殷剑峰：伦敦金融科技发展新图景、对华关注焦点及战略启示

殷剑峰、张旸（殷剑峰系浙商银行首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长）

编者按：近年来，伦敦正在加快构建主权大模型与智能体生态，推动区块链与数字资产协同演进，并不断打破金融科技的传统服务边界，重塑全球金融生态。结合伦敦对我国绿色金融科技、数字人民币跨境支付及工业数字化等领域的高度关注，我国金融科技发展可以坚持核心AI技术自主可控，推动其向核心生产力跃升；统筹技术与制度创新，加快金融基础设施数字化升级；积极推动技术标准全球化输出，提升我国在全球金融科技治理中的话语权。

一、伦敦金融科技最新发展的三大主线

（一）构建主权大模型与智能体生态，重构金融服务底层逻辑

英国正在构建自主可控的主权AI模型Lumen Sovereign，以摆脱对海外AI技术的依赖。该项目由英国AI初创公司Cosine主导，隶属政府5亿英镑“主权人工智能（Sovereign AI）”计划，预计2026年底完成部署准备。目前，英国汇丰银行、劳埃德银行集团、国民西敏寺银行集团、伦敦证券交易所集团（LSEG）及普华永道等十余家龙头企业已加入联合设计联盟。这标志着英国头部金融机构将从普遍应用第三方AI工具，迈向联合研发本土大模型的新阶段，为金融业的长期智能化提供高安全、可自主的技术基石。

与此同时，金融智能体（Agent）的快速发展，正推动AI从“辅助工具”向“核心生产力”演进。一方面，英国金融业正引领智能体从后台向前台渗透。去年底，英国国民西敏寺银行、劳埃德银行以及星展银行与英国金融行为监管局（FCA）协作，筹备面向零售客户的智能体试点项目。另一方面，智能体的应用已深入到金融市场核心基础设施。以全球多资产流动性提供商CBCX集团等为例，其已将可信智能体嵌入报价生成的核心环节，实现了对市场流动性的实时追踪与精准定价。

（二）区块链技术与数字资产生态协同演进，夯实金融服务数字底座

区块链技术与AI的协同应用，从底层逻辑上重塑金融信任机制。这一进程主要体现在两方面：一是传统金融基础设施的升级。2025年9月，LSEG推出基于区块链的“数字市场基础设施平台”，并完成首笔代币化私募基金交易。同月，英国金融市场协会启动英镑代币化存款试点项目，联合巴克莱、汇丰、劳埃德、国民西敏寺等主要银行，测试代币化存款在点对点支付、再抵押流程及数字资产结算等场景中的实时交易能力。12月，劳埃德银行集团利用代币化存款购买英国国债,完成了英国首笔基于代币化存款的公开区块链交易；二是数字化资产的快速创新。以全球资产管理机构奥德赛资本为例，其基于非同质化权益（NFR）技术，将传统信贷、债权及不良资产转化为链上可追溯的数字凭证，不仅提升了跨境投资与流动性管理的效率，也为反欺诈和合规审查提供了新的技术路径。

在监管与市场的双向驱动下，数字资产生态体系加速完善，基础设施、应用场景与法律框架协同并进。2025年5月，英国首个受FCA批准、由伦敦清算所提供清算服务的数字资产衍生品交易平台GFO-X上线，率先推出比特币指数期货和期权交易。7月，劳埃德银行集团与安本投资宣布与受监管加密交易所Archax达成合作，允许使用数字资产作为外汇合约的抵押品。11月，加密货币清算平台ClearToken推出受监管的数字资产结算平台CT Settle，支持机构以加密货币、稳定币和法定货币进行同步交收。12月，英国颁布《财产（数字资产等）法案 2025》，正式明确加密货币和稳定币等数字资产的财产属性，为市场参与者提供权属保障。2026年2月，FCA在监管沙盒中启动稳定币服务测试，重点涵盖发行、支付、批发结算及加密交易等场景，助力稳定币规则落地。

（三）金融科技打破传统服务边界，重塑全球金融服务生态

一方面，头部金融科技公司持牌入局，全面切入传统银行核心赛道。2026年3月，英国金融科技巨头Revolut在历经五年的监管审批后，终于获得英国审慎监管局（PRA）授予的完整银行牌照, 获准推出零售及企业银行账户并开展贷款业务。这一标志性事件意味着，头部金融科技公司已经从“银行业的挑战者”蜕变为“合规持牌的银行业参与者”，开启了在监管框架内与传统银行展开核心业务竞争的新阶段。

另一方面，金融科技加速向全球市场输出底层技术与合规服务。例如，英国支付清算银行ClearBank向全球金融机构提供银行即服务（BaaS）与开放银行技术支持，助力其实现高效交易清算与运营支付；英国挑战者银行Starling已将名为“Engine”的BaaS软件销售至加拿大、澳大利亚、罗马尼亚和新西兰等国家的银行，实现了核心银行系统的跨国输出；英国金融风控服务商ComplyAdvantage则为全球金融机构提供反洗钱与合规筛查解决方案，帮助企业识别和防范潜在的合规风险。

二、对我国金融科技的核心关注领域

结合近年两国政府及企业的交流动态，当前伦敦在金融科技领域对我国以下方向展现出高度关注：

一是聚焦绿色金融科技，共探碳数据治理与基础设施合作。2025年3月，伦敦发布《十年增长计划(2025-2030)》，提出2030年实现净零排放。同年6月举办的伦敦气候行动周上，英国政府提出将伦敦打造为“可持续金融中心”。在同期的伦敦科技周上，趣链科技与伦敦市副市长、伦敦发展促进署主席霍华德·道伯，围绕城市碳数据治理、绿色金融底层设施以及跨境数据可信流通等议题，深入探讨了合作潜力。

二是关注数字人民币跨境支付，加速清算通道与场景融合。2026年1月，英国首相基尔·斯塔默访华期间，双方举行了中英金融工作组首次会议，中国银行伦敦分行正式成为英国第二家人民币清算行。这标志着英国企业向中国供应商付款可绕开SWIFT系统中间环节，通过数字人民币试点通道实现T+0高效到账。这一清算通道的打通，将有力推动数字人民币在伦敦的应用落地。

三是围绕工业数字化，深化跨境投资与产业双向赋能。2026年6月，上海市黄浦区科创服务推介会在伦敦科技周期间举办，政府团组与英国伦敦科技企业、行业协会等50余家机构共同探讨绿色可持续发展议题。会后，团组与摩羯资本、剑维软件等企业展开深度会谈，围绕跨境投资、工业数字化等议题交换合作意向，旨在通过技术赋能与资本链接，实现中英产业的深度融合与双向发展。

三、对我国金融科技发展的启示

第一，坚持核心AI技术自主可控，推动其从辅助工具向核心生产力跃升。英国试图通过构建主权大模型摆脱对海外AI技术的依赖，这为我国提供了重要警示。我国可以进一步强化金融科技发展战略，鼓励头部金融机构与科技巨头联合研发本土化、自主可控的金融大模型与AI智能体。同时，不仅要关注AI在后端工作台的应用，更要推动其向前台客户营销及核心设施（如智能定价、实时风控、流动性追踪）渗透，实现从“辅助工具”向“核心生产力”的能级跃升。

第二，统筹推进技术与制度创新，加快金融基础设施数字化升级。英国在代币化存款、数字资产立法方面的系统性推进，展现了技术与制度协同创新的优势。当前，伦敦对数字人民币跨境支付及绿色金融底层设施的高度关注，为我国加快制度型开放提供了重要契机。一方面，我国可以在推进数字人民币及数字资产发展的同时，充分发挥“监管沙盒”与自贸区的试验田作用，加快完善数字资产权属界定、清算交收等相关法律法规。另一方面，探索建立与国际接轨的碳金融标准体系与碳数据治理规则，为绿色资产的数字化确权与跨境交易提供明确的制度保障。

第三，积极推动技术标准全球化输出，提升我国在全球金融科技治理中的话语权。英国金融科技技术与服务的全球化输出，是其提升全球影响力的关键。我国可以鼓励金融科技企业从早期的“商业模式出海”向“底层技术与基建出海”转型。一方面，依托我国在支付清算、大数据风控等领域的先发优势，向共建“一带一路”国家和全球化市场输出标准化解决方案。另一方面，顺应伦敦对我国“工业数字化与跨境投资”的关注趋势，推动产业数字化与供应链金融的深度融合。这不仅能拓宽国际营收渠道，更能将我国金融科技标准与合规能力嵌入全球金融基础设施，提升我国在全球金融科技治理中的话语权。