CIPS赴港，补上人民币跨境清算关键一环！

CIPS在香港人民币跨境清算市场继续加深连接。

2026年7月6日至8日，跨境清算公司董事长汪洪波率团赴香港，出席香港货币与固定收益峰会，并与当地金融机构围绕人民币跨境使用及CIPS业务发展等议题开展业务交流和市场拓展。

7月7日，在中国人民银行行长潘功胜和香港特别行政区行政长官李家超的共同见证下，汪洪波与香港交易所行政总裁陈翊庭在香港签署合作备忘录。

汪洪波一行还与迅清结算有限公司（CMU）、东亚银行、中银香港、汇丰香港和渣打香港等机构进行交流。跨境清算公司表示，将持续提升系统功能、拓展全球网络和增强国际竞争力，努力建设更加高效、安全、包容、多元的跨境支付体系。

港交所披露，根据合作备忘录，旗下香港场外结算有限公司拟申请成为CIPS直接参与者，并计划于2026年底前提交申请材料。跨境清算公司将为其申请提供辅导及培训。

成为CIPS直接参与者后，香港场外结算有限公司可通过CIPS直接进行人民币资金结算，为场外清算市场及参与者提供跨境人民币清算结算服务。

香港场外结算有限公司是港交所旗下中央对手方，主要服务场外衍生品清算和结算业务。若接入CIPS直参网络，人民币跨境清算将更靠近香港场外衍生品清算、固定收益及货币产品相关清算结算环节。

CIPS在香港已有直参

CIPS在香港已有业务基础。

CIPS公开的直接参与者名单中，已经包括中国银行香港、工银亚洲、建银亚洲、农行香港分行、交通银行香港分行、交通银行香港、渣打香港、香港上海汇丰银行、兴业银行香港分行、民生银行香港分行等机构，也包括香港金融管理局CMU等香港金融市场基础设施相关参与者。

港交所公告披露，截至2026年6月，CIPS已有210家直接参与者，业务覆盖191个国家和地区的5200多家银行机构。

香港场外结算有限公司拟申请直参，并非CIPS首次进入香港直参体系。香港市场此前已有多家银行和金融市场基础设施进入CIPS直参名单。

这次新增的环节，集中在港交所体系下的场外衍生品清算基础设施。

银行直参解决人民币资金跨境清算的通道覆盖，CMU等机构连接债券托管结算相关环节。香港场外结算有限公司如果成为直接参与者，CIPS在香港市场的连接范围将向场外衍生品清算、固定收益及货币产品相关清算结算场景拓展。

人民币在离岸市场的使用，不能只停留在银行账户和跨境汇款。交易发生后需要清算，清算完成后需要资金结算，衍生品、固定收益和货币产品相关业务还涉及保证金、抵押品、风险管理和参与者资金安排。CIPS进入更多金融市场环节，人民币跨境清算才会更接近真实交易和交易后处理过程。

港交所体系连接场外清算

港交所连接香港金融市场的交易、清算、结算和市场组织能力。旗下香港场外结算有限公司拟申请成为CIPS直接参与者，新增的不是普通支付节点，而是港交所体系下的一段场外清算基础设施。

香港场外结算有限公司作为中央对手方，主要为场外衍生品交易提供清算和结算服务。场外衍生品业务涉及利率、外汇、保证金、抵押品和跨境资金安排，人民币资金结算能力能否直接、稳定、高效，关系到相关产品在离岸市场的使用体验。

港交所披露，香港场外结算有限公司成为CIPS直接参与者后，可以通过CIPS直接进行人民币资金结算。对场外清算市场和参与者而言，人民币资金结算链条越直接，清算安排越清晰，业务处理效率越容易提升。

CIPS过去更容易被外界理解为银行之间的跨境人民币支付通道。但人民币在国际市场的使用场景，并不只发生在贸易付款和银行汇款中。香港作为离岸人民币中心，拥有银行体系、交易所体系、债券托管结算体系、场外清算体系和大量国际金融机构。人民币要在这些业务中更顺畅地使用，清算系统需要靠近市场交易和交易后处理环节。

港交所体系如果接入CIPS直参网络，人民币资金结算可以更直接服务于香港场外清算市场及其参与者。CIPS的角色也会从银行端清算走向金融市场运行环节。

香港人民币清算链条继续补强

跨境清算公司这次赴港交流的对象并不单一。

迅清结算有限公司（CMU）对应香港金融市场基础设施，东亚银行、中银香港、汇丰香港和渣打香港连接香港主要银行网络，港交所及其旗下香港场外结算有限公司对应交易和场外清算环节。这些机构共同构成香港离岸人民币市场的重要组成部分。

香港是全球重要的离岸人民币中心，人民币业务运行需要多类机构协同。银行负责账户、资金收付和客户服务，清算机构负责交易后的风险和资金安排，托管结算系统负责债券等金融资产的登记、托管和结算，交易所体系连接更广泛的市场参与者和产品场景。

银行通道解决资金可达，金融市场基础设施解决交易可用。人民币在离岸市场要承担更多支付、结算、投资和风险管理功能，仅有银行通道还不够。场外衍生品清算、资金结算和银行服务之间的处理链条越顺畅，人民币在香港固定收益及货币生态圈中的使用就越容易进入具体业务。

CIPS在香港的推进，已经从银行清算网络走向金融市场基础设施。对香港离岸人民币市场而言，这是底层清算能力的继续补强。

CIPS走向更深的市场节点

对CIPS而言，连接银行是一层能力，连接金融市场基础设施是另一层能力。

银行网络提供资金通道，金融市场基础设施提供交易和资产场景。CIPS如果只停留在银行间支付清算层面，更多服务于跨境收付款和金融机构之间的资金处理。CIPS进入交易所、清算所、托管结算系统等关键节点后，可以更靠近金融产品从交易到清算、结算的完整链条。

人民币全球使用不是靠单一系统扩容完成的。支付清算系统需要跟银行、交易所、清算机构、托管结算机构、外汇交易平台和市场参与者共同运转。CIPS与港交所合作，推动香港场外结算有限公司申请直参，是在提升人民币清算能力与香港金融市场业务的贴合度。

目前，香港场外结算有限公司仍处于拟申请阶段，并非已经成为CIPS直接参与者。港交所披露的时间安排是拟于2026年底前提交申请材料，后续还要看申请进展、系统接入、业务安排和实际使用情况。

CIPS在香港已有多家银行和CMU等机构作为直接参与者。港交所旗下香港场外结算有限公司拟申请直参后，CIPS在香港市场的连接对象将继续向交易和场外清算环节延展。

对香港离岸人民币市场而言，这是一段基础能力的补强。人民币跨境使用要继续提升，不能只依赖支付通道扩容，还要让人民币在场外清算、资金结算和银行服务之间更顺畅地流动。

CIPS此次赴港，补强的是香港离岸人民币市场里场外清算、资金结算和银行网络之间的一段关键链条。

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