CPO/NPO等纵向集成技术进入量产落地期，AI产业行情已从下游光模块、服务器硬件正式向上游元器件传导，TMTETF景顺(512220)均衡布局AI硬件

近日，康宁最新发布的“Glass Bridge”玻璃基光互连技术引发市场关注。该技术通过在玻璃内部构建纳米级固定光波导，省去传统CPO架构中的FAU与精密对准环节。

光互连作为AI算力基础设施中弹性最突出的赛道，国泰海通证券强调，其价值占比提升趋势不可逆，核心驱动来自带宽升级与场景扩张而非产品提价。2026年行业迎来双线驱动拐点：横向扩容持续高增，CPO/NPO等纵向集成技术进入量产落地期，建议聚焦高壁垒细分赛道及具备长期订单锁定能力的龙头企业。

芯片方面，韩国宣布国内史上最大规模产业投资计划，五年内DRAM产能翻倍，三星、SK海力士将合计投逾4800万亿韩元、各新建两座芯片厂，投资兼顾HBM、数据中心到人形机器人。

国信证券认为，海外三大存储厂商新增产能超七成倾斜HBM、DDR5服务器存储，主动压降DDR4、2DNAND老旧产线，直观印证AI带来的存储增量具备极强长期确定性。英伟达VeraRubin架构硬性配套大容量HBM，大模型训练推理带来海量KVCache消耗，AI服务器存储比特需求量数倍于传统机型。（注：相关个股仅为展示，不作为个股推荐。）

IDC测算2026年DRAM市场规模同比增272%、NAND同比增331%，服务器存储成为行业第一大需求来源，云厂3-5年长协锁死产能，AI驱动的存储结构性紧缺具备持续性。巨头大手笔扩产，本质是押注未来数年算力基建持续投入，存储不再是终端配套辅材，而是约束AI集群算力释放的核心瓶颈资源。

东吴证券研报观点认为，AI产业行情已从下游光模块、服务器硬件正式向上游元器件传导，7月全球功率、模拟芯片集中涨价验证算力底层零部件供需紧缺；中长期核心两条主线：一是国产算力全产业链自主化，2026年是国产模型搭配国产算力集群规模化落地元年，地缘风险倒逼晶圆制造、光刻胶、特种气体、精密零部件全面国产替代；二是海外云厂商持续上调资本开支带来的全球硬件红利，细分优先光芯片、高速连接器、液冷电源、AI服务器PCB，同时提示行情进入业绩验证阶段，可通过半导体设备、通信、芯片类ETF均衡布局全产业链机会。

规模方面，截至2026年6月29日，TMTETF景顺(512220)最新份额达1.86亿份，创近3月新高。资金流入方面，TMTETF景顺最新资金净流入738.13万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”3628.55万元。

数据显示，TMTETF景顺最新融资买入额达372.01万元，最新融资余额达635.82万元。

费率方面，TMTETF景顺管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。

TMTETF景顺(512220)紧密跟踪中证科技传媒通信150指数，中证科技传媒通信150指数从业务涉及科技、传媒、通信产业的上市公司证券中，选取150只市值较大、成长性较好的上市公司证券作为指数样本。该指数聚焦最全面的硬件科技,涵盖芯片/光模块/PCB多条AI硬件线，广度与龙头兼顾、集中度适中。Wind数据显示，按照申万三级行业分类，中证科技传媒通信150指数前五大权重行业为数字芯片设计(19.94%)，通信网络设备及器件(17.32%)，印制电路板(9.09%)，半导体设备（8.73%），消费电子零部件及组装（8.56%）。

数据显示，截至2026年5月29日，中证科技传媒通信150指数(H30318)前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、寒武纪、立讯精密、兆易创新、工业富联、澜起科技、中芯国际、海光信息、北方华创，前十大权重股合计占比37.95%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）

以上数据来源：Wind，公开信息，截至2026/6/29。风险提示：市场有风险，投资需谨慎！晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。 本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金，被动跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。指数过往持仓不预示未来，最新持仓可能有变化。

关于基金销售费用的说明：景顺长城中证科技传媒通信150交易型开放式指数证券投资基金联接基金A份额每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜50万元，1.00%；50万元≤M＜250万元，0.60%；250万元≤M＜500万元，0.30%；M≥500万元，1000元/笔。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日以上（含）-1年以内，0.50%；1年（含）-2年，0.25%；2年（含）以上，0。不收取销售服务费。C份额每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M≥1元，0。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日（含）以上，0。销售服务费为0.40%/年。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。

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