长征十号乙首飞在即，弃用“蚂蚱腿”回收，16家硬核企业迎风口

火箭回收不用"蚂蚱腿"！长征十号乙首飞在即，16家硬核企业站上风口

7月10日至13日，长征十号乙运载火箭将在文昌商业航天发射场迎来首飞。这不是一次普通的发射任务——它要验证的是全球首创的"海上网系回收"技术。如果成功，中国商业航天将在可回收火箭这条赛道上，走出一条与SpaceX完全不同的技术路线。

一、一张大网兜住火箭：中国方案改写回收规则

自2015年猎鹰9号首次实现火箭一级垂直着陆以来，"垂直起降"几乎成了可回收火箭的代名词。火箭带着四条着陆腿，精准降落在海上无人船甲板上——这是马斯克给世界留下的经典画面。

但长征十号乙偏不这么玩。

海上网系回收的思路很巧妙：箭体取消了沉重的着陆腿，只配备轻量化回收挂钩；配套2.5万吨级"领航者号"回收船，搭载巨型柔性阻拦网与动力定位系统，复杂海况下定位误差控制在1米以内。一子级分离再入后，栅格舵调整姿态、发动机二次点火减速，下落时释放挂钩，回收网同步动态调整位置完成锁钩，依靠缆绳与液压阻尼吸收全部冲击能量。

简单说：不是火箭自己站着落地，而是海上张开一张大网把它稳稳接住。

这套方案的优势很明显：把笨重的支撑、缓冲装置全部转移到回收平台上，火箭自重更轻、运力损失更小。代价是箭、船、网三方协同的控制难度极高——这也是为什么它被称为"全球尚无成功先例"的技术。

二、SpaceX上市之后：全球商业航天进入资本竞速时代

6月12日，SpaceX以每股135美元登陆纳斯达克，首日收涨约19%，市值突破2.1万亿美元，募资750亿美元创下人类历史最大IPO纪录。

这不仅仅是一家公司的上市，而是标志着美国商业航天正式打通了"低成本发射—星链组网—终端运营—政府安全应用—太空AI"的完整资本闭环。星链用户已突破千万级别，占据全球私人航天发射82%的市场份额，再加上公开市场的融资通道，SpaceX进入了"技术迭代→成本下降→订单增加→融资扩张→再迭代"的正向循环。

政策层面，美国通过简化商业发射审批、提高发射频次，将商业空间能力逐步纳入国防体系。商业航天已经从单纯的民用商业行为，升级为空天基础设施的战略竞争。

反观国内，我们正处在"政策体系化—星箭批产—可回收验证—补运力短板"的追赶阶段。长征十号乙的首飞验证，正是这条追赶路径上最关键的技术节点之一。一旦可回收技术跑通，发射成本有望下降七成以上，直接撬动整个低轨卫星星座的建设节奏。

三、产业链全景扫描：16家硬核企业深度受益

商业航天产业链条很长，从上游材料芯片，到中游火箭卫星，再到下游运营应用，每个环节都有对应的核心企业。结合长征十号乙首飞与海上网系回收这条主线，我们从四大赛道梳理了产业链上的代表性公司。

赛道一：火箭动力与总装——回收技术的"心脏"

火箭回收的核心前提，是发动机必须能深度节流、多次点火。液体火箭发动机是整条产业链技术壁垒最高的环节之一。

航天动力背靠航天六院，是A股独家液体火箭发动机上市主体，YF-100系列发动机支持推力调节与重复飞行，覆盖长征十号乙等多型可回收火箭的动力配套。可回收时代到来后，发动机维修、迭代需求打开了长期增量空间。

航天电子在火箭测控、惯导系统配套领域市占率很高，每一次商业发射都离不开这套系统，发射频次提升直接拉动需求。航天晨光则在火箭精密制造配套方面具备深厚积累，管路、特种连接件等产品深度绑定国家队型号。

赛道二：海上回收平台——"那张网"的物理载体

海上网系回收，船和网是硬件基础。这是长征十号乙独有的增量赛道。

广船国际是"领航者号"回收平台的建造主体，这艘2.5万吨级的特种船舶2025年底命名交付，2026年6月正式靠泊三亚南山港。若本次回收试验顺利，后续多艘同类型回收船的建造规划有望加速落地。

海兰信的全资子公司联合中标了可重复使用火箭海上回收指挥测控船项目，海上回收测控系统是回收作业的"眼睛和大脑"。除火箭回收业务外，公司海洋观探测、智能船舶业务也同步受益海洋开发政策。

赛道三：卫星制造与核心部件——星座建设的主力军

火箭成本下降的终极意义，是让低轨卫星星座建得更快、更便宜。GW星座、千帆星座两大国家级项目正在加速组网，2026年全年合计交付近千颗卫星。

中国卫星是国内卫星制造的国家队核心平台，承担星网工程超六成的卫星研制任务。海南卫星超级基地投产后年产能可达上千颗，在手订单饱满，2026年产能基本排满。上海沪工作为民营卫星量产代表，具备数百颗/年的总装能力，已拿到千帆星座订单，单星制造周期持续压缩。

芯片层面，铖昌科技是国内星载相控阵T/R芯片的核心供应商，低轨星座领域市占率领先，打破海外长期垄断，新一代低功耗芯片2026年进入批量交付期。国博电子在大功率星载T/R组件领域同样占据重要地位，高轨遥感、通信卫星批量配套。臻镭科技的星载射频收发芯片、电源管理芯片在轨验证成熟，是民营卫星厂商的主力供货商。

通信载荷方面，上海瀚讯是千帆星座核心通信载荷供应商，宽带通信基带技术源自军工领域下沉，商业航天收入占比持续提升。天银机电的星敏感器是卫星姿态控制的关键部件，在千帆星座中占据核心配套地位。

赛道四：材料与下游应用——隐形冠军与变现出口

可回收火箭对材料提出了新要求——反复点火的高温损耗、多次复用的疲劳寿命，都需要材料端的底层突破。

斯瑞新材研发的耐高温纳米铜材料专门适配发动机多次复用，从材料底层解决反复点火高温损耗难题，是可回收技术路线的隐形配套企业。铂力特作为金属3D打印龙头，在航天领域应用广泛，部分产品已进入国际供应链体系。

下游运营端，中国卫通是国内唯一拥有通信广播卫星资源的卫星运营商，高轨加低轨协同运营，深度受益手机直连卫星商业化落地。华力创通则在卫星基带芯片领域占据重要位置，是手机直连卫星方向的核心硬件供应商。

四、从技术验证到商业闭环：赛道进入关键窗口期

长征十号乙首飞只是一个开始。海上网系回收技术一旦验证成功，意味着中国可回收火箭有了自己的技术路线，不必完全照搬海外方案。更重要的是，发射成本的下行将直接加速低轨卫星星座的建设进度，进而带动地面终端、卫星应用、太空算力等下游环节的商业化进程。

从全球视角看，商业航天的竞争已经从单一的火箭技术，升级为整套空天基础设施的体系化比拼。美国有SpaceX打头阵，资本市场加持、政策体系配套；中国则在政策体系化、星箭批产、可回收验证的道路上稳步追赶。

对于产业链上的企业而言，接下来的一到两年是订单兑现的关键期。卫星批量交付、发射频次提升、回收技术迭代，每一个节点都会沿着产业链向上游传导。技术路线跑通了，商业化的大门才会真正打开。

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