瑞晨环保实控人定增终止后其一致行动人反手减持，重要股东减持下今年来公司股价最高涨近90%

来源：每日经济新闻

近日，瑞晨环保公告称，公司实控人的一致行动人拟减持不超3%的公司股份，而这已是近半年来公司第三起重要股东的减持计划。此前已有一名重要股东减持了3%的公司股份，而另一名重要股东正在实施减持计划。重要股东接连减持与公司股价走势形成鲜明对照，公司股价从年初18.89元起步，在近期最高冲至35.63元，年内最大涨幅近90%。

更微妙的是，就在本次减持计划披露前不到一个月，瑞晨环保公告终止了向实控人陈万东的最高2.3亿元的定增补流方案。而近三年来，公司经营活动产生的现金流量净额持续为负，近两年来持续亏损。

2026年7月3日，瑞晨环保公告称，公司控股股东、实际控制人陈万东先生的一致行动人，持有公司股份1480.5万股（占公司总股本比例14.76%）的股东上海馨璞投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称上海馨璞）计划自本公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，以集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份合计不超过300.88万股，占公司总股本比例不超过3%。股份来源为IPO前取得及上市后资本公积转增部分。

除了实控人的一致行动人上海馨璞，当前瑞晨环保也正在被另一重要股东减持。瑞晨环保在2026年5月29日发布公告，公司原持股5%以上的股东宁波虎鼎致新创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称虎鼎致新），计划自公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，以集中竞价交易或大宗交易方式合计减持不超过3%的公司股份。而截至7月2日，虎鼎致新的持股比例已经由5月29日的6.56%降至4.999975%。

实际上，瑞晨环保已经被一名重要股东实施完一轮减持计划。在2026年1月16日~2026年4月1日期间，公司股东宁波巨晨樊融投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称巨晨樊融）共减持了2.9982%的公司股份，持股比例由7.38%降至4.38%。

瑞晨环保重要股东接连减持的背后，是公司2026年相对强势的股价，公司股价从2026年年初的18.89元（前复权）最高涨至6月的高点35.63元，年内最大涨幅为88.62%。而截至7月3日，公司股价报收33.25元/股，年内涨幅为75.74%。

值得注意的是，就在瑞晨环保发布实控人的一致行动人减持计划不久前，公司公告终止了2025年度向特定对象发行股票事项。

6月16日，瑞晨环保公告终止2025年度向特定对象发行股票事项，原方案为向实控人陈万东一人定向发行，由陈万东以现金全额认购，拟募资不超过2.3亿元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金。

该定增方案2025年5月由董事会审议通过，2025年6月经年度股东会审议通过。在2026年6月16日的公告中，瑞晨环保称，“公司2025年度向特定对象发行股票方案因有效期现已届满，综合考虑目前资本市场环境、公司实际情况及发展战略等诸多因素，经相关各方充分沟通、审慎分析，公司董事会决定终止本次向特定对象发行股票事项。”

瑞晨环保此前拟向实控人定增补流的背景是公司面临的流动性和业绩压力。《每日经济新闻》记者注意到，瑞晨环保近三年经营活动产生的现金流量净额持续为负。2023年~2025年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-2886.51万元、-2182.99万元、-9670.33万元，今年一季度为-4660.67万元。

近三年来，公司净利润也持续下滑。2023年~2025年，公司分别实现营业收入3.41亿元、2.82亿元、3.05亿元，同比增速分别为-22.20%、-17.28%、7.92%。2023年~2025年，公司分别实现归母净利润3051.66万元、-3203.84万元、-6827.74万元，同比增速分别为-39.39%、-204.99%、-113.11%。今年一季度，瑞晨环保仍未扭转亏损，其实现营业收入3691.92万元，同比增加2.89%；实现归母净利润-1826.24万元，同比上涨18.16%。

那么，上海馨璞作为公司实控人的一致行动人，选择在股价相对高点附近减持，与定增方案终止仅相隔不到一个月，两者之间是否存在关联？在终止向实控人定增补流方案以及公司经营活动现金流量净额持续为负的背景下，当前公司的流动性风险如何？对此，《每日经济新闻》记者向公司发送了采访邮件，但截至发稿尚未收到回复。

公开资料显示，瑞晨环保主营业务为高效节能设备的研发、设计、生产和销售，公司产品包括高效节能离心风机、高效节能离心水泵、高效板式预热器、高速低氮燃烧器、高效永磁电机等节能类产品。