北京
智通财经获悉，中金发布研报称，2026年6月PMI为50.3%，环比+1.0ppt。该行看好AIDC、PCB设备、液冷环节。国产IDC招标有望重启超预期;2026年AIPCB扩产主体有望扩散到全行业;看好2026年液冷产业订单与逻辑兑现元年。光通信测试仪器市场快速增长，国产替代正当时。船舶产业链相关整船和零部件企业具备较厚业绩安全垫。工程机械方面，认为7月挖机需求国内外将持续高增。7月份建议继续关注AI基建链、船舶、工程机械、光模块设备等高景气赛道和业绩期高增板块。
中金主要观点如下：
AI基建链
看好AIDC、PCB设备、液冷环节。1)AIDC：国产链来看，该行认为，国产IDC招标有望重启超预期;海外链来看，根据公司公告，杰瑞股份近期连续斩获AIDC燃气发电机组7亿+美元订单，机头供应来源充足。关注柴发出海广阔市场，根据公司公告，MTU、卡特排产至2028年，供需缺口带来国内柴发出海机会。2)PCB设备：该行认为2026年AIPCB扩产主体有望扩散到全行业。3)液冷：看好2026年液冷产业订单与逻辑兑现元年;此外，光模块液冷趋势加速。
船舶&工程机械
1)船舶：上半年船市景气修复，1-6月全球新船订单/交付订单金额同比+61%/+10%，产业链相关整船和零部件企业具备较厚业绩安全垫，建议关注。2)工程机械：出口持续景气，看好矿山设备。2026年6月，挖机外销同比增长36.4%，内销同比增长33.9%;新能源工程机械销量也保持了较好的势头。该行认为7月挖机需求国内外将持续高增。有色资源品价格维持高位背景下，矿山资本开支修复，看好大矿车海外突破。
光模块设备：高速光联，设备筑基
1)5月份以来，光模块设备厂业务进展迅速;全球光模块封测价值量依次为：测试、耦合、贴片(共晶/固晶)、其他设备(含自动化组装线)。2)光模块在研发与生产制造过程中需经过严格的测试环节，需使用采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪等多样的通信测试仪器。光通信测试仪器市场快速增长，国产替代正当时。
风险
下游需求及新品拓展不及预期、海外景气变弱、地缘不确定性。
本文源自：智通财经网
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