四川
截至11:02，物流板块集体走强，交通运输ETF华夏（159666）上涨2.21%，持仓股海晨股份涨超19%，圆通速递、申通快递涨停。
消息面，2026年6月30日，圆通速递发布半年度业绩预告，预计上半年归母净利润31亿至34亿元，同比增长69.34%至85.73%，显著超出市场预期。公告指出，业绩增长主要得益于行业“反内卷”政策落地促使终端价格修复，以及公司全面推进AI转型，将总部管理能力模型化并向加盟网络复制，实现了干线运输、中转及末端履约的全链路成本大幅优化。该事件不仅验证了公司在行业格局优化中的龙头优势，更表明其通过技术重构成本生命线的能力已转化为实质利润，短期将强力提振市场信心，长期则确立了其在智能化竞争中的核心壁垒，估值修复空间广阔。
招商证券认为，行业估值总体处于低位，看好行业有序竞争、格局逐步优化，静待新的估值催化。需求端，有望持续受益电商市场发展，下半年随着基数降低，快递需求增速有望企稳，全年业务量及收入有望维持中大个位数增长。成本端，受益于规模效应、新技术设备（末端无人物流小车、干线无人车及其他AI相关技术）的运用和管理效率提升，行业全链路成本仍有优化空间。从市场竞争和格局角度看，在监管托底和行业竞争共同影响下，行业格局有望持续优化，价格水平趋于稳定。行业头部公司兼具经营确定性高、现金流稳定、资产负债率低等优势，份额和盈利优势有望持续扩大，具有准红利属性；中尾部企业若经营管理改善，有望在低盈利基数下释放较大业绩弹性。
从估值层面来看，交通运输ETF华夏跟踪的中证全指运输指数最新市盈率（PE-TTM）为15.88倍，处于近10年13.56%的分位，即估值低于近10年86.44%以上的时间，处于历史低位。
交通运输ETF华夏（159666.SZ）：是全市场唯一跟踪中证全指运输指数的ETF基金，涵盖了A股市场包括物流、铁路公路、航运港口、机场等，能够充分反映出A股运输行业上市公司的整体表现。
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