严控非主业投资！盐湖股份明确资本开支方向：多元风控手段对冲锂价波动，达到分红法定条件后将合理回报股东

深圳商报·读创客户端记者 穆砚

7月8日，青海盐湖工业股份有限公司（以下简称“盐湖股份”或“公司”）发布公告称，公司于7月6日、7月8日接待了多家机构投资者的现场参观。公司向投资者详解2026年上半年业绩大增逻辑、碳酸锂行业走势与风控策略，并披露资本开支、海外矿开发、实控人增持、同业竞争、库存及分红规划等核心经营信息。公司上半年钾锂主业量价齐升，预计净利润同比翻倍增长，同时依托成本优势与多元风控手段对冲锂价波动，明确了后续产业升级与资源拓展方向。

针对投资者提出的2026年半年度业绩及全年产销目标相关问题，公司答复称已于7月3日披露半年度业绩预告，报告期预计实现归属于上市公司股东的净利润60.00亿元至63.00亿元，同比增长131.38%-142.95%。上半年氯化钾产量约168.17万吨，销量约224.73万吨；碳酸锂产量约4.94万吨，销量约3.91万吨，氯化钾量价同步抬升带动板块盈利增长，4万吨/年基础锂盐项目量产推高碳酸锂产销，锂价上行进一步增厚整体利润。公司上半年结合备矿储备、卤水品质、季节气候、生产配套多维度调度生产，当前产销衔接顺畅，后续将稳生产、拓渠道、控成本、推进技改，全力完成全年产销任务。

在碳酸锂价格走势相关提问中，公司表示年内碳酸锂价格中枢整体上移，短期存在阶段性波动，长期来看储能、人形机器人等赛道持续扩容拉动锂盐需求，上游新增产能释放放缓，行业维持供需紧平衡。公司盐湖提锂具备行业第一梯队成本优势，后续将依靠精细化管理、技术迭代持续巩固成本护城河，提升盈利抗周期能力。

关于碳酸锂价格波动应对措施，公司从四方面布局经营风控，一是依托盐湖低成本优势，持续降本增效；二执行双周定价机制，搭建价格监测预警体系，通过点价销售搭配套期保值对冲价格波动；三以技术创新提升卤水资源回收率，巩固行业壁垒；四延伸锂产业链，推进多元化高附加值新产品研发。销售端碳酸锂以直供国内正极材料厂商为主，配套长期贸易合作方，客户结构稳定。

投资者询问公司未来资本开支规划，公司表示资金投放聚焦四大方向，一是优化现有盐湖生产工艺，提升资源回收率；二对存量产线开展节能提质改造；三推进钾锂伴生稀有元素梯次开发，提升资源综合附加值；四内外并举勘探储备优质盐湖资源。公司将严控非主业投资，把控投资节奏，重大投资落地后及时履行信息披露义务。

针对刚果（布）钾盐矿项目进展，公司称海外钾肥布局稳步推进，当前刚果（布）BMB钾盐矿处于详勘阶段，公司持续对接全球钾盐资源区域，拓宽境外资源储备渠道，项目具备落地条件后将统筹中长期产业资金投入。因项目仍处于开发早期，后续落地节奏存在一定不确定性。公司将严守法律法规与监管要求，项目进展满足披露条件时，依规及时做好信息披露。

公司实控人中国五矿自2025年启动增持计划，截至调研交流时累计增持公司股票248,093,348股，占总股本4.69%，中国五矿及其一致行动人合计控制公司股份1,586,848,447股，占总股本比例为29.99%。

对于同业竞争处置问题，盐湖股份称，针对同业竞争事宜，实控人及控股股东已承诺将自取得上市公司控制权之日起五年内，并力争用更短的时间，按照相关证券监管部门的要求，在符合法律法规及相关监管规则的前提下，本着有利于上市公司发展和维护股东利益尤其是中小股东利益的原则，综合运用资产重组、业务调整、委托管理等多种方式，稳妥推进相关资产或业务整合以解决同业竞争问题。

2025年底已妥善解决公司与实际控制人中国五矿旗下企业五矿盐湖之间关于氯化钾、碳酸锂同业竞争问题。后续公司从维护上市公司及全体股东利益出发，积极推进相关事项的规范解决。如有相关进展，公司将严格按照法律法规及时履行信息披露义务。

投资者询问半年报碳酸锂库存增长原因，公司表示库存属于产能释放后的正常周转备货，出库节奏结合全年锂价、供需统筹安排，公司长期合作下游客户充足，后续将持续优化库存周转效率。

谈及公司对未来的分红计划，盐湖股份表示，受前期历史经营大额亏损影响，公司此前暂不满足现金分红条件。截至今年一季度，公司合并报表未分配利润已实现转正，母公司报告未分配利润还尚未转正。但值得明确的是，依托钾、锂两大核心盐湖主业持续释放经营优势，公司盈利基本面已实现根本性向好，经营现金流稳步提升，母公司中未分配利润扭亏转正节奏正在持续提速，相关完整财务数据将在后续半年报报告中完整披露。

公司高度重视股东回报工作，已修订完善《利润分配管理制度》，建立长效稳定的股东回报机制，充分体现回馈投资者的经营导向。待公司财务指标达到分红法定条件后，公司将综合统筹盐湖产业中长期发展投入、资源综合利用项目资金需求、日常经营周转资金与股东合理回报，科学审慎规划、制定兼顾企业可持续发展与投资者收益的利润分配方案，以稳健经营成果积极回馈全体投资者。

审读：毛小妹