北京
来源：市场资讯
（来源：中国畜牧业）
7月以来，鸡蛋价格呈现显著上升态势。其主要原因在于冷库囤货、高温导致产蛋率下降以及基差修复，三者共同推动鸡蛋价格阶段性上涨。
蛋价淡季“不淡”，则源于结构性缺口叠加短期季节性减量。
中信建投期货农产品研究员邓昊然表示，鸡蛋市场供给存在“双重收缩”。卓创数据显示，2026年5月在产蛋鸡存栏量是12.79亿只，同比下降4.1%。存栏量同比下降的同时，核心矛盾集中在鸡龄结构失衡带来的有效产能收缩。
“2025年，蛋鸡养殖行业因整体亏损而去产能，导致2025年下半年鸡苗补栏量大幅下滑。按照蛋鸡120至150天的开产周期来算，2026年二季度新开产鸡源数量相对不足。与此同时，存栏鸡龄结构出现老化，行业有效产蛋率下滑，出现‘存栏虚高、产能不足’的现象，商品蛋供给收缩。”邓昊然表示。
不过，一德期货生鲜畜牧产业分析师侯晓瑞表示，产蛋鸡存栏量下降并不足以支撑蛋价大幅度上涨，库存见底才是放大价格弹性的关键所在。今年上半年，市场各环节库存可用天数长时间维持在极低水平，养殖企业库存可用天数普遍在0至1天。在低库存状态下，市场失去了价格“缓冲垫”，任何需求增量都会被急剧放大。
展望下半年，邓昊然表示，二季度蛋价大幅上涨后养殖户补栏积极性显著回暖，3至6月新增鸡苗将在7至10月陆续开产，将持续释放新增供给。同时，当前行业处于盈利阶段，养殖户普遍选择延后淘汰高龄蛋鸡，短期托举有效产能，但入秋后气温回落，老鸡产蛋效率下滑，一旦蛋价阶段性回调，集中淘汰又会快速收缩供给，新增开产与延淘形成双向对冲，二者博弈将直接决定三季度末、四季度市场供需的松紧程度。
侯晓瑞表示，7月前鸡苗补栏量已经锁定2026年下半年的新开产增量，即使考虑延淘因素，在产存栏量也不具备连续大幅增长的基础。因此，供应偏紧的格局在四季度难以根本性改变。
短期看，当前蛋价上涨主要受到市场囤货行为及看涨预期的支撑。然而，终端消费复苏进程相对缓慢，叠加学校进入假期阶段导致团体膳食需求显著收缩。后续市场走势需重点关注现货实际走货情况以及食品加工企业的备货节奏。若终端消费恢复程度不及市场预期，则涨价行情恐难持续。
进入中期阶段，市场关注焦点转向中秋国庆双节备货需求，食品加工、餐饮及礼盒渠道集中采购将推动需求回升。当前蛋鸡存栏中老鸡占比较高，高温天气下养殖效益收缩明显，若蛋价阶段性下行可能引发集中淘汰。在产蛋率下降、淘汰加速及节前备货共同驱动下，市场有望迎来脉冲式上涨行情。
从长期视角审视，当前行业高利润显著提升了养殖主体的补栏意愿。随着新增产能逐步释放，市场供给将趋于增加，市场供需格局将从紧平衡状态逐步转向宽松格局，价格回归将成为大概率事件。
来源：期货日报、正信期货
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