物奇微科创板IPO获受理 系RISC-V架构芯片设计商 中移股权基金、华为哈勃等投了

《科创板日报》7月1日讯（记者 黄修眉） 上交所官网显示，重庆物奇微电子股份有限公司（下称：“物奇微”）科创板IPO近日获受理，保荐机构为光大证券。

物奇微是国内较早全面采用RISC-V架构并实现商业化量产落地的芯片设计企业，采用Fabless经营模式。

自设立以来，该公司专注于通信类SoC芯片及软件解决方案的研发与销售，主要产品应用于网络通信与端侧智能两大领域。其中，网络通信芯片包括Wi-Fi 芯和PLC芯片，端侧智能芯片包括智能音频主控芯片和智能视觉处理芯片。

此次IPO，物奇微拟募资16.19亿元，用于新一代Wi-Fi 7 AP芯片研发及产业化项目，端侧智能芯片研发及产业化项目等。

借助本次上市契机，物奇微将进一步聚焦并拓展以RISC-V异构多核SoC架构为核心的技术体系，深化“连接中枢+端侧入口”双轮驱动模式，持续攻坚高端Wi-Fi芯片自主化与端侧多模态智能感知技术。

基于RISC-V架构自主研发

招股书（申报稿）显示，物奇微产品涵盖Wi-Fi AP芯片、Wi-Fi STA芯片、智能音频主控芯片等。在网络通信芯片领域，物奇微自主研发的基于RISC-V架构的Wi-Fi 6 AP芯片，在多项关键性能指标上达到国际领先水平，是截至目前极少数具备量供能力的中国大陆企业，该产品已于2025年第四季度正式启动客户小批量交付，为我国信息基础设施建设筑牢自主独立的“连接底座”。

物奇微Wi-Fi 6 AP芯片已顺利通过国家无线电监测中心检测中心认证、 中国移动芯片入库审查及相关资质审查，已向中兴微、长虹小批量供货，预计2026年将完成对中国移动等重要终端客户的导入，同时正稳步推进与中国电信和海外客户的市场拓展工作。

在端侧智能芯片领域，物奇微自主研发的智能音频主控芯片已在智能耳机、智能眼镜领域实现大规模批量出货。其中，智能音频主控芯片在中高端TWS耳机市场畅销机型前20款中，公司芯片供应机型数量仅次于恒玄科技，位居行业前列。

同时，为抢占下一代Wi-Fi技术制高点、持续巩固国产自主独立能力，物奇微重点投入Wi-Fi 7 AP芯片研发项目，预计最早于2026年底完成Wi-Fi联盟认证。物奇微在Wi-Fi 6及Wi-Fi 7 AP芯片的研发、量产及市场导入进展均处于国内厂商前列，将为加速高端通信芯片的自产进程、保障国家通信安全与数据安全提供重要支撑。

在终端客户方面，发行人聚焦服务荣耀、OPPO、哈曼JBL等全球知名品牌企业。此外，物奇微深度布局智能眼镜芯片领域，与传音、影目等国内主流智能眼镜厂商建立紧密合作关系，在国产智能眼镜芯片市场占据一定市场份额。截至本招股说明书签署日，已有多款搭载公司的智能眼镜产品正式发布。

经营业绩方面，2023年度至2025年度，物奇微营收分别为2.95亿元、5.14亿元、5.65亿元，复合增长率达38%；归母净利润分别为-3亿元、-2.385亿元、-2.13亿元；扣非净利润分别为-3.08亿元、-2.44亿元、-2.21亿元，亏损略微收窄。截至2025年末，公司累计未分配利润为-8.55亿元。

营收具体到产品类型上，2023年度至2025年度，物奇微芯片产品收入均占比96%以上。其中，端侧智能芯片收入分别为1.75亿元、4.42亿元、4.55亿元，占同期营收比例分别为59.21%、85.93%、80.48%。

上述同一时期，公司研发投入金额分别为2.9亿元、2.5亿元、2.35亿元，占主营业务收入比重分别为98.10%、48.85%、41.55%，研发投入规模较大且占比较高。此外，上述同一时期的主营业务毛利率分别为26.58%、21.80%、19.61%，呈逐年下滑趋势，主要受产品结构变动、战略客户导入让利及规模效应尚未充分释放等因素影响。

中国移动与华为旗下投资基金参股

股权结构方面，截至本招股说明书签署日，物奇微无控股股东，实际控制人为郑建生。郑建生合计控制物奇微32.25%股份的表决权。

郑建生，1955年出生，美国国籍，博士研究生学历。其于1988年2月至1995年6月，任Hewlett-Packard Inc.主任工程师；2008年2月至2008年12月，任晶晨半导体亚太区副总裁；2009年1月至2011年4月，任高通亚太区总经理、全球高级副总裁；2011年5月至2016年10月，任高通全球高级副总裁、中国销售副总裁。2021年2月至2024年6月，任深圳市江波龙电子股份有限公司独立董事。

中国移动旗下中移股权基金（河北雄安）合伙企业（有限合伙）和华为旗下哈勃投资分别持有物奇微6.97%和4.83%的股份。

工商信息显示，物奇微股东名单中的国有资本除中移股权外，还有重庆南方工业股权投资基金合伙企业（有限合伙）、重庆临空远翔股权投资基金合伙企业（有限合伙）、重庆清研华业股权投资基金合伙企业（有限合伙）、北京大河融科创业投资有限公司、长沙华业高创私募股权基金合伙企业（有限合伙）、嘉兴豫富君泺壹号投资合伙企业（有限合伙）、重庆科兴科创股权投资基金合伙企业（有限合伙）。

此外， 工商信息显示，物奇微股东名单中还包括小米旗下顺为资本和上市公司盈趣科技，但这二者并未出现在招股书（申报稿）披露的股权结构中。

产业竞争方面，物奇微在招股书（申报稿）中表示，在端侧智能芯片领域，市场竞争呈现显著的分层化特征：国际芯片厂商在高端市场仍占据重要地位；国内方面，以恒玄科技为代表的头部设计企业与公司共同服务于荣耀、OPPO等中高端品牌客户，在技术性能、功耗控制及算法适配等方面展开直接竞争。

同时，以中科蓝讯等为代表的企业主要面向白牌市场，凭借成本优势在价格敏感型市场快速扩张。此外，随着端侧AI向智能眼镜、智能家居等新兴场景渗透，部分头部终端品牌亦通过自研芯片方式向上游延伸，进一步加剧了中高端市场的竞争复杂度。

（科创板日报记者 黄修眉）