葛卫东也投核聚变了

来源：投资界

风向标。

作者/余梦莹

报道/投资界PEdaily

葛卫东出手了。

近日，合肥星核聚变能源科技有限公司（简称：星核聚变）宣布完成8.3亿元首轮融资，刷新国内民营商业核聚变领域已知规模最大的首轮融资纪录，估值近30亿元。

细看投资方，一个意外的身影浮现——私募大佬葛卫东旗下的混沌投资。梳理公开信息，这算是葛卫东首次出手核聚变。

葛卫东，投资圈并不陌生。早年以期货交易起家，圈内人称“东邪”，此后纵横二级市场，旗下混沌投资常常出现在一众牛股股东名单，最近则密集现身一级市场。这一次，他闯入当下火爆却极具不确定性的核聚变赛道。

隐隐地，核聚变上市潮要来了。

核聚变最大首轮诞生

葛卫东身影浮现

葛卫东看上的星核聚变，成立还不到一年时间。

身后掌舵者董伟，出生于1981年，本科毕业于复旦大学电子工程系，在半导体行业深耕了20年。期间他捕捉到一个行业拐点：全球多国放开商业聚变融资，合肥依托EAST、夸父等大装置形成完整聚变产业集群，但国内几乎没有企业主攻仿星器路线，赛道存在巨大空白。

于是2025年11月，星核聚变在合肥高新区科大硅谷注册成立，主攻“高温超导+先进准等动力（QI）”仿星器技术路线，迈向人类未来的星辰大海。

“星核聚变正是围绕先进仿星器核聚变实验装置的稳态运行潜力，展开技术布局。依托国际热核聚变实验堆（ITER）、紧凑型聚变能实验装置（BEST）等大装置或验证平台建设，我国先进仿星器核聚变实验装置正迎来工程化发展的重要窗口期。”星核聚变CEO董伟如此介绍。

主攻“高温超导+先进准等动力（QI）”仿星器技术路线，仅约半年时间过去，星核聚变就完成了8.3亿元首轮融资，创下国内商业核聚变领域首轮融资规模纪录。

这一轮集结了长长的投资人名单：

上汽金控、恒旭资本、深创投、中科创星头部机构联合领投，混沌投资、普华资本、达晨财智、联想之星、龙芯创投、华控基金、钟鼎资本、飞图创投、华登高科、紫金矿业、国科创投、中鼎股份、粤科创投、南山战新投、晶凯资本、云泽资本、益华资本、清科控股、峰和资本等21家机构跟投。合肥市创新投、合肥高投等本地国资基金也参与投资。

当中，葛卫东的混沌投资令人意外。这位私募大佬现身一级市场，开始投起了核聚变。

「东邪」往事

葛卫东，投资圈并不陌生。

1970年出生在贵州的普通家庭，他是村里首位大学生。从四川大学经济学系毕业后，进入一家粮油进出口公司当外贸员，途中接触到商品期货。2000年押上全部身家，全力投身期货交易。

那时候，国内期货市场还处于野蛮生长的阶段，市场充斥着天然的套利机会。期间，葛卫东艺高人胆大，只用了几年时间就把10万本金做到了数亿，在期货圈声名鹊起。

2005年，葛卫东创立混沌投资，最初主要投期货和股票，几次经典战役轻松入账数十亿元。外媒曾称他是“在华尔街狩猎的东方之狼”，国内“东邪”之名不胫而走。

转折点发生在2015年。经过低谷后，葛卫东开始把重心聚焦在长线科技股，多次现身科大讯飞、中科曙光、用友网络、兆易创新、移远通信等上市公司股东名单。那几年的核心资产行情中，葛卫东重仓的标的大多豪赚。

目光放到一级市场，葛卫东的出手同样令人印象深刻。

最具代表性的无疑是海光信息，2020年混沌投资以4.99亿元认购海光信息4459万股。IPO后，其于2023年、2024年累计减持海光信息超2600万股，落袋相当丰厚。

还有国产GPU新贵沐曦。早在2022年混沌投资就领投了沐曦的Pre-B轮融资，此后葛卫东本人也在2025年两次增资入股。

细数下来，零跑汽车、银河航天、慧智微、千寻智能、海特生物等一众明星企业背后都有葛卫东的身影，覆盖半导体、机器人、智能制造等多个领域。

归结起来，“看准大赛道”，在低谷或早期重仓介入，陪伴企业经历完整的产业周期，用时间换空间，这样的思维早已烙印在葛卫东的投资风格中。

“投资要有狮子一样的个性，善于忍耐，学会等待。”葛卫东曾在公开采访中直言。他也推崇“混沌投资法”，强调敬畏市场，尊重市场的随机性和不可测性。不动则已，一击必中；不鸣则已，一鸣惊人。

AI尽头是能源

核聚变开始讨论IPO

纵览此前葛卫东投资版图，核聚变的出现尚属首例。

如此颇有风向标意味。毕竟当下创投圈，大家都在争抢核聚变最后上车的船票。

就连宁德时代也首次涉足可控核聚变，近日领投了贝塔聚变数亿元种子轮融资。成立于2025年12月，贝塔聚变聚焦脉冲型场反位形（FRC）磁惯性约束路线，目标是6到8年内实现50-100兆瓦并网发电。

更多产业资本竞相入局：2025年阿里就投了诺瓦聚变的天使轮，此后继续重注天使+轮，一同参与的还有美团龙珠；米哈游则投了能量奇点。循此望去，核聚变领域的融资从未如此热烈——

稍早些，星环聚能完成5亿元A+轮融资，累计融资超过20亿元，正式跻身独角兽行列。身后掌舵者是两位清华同窗陈锐和谭熠，2021年带队投身可控核聚变赛道，一路崛起为创投圈现象级项目。

还有依托于复旦大学，东晟聚变完成1亿美元新一轮融资；合肥的聚合聚变成立两个多月就拿下数亿元天使轮；核心成员脱胎于上海交通大学高温超导团队的翌曦科技，连续完成了三轮融资……队伍络绎不绝。

核聚变有多强？可以用一个生动的例子来展现：一杯D2O（重水）通过核聚变产生的能量，可以产生900万千瓦时的清洁电力，这些能量可以为一个家庭供电865年。

打个比方，核聚变就是在地球上再造一个“太阳”，这也是为何其被广泛视为解决人类能源问题的终极方案。

身处AI时代，能源危机更为迫切。英伟达在2025年GTC大会上发布了明确的能耗趋势，传统数据中心中，单台机架的耗电量约为15–50千瓦；而进入AI工厂时代，单台机架的耗电量将突破500千瓦。

曾经科学圈有过这样一个笑谈：你在任何时间去问科学家，可控核聚变啥时候能实现？得到的回答永远都是：“还有50年”。

但现在事情开始变得不一样了。AI加速了核聚变研发，原本漫长的等待缩短为5年、10年。国际原子能机构报告显示，全球至少有45家企业正追求聚变商业化，超过160个聚变设施处于已运营、在建或规划中。

“全球核聚变发电量将从2035年的2太瓦时跃升至2050年的375太瓦时，到2100年有望接近2.5万太瓦时。”麻省理工学院预测，随着清洁电力需求激增，核聚变可能为全球GDP增加数万亿美元。悄然间，那条通往终极能源的道路已经不再遥远。

至少，距离IPO敲钟舞台越来越近了。