霍尔木兹海峡恢复通行之后,资金主线切换！“地缘涨价”转向冲突后重建、运力修复,杰瑞股份涨超4%,油气ETF汇添富(159309)涨2%或终结四连阴

7月1日，A股市场震荡上行，上证指数涨1%重回4100点上方，证券、消费、油气等低位板块冲高！截至11:00，油气ETF汇添富（159309）涨2%，有望终结四连阴！

油气ETF汇添富（159309）标的指数成分股多数冲高，杰瑞股份涨超4%，广汇能源涨超3%，招商南油等涨超2%，中国石化、中国石油等跟涨。

【油气ETF汇添富（159309）标的指数前十大成分股】

截至11:02，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

近期，美伊临时协议后原油价格在70美元上下震荡。值得注意的是，冲突阶段油价上涨，核心是市场交易霍尔木兹海峡封锁、供给中断的恐慌溢价。当下地缘缓和、海峡通航恢复，投机多头集中平仓，油价回调只消化避险泡沫，不代表原油真实需求崩塌、油气资本开支萎缩。

当前资金主线切换，从“炒原油资源涨价”，转向冲突后重建、运力修复、出口放量两条确定性产业主线，也就是油服、油运等板块。

【油服板块：地缘冲突停止带来重建需求，油服出海迎来投资机会】

地缘冲突有望停止，重建需求将提升。今年以来地缘冲突对中东油气、基建产生冲击。除了海运受损以外，观察到有基础设施受到破坏、生产能力下降，导致油气产量下降，如中东的钻机数量较年初明显下降。而近期美伊签订谅解备忘录，地缘冲突即将停止。尽管距离真正的重建仍需一定时间，但地缘冲突的停止将有望推升重建预期，带来相关板块的投资机会。

油气设施修复空间较大，将带动板块景气度上升。根据RystadEnergy估算，中东地区受影响的油气设施的维修和恢复成本约460亿美元，主要包括工程建设、设备等品类，涉及到油气开发的上游、中游、下游。根据IMARC集团测算，2025年全球油气EPC市场约600亿美元，相较而言，本次中东地区油气恢复建设的市场空间弹性较为可观，将较明显的提升油气设备板块的景气度。

中国油服企业竞争力提升，有望获得更多份额。中国油服企业具有客户优势，在美伊冲突爆发前，中国油服和工程承包商企业已经在中东地区持续获得合同和订单，我们认为其反映中国油服企业已经获得了中东客户认可。此外，中国油服企业也持续启动海外建厂，如杰瑞在中东地区设立基地、纽威股份此前建立沙特分公司，海外基地的投建有望缩短交付周期、提升售后服务。我国油服企业的竞争力持续提升，有望在未来的重建需求中获得更多市场份额，带来投资机会。（来源于东方证券20260619《地缘冲突停止带来重建需求，油服出海迎来投资机会》）

【油运板块：关注关注海峡通行带来的油运投资机会】

国信证券指出，油运方面，6月23日美伊双方官方均宣布开放霍尔木兹海峡，海峡将恢复免费通行60天，但通航量的恢复是循序渐进且存在波动的，近一周的日均通航量恢复至战前的两成至五成。最近一周由于海峡恢复逐步恢复通行，中东随着实盘成交逐渐增多导致虚高运价开始向下收敛，而同时西向压载运力开始东移，中东高运价运价外溢至美湾和西非，致使最近一周美湾-中国和西非-中国的VLCC核心航线运价环比上涨显著，分别达15.2万美金和18.0万美金，苏伊士小船运价也受益回升至13.4万美金附近震荡，阿芙拉小船的运价稳定至4.6万美金附近。

短期随着霍尔木兹海峡恢复正常，由于供应链紊乱以及抢油效应，短期油运运价有望实现大幅冲高，中期来看，原油超额补库需求的逐步释放叠加长锦商船的控盘，油运运价中枢将再上一个台阶，若伊朗黑油能长期转变为白油，运价中枢有望超预期，股价有望迎来第二波趋势性机会。

集运方面，短期受美伊战争影响，红海复航预期降温，且叠加船司主动减班挺价+世界杯带动旺季提前启动，短期现货运价持续超预期上行，可持续性取决于抢运退潮节奏与红海/关税走向；中长期来看，考虑到红海航线复航冲击以及仍有较多运力供给交付，建议关注集运板块短期的结构性机会。（来源于国信证券20260630《关注海峡通行带来的油运投资机会，快递5月需求有所回暖》）

油气ETF汇添富（159309）聚焦油气产业链上下游，主题界定最聚焦，一键布局国家重要支柱产业，囊括资源、红利、中特估等多条投资主线。其标的指数也更具弹性，短中长期表现均更优！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金均属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。