主线重回市场核心，但短期板块涨幅较大，波动会显著放大，不宜盲目追高，可逢调整布局设备、材料等低位国产替代标的，均衡配置券商、创新药板块以对冲波动风险。
国联民生证券电子行业首席研究员薛宏伟表示：“AI算力需求开启全球存储资本开支超级周期，长鑫科技IPO落地将启动国内存储扩产新周期，295亿元募资将持续带动刻蚀、薄膜沉积、CMP设备订单放量，资本开支沿设备、零部件、材料逐级传导，存储产业链全年业绩持续兑现，中长期配置价值突出。本轮存储供需缺口预计延续至2027年，海外三大原厂集体上调资本开支，国内长鑫扩产打开国产替代空间，行业上行周期并未见顶。”
申万宏源市场策略研究员杨睿指出：“当前国内流动性宽松、经济复苏具备韧性，政策持续倾斜硬科技赛道，A股整体估值处于合理区间。短期科技板块交易拥挤度抬升，7月中报业绩窗口期行情将从普涨转为结构性分化，纯题材炒作标的存在回调压力;存储、半导体设备、先进封装等业绩确定性强的细分赛道仍具备持续性，后续资金将持续向高景气国产替代环节迁移，操作上采取低吸思路，规避高位无业绩支撑题材股。”
记者 黄都
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