北京
周四A股市场出现了V型反转走势。
其中，上证综指在早盘一度震荡走低，最低探至3938.88点。不过，以先进封装为代表的半导体板块在盘中反复活跃，午市后更是进一步拓展涨幅，从而聚集了市场人气，不仅推动量能迅速放大，还推动上证综指等主要股指节节走高，科创50指数更是大涨8.41%，多头强悍态势跃于盘面。
新叙事推动动量资金超配半导体板块
回顾近期A股市场的走势可以看出，在近期主要股指的调整过程中，不仅AI硬件板块有所调整，尤其是以PCB、CPO为代表的海外链，传统方向的品种调整力度也较大。但是，半导体板块表现出较为独立的强劲走势，这主要得益于半导体板块的叙事主题一个接着一个，在前期，主要是韬定律带来的先进封装业务的拓展预期，从而使得动量资金一直青睐半导体板块，维持了半导体板块的强势K线。
在近期，则迎来了新的叙事信息。一是半导体板块超预期的半年报业绩信息。这不仅是AI硬件投资所带来的业绩增长动能，还在于我国强劲的制造业出口势头拉高了成熟制程的半导体产业链的订单预期。因此，近段时间以来，半导体板块的相关上市公司陆续公布了超预期的半年报业绩信息，如此就赋予动量资金积极加仓的底气。
二是在周四早盘有媒体报道称，台积电加速战略转型，将28nm产能大幅缩减25%，转向高附加值工艺与先进制程布局。如此就意味着28nm的订单将外溢，中芯国际（688981）等国产链的龙头上市公司有望承接这些外溢的订单，从而成为此类龙头股新的业绩增长动能。正是基于此，在周四盘中，不仅中芯国际的A股、H股联袂上涨，还推动A股整个半导体产业链出现了强劲的资金流入态势，显示出动量资金正在加大半导体板块的配置力度。
全球流动性边际宽松或延续A股强势
由于半导体板块已成为当前A股核心动量资金聚焦的主线，因此，半导体板块的涨升动能的确强劲，在周四盘中，半导体板块相对应的ETF甚至出现了冲击涨停板的态势，这进一步说明半导体板块拥有强大的冲击能量。与此同时，经过近两年的大涨，半导体板块占A股的权重逐渐加大，中芯国际、寒武纪（688256）等品种已是上证综指等主要股指的核心权重股，所以，他们的涨升也推动着上证综指等股指在周四出现V型反转走势，这也意味着短线趋势仍可期待。
与此同时，在近两个交易日，地缘冲突再起风云，虽然给短线走势带来了一波三折的冲击力量，但也是一个压力测试，显示出全球流动性扛住了地缘冲突再起风云的冲击。因为，在周四，无论是国际油价还是美元指数，其走势均呈现出涨升乏力的态势，这从一个侧面说明当前强势美元面临着一定阻力，全球流动性收缩的压力有所减缓，这对于全球科技股的反弹或带来新的动能，这无疑也会进一步映射到A股，从而推动A股以半导体板块为代表的科技股进一步活跃。
综上所述，短线A股市场有望延续强劲走势。当然，科创50指数短线涨幅过高，不排除盘中波动幅度有所拓展的可能。但是，半导体板块不断涌现出的新叙事以及全球流动性出现边际宽松的苗头，均有利于半导体板块的运行。因此，对短线A股以及以半导体板块为代表的科技股的态度仍可相对积极一些。
（执业证书：A1210623100001）
来源：金百临咨询 卢娜
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