葛卫东：下半年要保护好胜利果实！

7月2日中午，一则消息在投资圈快速传开。

投资大佬葛卫东表示：“下半年要保护好胜利果实，加强锻炼，修身养性。”

就这么一句话，市场瞬间炸了锅。

大家迅速解读出两层意思：一是大佬在提示科技股风险，建议降低仓位；二是葛卫东本人可能已经在偷偷减仓了。

于是午后，兆易创新、沐曦股份、曙光数创等个股集体跳水。沐曦股份从跌幅不足4%快速下探至收盘大跌7%，兆易创新直接焊死跌停板。

一、全球科技股遭遇“黑色星期四”

其实在葛卫东发声之前，全球科技板块已经血流成河。

导火索是Meta的一则消息。据彭博报道，Meta正在筹建云计算业务，计划将富余AI算力对外出售。这一消息直接动摇了市场最敏感的神经，“算力稀缺”的核心叙事被捅破了。

当地时间7月1日，美股AI硬件股全线重挫。费城半导体指数狂跌6%，台积电跌7%，美光暴跌10%，英特尔跌9%。算力租赁商更惨，CoreWeave重挫13.92%，Nebius暴跌17.01%。

恐慌迅速蔓延至全球。

7月2日，韩国股市直接熔断，最终暴跌8%收盘。三星电子大跌9%，SK海力士闪崩近15%。最惨的是在香港上市的2倍做多三星和2倍做多海力士的杠杆产品，双双暴跌30%。

A股同样没能幸免。科创50指数大跌7.7%，创业板指下跌5.71%，双双创下去年4月7日关税行情之后的单日最大跌幅。

存储板块成为重灾区，兆易创新封死跌停，报694.81元/股，成交额超300亿元。北方华创、深科技、东山精密全线跌停。澜起科技跌14.80%，中微公司跌11.49%，新易盛跌11.56%，天孚通信跌12.01%。

二、葛卫东今年到底赚了多少？

一句话就能引发市场如此剧烈的反应，是因为葛卫东今年的战绩实在太耀眼了。

据媒体测算，二季度以来仅32个交易日，葛卫东家族在沐曦股份、兆易创新、麦格米特三只股票上的持仓市值就劲增上百亿元。

兆易创新是葛卫东最经典的长期持仓案例。

2018年中期，他买入252万股，彼时成本不足100元。此后经历了股价从230元跌至55元的至暗时刻，最大回撤超过70%。但他硬是扛住了，一直坚定持有。

到2025年底，持仓达到1702.67万股，对应市值36亿元。今年一季度小幅减持76.5万股后，仍持有1626.16万股。

按当前股价计算，对应市值约113亿元，仅今年就净赚约78亿元。

这还没算沐曦股份。截至一季度末，葛卫东个人持有沐曦股份市值高达86.32亿元，他旗下的上海混沌投资还持有75.85亿元。二季度以来沐曦股份上涨近25%，仅这一只就增加了约45亿元浮盈。

8年时间，从不足百元的成本拿到现在，这种定力和耐心，普通投资者确实很难复制。

也正因如此，当他说出“保护胜利果实”时，市场的第一反应就是：大佬要撤退了。

三、暴跌是趋势反转还是黄金坑？

那么这波科技股暴跌，到底是见顶信号还是错杀机会？

从主流机构的研判来看，多数观点认为这是一次“标题党式错杀”。

天风证券指出，市场不宜将Meta租售算力简单解读为“AI算力需求见顶”，更准确地说，这是Meta试图将AI基建从成本中心转变为可出租、可收费的平台化资产。

开源海外也认为，如果Meta能把自建算力外部化，反而提高了其继续投入GPU、网络、光模块、电力散热和数据中心等基础设施的资本开支可持续性。

华尔街多家投行同样认为这并非行业拐点，Meta的算力容量在全球云厂商大盘中占比有限。北美云厂商的云板块积压订单量级约为季度收入的14倍，行业维度的供需缺口并未改变。

但从另一个角度看，这波调整也有其必然性。

截至6月30日，A股年内已诞生多只10倍大牛股，上纬新材最高上涨超28倍，宏和科技超22倍。今年涨幅实在太大了，市场本身就有强烈的调整需求。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也指出，过去一年芯片半导体和算力板块累积了巨大的获利盘，获利回吐的压力与日俱增。这一次的调整可以视为上涨过程中的一次大幅回调，但大概率并未改变基本面。

葛卫东那句“保护胜利果实”，放在这个背景下，更像是一位在科技股上收获颇丰的投资者对市场高位风险的清醒认知，而非看空科技牛市的大转向。

长期逻辑没有改变，但短期波动可能尚未结束。

在这个位置上，是跟随大佬“坚定看好”，还是自己也想想怎么“保护胜利果实”，这个问题没有标准答案。仓位管理和风险控制，在任何时候都比猜测顶部更重要。

（以上内容基于公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）