上海农商行全面变革！打响突围翻身仗？

基于精细化管理与资源集中配置的考量，沪农商行今年启动大规模村镇银行整合瘦身计划。

出品|中访网

审核|李晓燕

立足上海本土、深耕城乡市场的上海农商银行，作为A股上市农商行中的盈利标杆，近期正迎来一轮全方位战略调整。从省外村镇银行集中整合优化，到管理层全新梯队搭建，再到信贷结构、息差、资产质量指标阶段性调整，这家老牌区域农商行正在多重变量交织下，稳步推进一场面向中长期发展的转型攻坚战。短期经营数据虽显现阶段性压力，但一系列落地动作清晰释放出该行梳理存量、重塑增长曲线、夯实风控底盘的发展信号。

村镇银行是沪农商行早年全国化布局的重要载体，自2009年落地上海首家村镇银行后，2011年该行集中在多省市发起设立34家村镇银行，形成跨区域县域金融网络。经过十余年运营，异地村镇银行资产规模、盈利水平与总行主体存在明显差距，年报数据显示，全部村镇银行合计资产超320亿元，全年净利润仅0.36亿元，经营效率偏低，区域分散带来的管理成本、风控难度持续走高。

基于精细化管理与资源集中配置的考量，沪农商行今年启动大规模村镇银行整合瘦身计划。上半年动作持续落地，云南区域完成四家村镇银行吸收合并，统一由蒙自沪农商村镇银行承接业务；山东聊城两家村镇银行近期完成工商注销，彻底退出省外县域法人布局。持续收缩分散化省外网点，并非放弃县域金融赛道，而是通过合并、注销低效机构，压缩多层级管理链条，把信贷、人力、风控资源收拢，集中投向核心区域优质县域市场，降低跨区域运营损耗，提升子机构整体盈利水平，是银行行业当下存量优化的主流操作思路。

经营层面，2025年是沪农商行近十年发展中极具特殊性的一年。全年营收小幅下行，创下十年来首次年度营收负增长，但亮眼的盈利底盘依旧稳固。全年归母净利润突破123亿元，稳居十家A股上市农商行首位，规模盈利底色并未动摇。对比同业来看，十家上市农商行仅三家营收下滑，行业整体都在净息差收窄大环境下面临营收承压，并非沪农商行单一经营问题。

息差收窄是银行业共同挑战，也是该行营收小幅走弱的核心因素。2025年净息差1.37%，低于农商行行业平均水平，利息收入占总营收七成以上，收入结构偏传统信贷，在利率下行周期更容易受到冲击。不过积极信号已经显现，2026年一季度该行利息净收入同比实现小幅回升，信贷投放定价、资产负债结构优化的调整效果初步显现。同时，该行营收规模依旧位列上市农商行第二，本土对公、零售客户基础扎实，业务体量优势仍在。

盈利指标阶段性走弱同样是行业共性现象，去年总资产回报率、净资产收益率小幅回落，在同业中处于中游位置。对比常熟银行、瑞丰银行等深耕小微零售的同行可以看出，专注小额分散零售信贷的机构息差表现更突出，而沪农商行对公业务占比偏高的信贷结构，使其在息差竞争中处于相对劣势，这也成为该行接下来转型调整的核心方向。

信贷结构优化正在稳步推进。当前该行对公贷款占比超六成，零售信贷规模去年小幅收缩，零售增长动力不足。对公投放集中于制造、地产、商务服务三大板块，地产贷款规模逆势增长一度引发市场讨论。立足上海城市更新、保障性住房建设的本地市场背景，地产信贷扩容有区域产业需求支撑，但该行也同步加大风险管控力度，配套完善贷前准入、贷后跟踪机制，平衡业务拓展与资产安全。

资产质量层面整体保持稳健，不良贷款率持续低于全国商业银行平均标准，充足的拨备覆盖率构筑风险缓冲垫。2025年末关注类贷款规模出现阶段性抬升，反映宏观环境下部分企业偿债压力显现，属于银行业普遍存在的前置风险信号；而2026年一季度关注类贷款余额、占比同步回落，风险前置处置举措成效落地，风险拐点初步显现。

管理团队焕新，为转型提供组织支撑。2025年该行完成行长更替，引入外部成熟银行经营人才，搭配内部提拔的业务骨干搭建全新高管团队；2026年管理层岗位再度微调，形成内外结合、兼顾本土深耕与市场化经营经验的管理梯队。人事重塑背后，是全行经营思路、风控体系、业务布局的全面梳理，新班子将统筹推进村镇银行整合、零售业务扩容、息差修复、合规体系升级多项核心任务。

合规管理升级是近期重点发力板块。过去一年总行及旗下村镇银行先后收到监管罚单，涉及信贷、理财、高管管理、员工行为等多领域问题，暴露出跨层级机构内控管理短板。针对监管指出的漏洞，该行已开展全条线合规自查，完善异地子机构统一授信、跨区域贷款管控、高管履职全流程监管机制，对违规行为从严追责，配套长效员工行为管控体系，补齐内控短板，筑牢长期经营底线。

资本市场层面，年内股价跟随银行板块同步调整，跌幅略高于行业指数，一定程度反映市场对短期息差、资产前置风险的担忧。但持续稳定的分红、行业领先的净利润规模、上海本地区位护城河，仍是支撑长期价值的核心底气。

站在转型关键节点，沪农商行的一系列调整动作逻辑清晰：收缩低效异地村镇银行盘活存量资源，调整信贷结构提升零售贡献，优化资产负债修复净息差，重塑管理团队落地转型策略，完善合规体系缓释长期风险。短期各项指标面临阶段性阵痛，但存量出清、结构调整完成后，依托上海本地庞大的中小微、居民金融需求，叠加全新管理团队的市场化经营思路，这家头部上市农商行有望走出阶段性压力，迎来经营质量稳步提升的全新周期。