不扩粗放规模，只筑核心壁垒？顾建忠带上海银行领跑城商行

出品|中访网

审核|李晓燕

银行业正处在一轮深度调整周期，净息差持续收窄、信贷需求走弱、中间业务增收难度加大，成为全行业共同面对的经营考题。不少同业选择依靠粗放扩表对冲收益下滑，却同步积累资产端潜在风险。在此行业分化格局下，上海银行走出一条“增长不冒进、风控不松懈”的特色发展路径，在营收利润连年稳步上行的同时，资产质量核心指标持续领跑上市城商行。这份穿越周期的稳健答卷，离不开董事长顾建忠长期锚定的高质量发展战略，依托上海核心区位红利搭建多元盈利底盘，以精细化风控打造不可复制的长期竞争壁垒。

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多元收入打破息差下行桎梏

行业周期下行阶段，单一依赖贷款利息的经营模式短板彻底暴露。2025年17家A股上市城商行平均营收增速不足2%，多家同业营收同比缩水，盈利增长脆弱性凸显。反观上海银行，自2023年起营收规模稳步抬升，即便在全行业息差大幅压缩的2025年依旧实现营收正向增长，2026年一季度增长动能再度修复，盈利稳定性大幅跑赢行业均值，上市以来归母净利润连续十余年保持正增长，净利润规模稳居A股城商行第一梯队。

这份亮眼的逆周期业绩，是顾建忠主导的收入结构优化战略持续落地的成果。不同于同业盲目做大信贷规模，该行采取“信贷稳基本盘、金融市场拓第二增长曲线”双线布局。信贷端聚焦上海科创企业、普惠小微、高端制造等高质赛道精准投放，持续扩充优质信贷资产；负债端深挖本地零售结算存款，不断提升低成本活期存款占比，双向优化存贷结构对冲贷款收益率下行压力，2025年利息净收入实现逆势小幅增长。

为对冲信贷业务周期波动，顾建忠带领团队充分发挥上海国际金融中心资源优势，做大做强金融市场投资业务。2025年该行投资收益实现大幅攀升，营收贡献占比近四成，增速远超同业平均水平，成为平衡利息收入波动、托底整体业绩的关键支柱。一稳一增的双收入架构，彻底摆脱多数银行“靠规模换利润”的单一发展模式，赋予银行极强的周期抵御能力。

在信贷投放节奏把控上，该行始终坚持适度有序扩张，2025年全年信贷增量平稳，2026年一季度投放节奏提速，总资产稳步扩容，其中科技贷款增速亮眼，精准贴合上海产业升级主线。适度扩表并非追逐规模排名，而是匹配区域实体经济真实融资需求，从源头规避盲目放贷带来的资产劣变风险，这也是顾建忠长期坚持的“规模服务质量”核心经营逻辑。

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优质资产构筑行业护城河

资产质量是银行穿越经济周期的核心底气，也是顾建忠经营管理工作中的核心抓手。近年全国城商行资产质量呈现明显分化，中西部区域同业不良贷款压力突出，多家头部城商行不良指标边际走弱，而上海银行走出独立稳健曲线，近三年不良贷款率长期稳定在1.18%低位，在3万亿资产体量的头部城商行中位居前列，风险底色远优于行业平均水平。

精细化风控管理成效体现在多项核心指标中。公司贷款业务连续三年达成余额、不良率“双降”，不良余额持续压降，逾期贷款规模连续两年回落，不良与逾期剪刀差持续收窄，底层资产真实风险敞口不断收缩，不存在风险滞后暴露的隐患。

风险缓冲垫储备同样保持行业领先。2025年末拨备覆盖率大幅高于17家A股城商行平均数值，2026年一季度小幅回落，核心原因是主动加快存量不良核销，加速出清历史风险，并非资产承压。当前近半数上市城商行拨备缓冲空间不足230%，对比之下，上海银行充足的拨备储备，既能从容应对经济波动带来的资产压力，也保留充足利润调节空间。

资本实力作为抵御极端风险的底层支撑，同样在战略规划中持续夯实。2025年末该行资本充足率、核心一级资本充足率均高于城商行行业均值，近三年资本净额持续内生增长，不靠频繁外部融资补充资本。充裕资本一方面支撑科创、普惠实体信贷持续加码，贴合长三角、京津冀、粤港澳等重点区域发展机遇；另一方面与高拨备形成双重风险防护墙，让资产负债表抗冲击能力稳居行业第一梯队。在顾建忠统筹搭建的全流程风控体系下，从前端客户准入、中端信贷投放到后端不良处置形成闭环管理，长期稳定的优质资产，成为同行难以复刻的核心壁垒。

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机构一致看好长期投资价值

扎实的盈利基本面、充足的风险缓冲储备，让上海银行得以持续保持稳定高分红政策。近两年现金分红比例稳定维持30%以上，在2025年行业利润承压、多家银行下调分红比例的大环境下，依旧坚持稳定分红回馈股东。稳定分红并非透支风险储备，而是建立在持续盈利、充足拨备与厚实资本三重基础之上，分红政策具备长期可持续性，充分体现经营层平衡长期发展与股东回报的管理能力。

资本市场层面，多家头部券商持续发布看多研报，一致认可上海银行的长期投资价值。机构普遍认为，该行依托上海得天独厚的区位红利，信贷投放聚焦实体优质赛道，负债成本持续优化，息差具备企稳回升基础；叠加存量不良加速出清，资产质量长期稳健，业绩增长确定性突出。扎根上海、辐射全国重点战略城市群的区位布局，搭配均衡抗周期的盈利结构、行业顶尖风控水平，多重优势共振，让上海银行在银行业下行周期中具备稀缺配置价值。

行业深度调整周期里，规模扩张早已不再是衡量银行竞争力的唯一标准，高质量发展才是长久生存的核心逻辑。在顾建忠的统筹经营下，上海银行牢牢抓住上海核心区位优势，一手打造多元均衡、不惧周期的盈利体系，一手搭建全方位、高标准风控屏障，实现增长速度与资产质量双向平衡。

稳定的业绩增长、持续优化的资产指标、可持续的股东分红，三重优势相互赋能，构筑起难以逾越的长期竞争壁垒。在银行业竞争格局持续分化的未来，依托区位红利与硬核风控双轮驱动的上海银行，仍将持续展现穿越周期的强大韧性，走出一条特色化、高质量的城商行发展之路。